燃油跌逾3% 甲醇逆勢漲近2%

9月25日，國內期市早盤多數(shù)走跌，能化板塊分化，甲醇、乙二醇漲逾1%，燃油跌逾3%，原油跌近2%；黑色系飄綠，焦炭跌逾2%，焦煤、鐵礦跌逾1%；有色板塊中，滬鎳跌近2%，滬鋅跌逾1%，滬鉛漲逾1%；農產品漲跌互現(xiàn)，雞蛋跌近2%，棉花跌逾1%，豆粕、豆二漲近1%。

預期推動上漲甲醇期價表現(xiàn)偏強

沙特油田遭襲事件雖然暫告一段落，但錯綜復雜的中東局勢仍可能為甲醇市場帶來風險溢價。在全球貿易流中，甲醇市場對于中東貨源的依賴度較高，尤其是伊朗和沙特是主要的供應國，目前伊朗甲醇產能約為900萬噸，沙特甲醇產能超過500萬噸，二者合計占海外產能總量的1/4。一旦中東局勢有變，甲醇市場的供應不穩(wěn)擔憂隨時可能升溫，進一步來看，美伊關系的反復意味著伊朗制裁的影響會持續(xù)更長時間，那么伊朗貨源的供應穩(wěn)定性與運輸受限都可能擾動市場。

近期海外裝置運行不穩(wěn)的消息不時傳出，疊加中東局勢來看，4季度海外供應有小幅減量預期，由此困擾沿海市場的高進口問題在10月間將會有所緩解，從而也將助力港口庫存的去化。

近期甲醇市場上演了預期與現(xiàn)實的正反饋?，F(xiàn)貨市場上，需求轉暖、備庫以及運輸成本上漲合力推升了主產區(qū)甲醇價格，市場對于供需再平衡的預期更是反向推動了現(xiàn)貨交投的活躍，于是預期與現(xiàn)實的正反饋在內地市場率先出現(xiàn)。近期甲醇市場正處于供需再平衡的預期升溫階段，由此預計甲醇期價表現(xiàn)將偏強。

國慶假期之后，甲醇市場將重新衡量預期的兌現(xiàn)程度，一方面，甲醛等下游需求需要進一步展現(xiàn)需求旺季特征，從而有效消化主產區(qū)貨源，另一方面，沿海市場需要觀察到港口庫存的有效去化，如果以上兩方面能夠兌現(xiàn)，那么甲醇市場實現(xiàn)供需均衡將利多期價的中期走勢，如果兌現(xiàn)力度不足，那么已經處于升水結構的甲醇期貨價格將面臨阻力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。