玉米處于反復(fù)磨底階段

現(xiàn)階段玉米價格仍將呈現(xiàn)一種磨底的狀態(tài)，需要時間來積累積極因素。對于農(nóng)民而言，盡早賣糧規(guī)避后期下跌風(fēng)險，仍是首要考慮。對于投資者而言，踏準反彈節(jié)奏是盈利關(guān)鍵。

10月，玉米期貨價格出現(xiàn)探底回升跡象，玉米主力2001合約在1800元/噸整數(shù)關(guān)口獲得支撐并小幅反彈，但能否結(jié)束玉米4個月來的頹勢尚且存疑。需求疲軟依然是制約反彈的主要因素，并且當(dāng)前正值新糧上市季，價格仍需要進一步調(diào)整來帶動市場積極性。

新糧收獲順利

10月初，東北三省和內(nèi)蒙古地區(qū)的春玉米、華北地區(qū)夏玉米普遍進入收獲期，我國北方大部分農(nóng)區(qū)多晴好天氣，氣溫偏高，日照充足，利于秋收作物成熟收曬，秋收進展順利。而最近幾天，受冷空氣南下影響，北方產(chǎn)區(qū)普遍出現(xiàn)大風(fēng)降溫天氣。其中，東北天氣以晴好為主，總體利于玉米收獲，而華北部分地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)陰雨天氣，不利于秋糧收獲晾曬，延緩收購進度。

目前河南秋收約七成，山東夏玉米收獲過六成，河北秋糧收獲過兩成。據(jù)中央氣象臺天氣預(yù)報，未來一周天氣將逐步轉(zhuǎn)晴，主產(chǎn)區(qū)新糧上量有望進一步增加。

現(xiàn)貨跌幅收窄

前期受新糧集中上市沖擊，主產(chǎn)區(qū)玉米收購價格已經(jīng)普遍回調(diào)100—200元/噸，目前基層供應(yīng)仍然相當(dāng)寬裕，主產(chǎn)區(qū)玉米價格繼續(xù)回落，但幅度收窄。具體報價為，北方港口報1760—1770元/噸，較節(jié)前下跌30—50元/噸；黑龍江綏化深加工企業(yè)收購價1630元/噸，較節(jié)前下跌70元/噸；吉林、遼寧收購價均報1730元/噸左右，較節(jié)前下跌30元/噸；山東地區(qū)深加工企業(yè)收購價在1910元/噸附近，較節(jié)前下跌10—30元/噸。

需求制約反彈

雖然國慶節(jié)前有關(guān)方面已經(jīng)三次投放凍肉儲備3萬噸，但生豬存欄仍處低位致使豬肉供應(yīng)受限，儲備投放僅能解一時之急，對豬價長期上漲抑制作用有限。受豬瘟影響，下半年生豬養(yǎng)殖規(guī)模反彈困難重重，豬飼料方面玉米需求恢復(fù)困難，預(yù)計飼料企業(yè)采購積極性依然非常有限。

玉米深加工方面，隨著下游產(chǎn)品快速消化以及原料玉米價格下降，企業(yè)盈利能力大幅改善，新糧上量之后采購積極，并且隨著糧價調(diào)整，部分企業(yè)開始有建庫存計劃，對玉米止跌企穩(wěn)產(chǎn)生積極作用。

結(jié)論及建議

秋糧集中上市階段，玉米價格下跌在情理之中，價格回調(diào)才能激發(fā)企業(yè)備貨積極性。雖然短期受豬瘟影響需求不振，市場主體對當(dāng)下行情缺乏信心，但對遠期價格并不悲觀，畢竟年度玉米供需依然是緊平衡狀態(tài)，有關(guān)部門和企業(yè)在千方百計促進養(yǎng)殖恢復(fù)，2020年玉米行情依然可期。關(guān)鍵點在于生豬復(fù)養(yǎng)成效如何，如果出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，那么隨著市場心態(tài)變化，各主體由零庫存轉(zhuǎn)為積極備貨，屆時反彈力度勢必較強。因此現(xiàn)階段玉米價格仍將呈現(xiàn)一種磨底的狀態(tài)，需要時間來積累積極因素。

對于農(nóng)民而言，盡早賣糧規(guī)避后期下跌風(fēng)險，仍是首要考慮，如果有儲糧條件且資金相對寬松，可以考慮博一下來年的干糧行情。而對于投資者而言，現(xiàn)階段價格回調(diào)并不可怕，密切關(guān)注相關(guān)信息、把握市場心態(tài)、踏準反彈節(jié)奏是盈利關(guān)鍵。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。