國(guó)際大石油公司積極應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑

2015年三季度，國(guó)際油價(jià)持續(xù)低位，國(guó)際石油公司上游利潤(rùn)大幅下降，使公司整體利潤(rùn)下滑。國(guó)際石油公司在保障核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)前提下，積極實(shí)施縮減投資、削減成本、優(yōu)化資產(chǎn)等戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面。

第一，上游業(yè)績(jī)下降幅度大，下游利潤(rùn)同比上升。

三季度，低油價(jià)繼續(xù)拖累國(guó)際石油公司業(yè)績(jī)，出現(xiàn)不同程度的下滑。?？松梨诘任寮覈?guó)際石油公司收入總計(jì)2646.05億美元，同比下降37.45%，凈利潤(rùn)虧損0.28億美元，同比下降100.12%，上游經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虧損54.03億美元，同比下降125.62%。其中，BP和殼牌凈利潤(rùn)同比下降幅度較大，分別為96.43%和266.17%。BP業(yè)績(jī)受到墨西哥灣漏油事件及重組支出拖累；殼牌因其在阿拉斯加和加拿大的資產(chǎn)價(jià)值減記，而出現(xiàn)巨額虧損。

下游利潤(rùn)受惠于煉油業(yè)務(wù)成本下降所得的高獲利率，三季度54.8美元/噸的歐洲煉油毛利達(dá)到2003年以來(lái)最高水平。五家國(guó)際石油公司合計(jì)下游經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)106.85億美元，同比上升76.90%。

第二，保持上游核心優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)充下游產(chǎn)能。

三季度，國(guó)際石油公司合計(jì)原油產(chǎn)量8819千桶/日，同比上升8.09%，天然氣產(chǎn)量35517百萬(wàn)立方英尺/日，同比下降3.26%，原油加工量12621千桶/日，同比下降1.85%，油品銷售量22601千桶/日，同比上升1.81%。

雖然油價(jià)持續(xù)低位，但國(guó)際石油公司仍側(cè)重核心生產(chǎn)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)。?？松梨谫?gòu)買得克薩斯州米德蘭4.8萬(wàn)英畝土地鉆井權(quán)；道達(dá)爾公司將2017年的原油計(jì)劃產(chǎn)量從每日280萬(wàn)桶下調(diào)至260萬(wàn)桶，但液化天然氣（LNG）年交易量預(yù)計(jì)在2020年前將增加到大約1500萬(wàn)噸，約為2014年的兩倍。另外，國(guó)際石油公司提高下游生產(chǎn)能力，保障下游利潤(rùn)增長(zhǎng)。?？松梨诎训弥轃拸S原油加工能力提升2萬(wàn)桶/日，并計(jì)劃在新加坡建設(shè)裝置生產(chǎn)Mobil1合成發(fā)動(dòng)機(jī)油。殼牌化學(xué)新加坡新建高純度環(huán)氧乙烷和乙氧基化物裝置以增長(zhǎng)產(chǎn)能。

第三，精選投資領(lǐng)域，壓縮投資規(guī)模。

受低油價(jià)影響，國(guó)際石油公司壓縮投資規(guī)模，三季度投資總計(jì)323.57億美元，同比下降19.41%，其中上游投資277.5億美元，同比下降20.63%，下游投資43.81億美元，同比下降8.69%。

在壓縮投資形勢(shì)下，各公司精選投資領(lǐng)域，投資重點(diǎn)為各石油公司的核心業(yè)務(wù)。?？松梨谟?jì)劃在尼日利亞天然氣領(lǐng)域投資30億美元；BP投資10億美元，將ETAP油氣項(xiàng)目生命周期延長(zhǎng)到2030年；殼牌收購(gòu)BG計(jì)劃仍在進(jìn)行，并考慮在巴西投資數(shù)十億美元收購(gòu)相關(guān)油氣資產(chǎn)；道達(dá)爾參與國(guó)際石油開(kāi)發(fā)帝石公司在澳洲北部?jī)r(jià)值370億美元的Ichthys液化天然氣項(xiàng)目。

三季度，國(guó)際大石油公司下調(diào)2015至2017年投資預(yù)算，2015年五大公司合計(jì)投資預(yù)算同比降幅從年初的12%提高到14%。殼牌削減2015年投資預(yù)算，投資額下降到300億美元。BP將2015年投資額下調(diào)到190億美元，2016年至2017年資本支出將降至170億至190億美元。道達(dá)爾將2016年投資削減至200億至210億美元，2017年將保持在170億至190億美元的可持續(xù)水平。雪佛龍將2016年投資削減25％，至250億至280億美元，2017至2018年將進(jìn)一步削減投資，降至約200億美元。埃克森美孚采用提高資本效率、改變成本控制戰(zhàn)略，維持年初投資預(yù)算。

第四，著重降低人工成本與生產(chǎn)成本。

三季度，為應(yīng)對(duì)低油價(jià)，國(guó)際石油公司通過(guò)裁員、提高生產(chǎn)技術(shù)等方式降低成本。BP公司1至9月的運(yùn)營(yíng)成本同比大幅削減了30億美元，并表示2017年運(yùn)營(yíng)成本將比2014年降低約60億美元。殼牌今年將削減成本110億美元，裁員6500名職員，其中挪威裁員120人，馬來(lái)西亞削減上游職位1300個(gè)。雪佛龍裁員2%（1500人），并計(jì)劃未來(lái)三年至多裁員10%（約7000人）。道達(dá)爾致力于提高生產(chǎn)效率和回收效率以降低生產(chǎn)成本。

第五，優(yōu)化資產(chǎn)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三季度，國(guó)際石油公司通過(guò)剝離資產(chǎn)等方式，使資源集中于最有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)。殼牌將保持在2015年前出售150億美元資產(chǎn)的目標(biāo)，并計(jì)劃在2016至2018年出售大約300億美元資產(chǎn)。BP公司自2010年墨西哥灣漏油事件開(kāi)始已累計(jì)出售了近500億美元的資產(chǎn)，預(yù)期在2016年將再出售30億至50億美元的資產(chǎn)。

在上游，殼牌以6.3億美元的價(jià)格向金德摩根出售ElbaLNG項(xiàng)目股權(quán)；道達(dá)爾以1.7億美元出售挪威GinaKrog油田15％的權(quán)益給Sequa石油公司。在中下游，殼牌4.64億歐元出售旗下法國(guó)ButagazLPG業(yè)務(wù)給DCC能源公司，并將其在中國(guó)持有的統(tǒng)一潤(rùn)滑油75％的權(quán)益出售給了霍氏集團(tuán)和凱雷投資集團(tuán)；道達(dá)爾以3.25億歐元出售土耳其零售資產(chǎn)，以3億美元出售杰奧賽爾馬諾斯克50%股份，并以5.85億英鎊（9.05億美元）出售北海的一條天然氣管線和天然氣終端資產(chǎn)。

（林曉紅為中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院經(jīng)濟(jì)師。張衛(wèi)忠為中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)展戰(zhàn)略所所長(zhǎng)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。