鐵路運(yùn)費(fèi)下降直接拉低港口動(dòng)力煤成本

2016年“三西”（山西、陜西、蒙西）地區(qū)三條主運(yùn)煤鐵路線運(yùn)輸能力將達(dá)到9.5億噸，六大港口鐵路下水量或不足6億噸，鐵路運(yùn)力明顯過(guò)剩。從環(huán)渤海煤炭成本角度分析，目前港口煤炭成本構(gòu)成中，鐵路運(yùn)輸成本占六成以上，且港口下水煤90%左右的量是通過(guò)鐵路運(yùn)輸來(lái)完成的，因此作為煤炭運(yùn)輸?shù)谝淮髣?dòng)脈的大秦鐵路線，其運(yùn)費(fèi)下降將直接拉低港口動(dòng)力煤成本。

大秦線運(yùn)輸量大幅下降

隨著下游需求減少及新建運(yùn)力的投產(chǎn)，鐵路運(yùn)力過(guò)剩已較為明顯，各鐵路線對(duì)貨源發(fā)運(yùn)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)或更加激烈，大秦線面對(duì)的運(yùn)力分流壓力將顯著加大，或?qū)⑵仁蛊湔{(diào)整價(jià)格政策以換取穩(wěn)定的發(fā)運(yùn)量。隨著神華準(zhǔn)池線的竣工，配合朔黃鐵路運(yùn)力以及黃驊港吞吐能力的增加，目前神華集團(tuán)已具備通過(guò)自有鐵路線運(yùn)輸大部分準(zhǔn)格爾礦區(qū)煤炭的能力，預(yù)計(jì)神華集團(tuán)經(jīng)大秦線運(yùn)輸?shù)牧繉⒅鸩綔p少，2016年或?qū)Υ笄鼐€約有5000萬(wàn)噸分流壓力。2015年12月28日，蒙冀鐵路線已開始運(yùn)輸蒙煤，2016年將逐漸上量。作為新建鐵路，蒙冀鐵路有非常大的貸款壓力，有強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)煤源發(fā)運(yùn)權(quán)的訴求，將與大秦線形成直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也將間接引發(fā)曹妃甸港與秦皇島港的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，預(yù)計(jì)2016年蒙冀鐵路線將分流運(yùn)量5000萬(wàn)—8000萬(wàn)噸。因此，今年大秦線下調(diào)運(yùn)費(fèi)可能性較大，這會(huì)大幅降低港口動(dòng)力煤的成本。

大秦線有下調(diào)運(yùn)費(fèi)的空間

能源、原材料費(fèi)用和人工成本是鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)的主要成本，分別占10.24%、9.36%、27.76%，其中消耗的能源主要是電力及燃油，原材料主要是鋼材。筆者測(cè)算，若電價(jià)每度下調(diào)3分錢，大秦線能源成本一年可節(jié)約3.5億元左右，折合煤炭計(jì)價(jià)約0.87元/噸。2015年隨著鋼材價(jià)格的持續(xù)下跌，鐵路原材料及檢修費(fèi)用有所下降，按唐山普方坯價(jià)格來(lái)推算，2015年平均價(jià)格為1830元/噸，較2014年均價(jià)2679元/噸跌幅達(dá)31.69%，預(yù)計(jì)大秦線原材料費(fèi)用較前一年下降幅度可達(dá)25%，年節(jié)約成本8億元左右，折合煤炭計(jì)價(jià)約為2元/噸。因此，從能源及原材料角度分析，大秦線年運(yùn)營(yíng)成本（折合噸煤）減少約3元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007—2015年，煤炭鐵路運(yùn)輸費(fèi)用上漲1倍以上，其中原煤基價(jià)漲幅89.53%，里程價(jià)漲幅148.10%；精煤基價(jià)漲幅102.17%，里程價(jià)漲幅124.40%。筆者測(cè)算，2014年大秦線發(fā)運(yùn)噸煤凈利潤(rùn)約在40元以上，高額的利潤(rùn)也使得鐵路運(yùn)費(fèi)下降存在可行性。大秦線運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，其投資成本早已收回，若與其他新建鐵路發(fā)生價(jià)格戰(zhàn)，其沒(méi)有沉重的負(fù)擔(dān)。

其實(shí)，從2015年10月份以來(lái)，大秦線已變相降價(jià)。而隨著下游需求不斷萎縮，鐵路運(yùn)力過(guò)剩，以及新建鐵路對(duì)煤源發(fā)運(yùn)權(quán)的渴望，鐵路價(jià)格戰(zhàn)將無(wú)可避免。而鐵路運(yùn)費(fèi)下降將直接拉低港口動(dòng)力煤的成本，在當(dāng)前的買方市場(chǎng)下，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格很可能進(jìn)一步走低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。