鐵礦石周報：下周鐵礦石市場小幅偏弱運行（11.4-11.8）

◇趨勢預(yù)判 ：本周礦價漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，采暖季來臨，鋼企反饋去年同期多偏向電爐，加之多地停采內(nèi)礦，冬季建材淡季。在沒有鋼材的支撐和缺乏環(huán)保政策的利好下，預(yù)計礦石被動下跌還將持續(xù)。

　　進口礦：普指在85美金下方運行。美金資源和港口現(xiàn)貨流動性不足導(dǎo)致行情反彈礦商也不敢輕易拉漲，以平盤或小幅讓利減庫操作為主；北方港口迫于環(huán)保政策影響，資源流動性不如山東港，此局面或延續(xù)到年底。預(yù)計下周普指在85下方運行

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場趨弱運行，唐山地區(qū)鋼企執(zhí)意壓價，貿(mào)易商接受程度低，普遍無人愿意供貨。鋼企多青睞外礦對內(nèi)粉停采或者慎采，加之環(huán)保限產(chǎn)使得鋼企加大廢鋼用量，多偏向電爐開工。整體市場成交盡顯疲軟。預(yù)計下周國產(chǎn)礦價格弱穩(wěn)運行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場弱勢下行。普指在82美金附近震蕩，商家心態(tài)普遍悲觀，特別是唐山地區(qū)鋼廠越來越多的選擇精粉造球而非燒結(jié)，所以進口精粉關(guān)注度上升，內(nèi)粉就很難出手，鋼企執(zhí)意壓價，貿(mào)易商只能勉強接受。東北近期卻異常平靜，主要源于物流成本高，導(dǎo)致買賣雙方利潤都有所縮減，原本遼東鋼企打算壓價，但是怎奈運費高昂，打壓只能讓鋼企上貨受阻，所以僅個別鋼企取消補助為由，表示壓價決心，實際采購價基本維穩(wěn)。預(yù)計下周礦價窄幅偏弱運行。

　　2.進口礦方面

　　本周普指在85美金下方運行。美金資源和港口現(xiàn)貨流動性不足導(dǎo)致行情反彈礦商也不敢輕易拉漲，以平盤或小幅讓利減庫操作為主；北方港口迫于環(huán)保政策影響，資源流動性不如山東港，此局面或延續(xù)到年底。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪555-565元/噸、PB640-650元/噸、63%巴粗625-635元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦585-595元/噸、65%卡拉加斯粉700-710元/噸。礦商深知當前礦石市場缺乏流動性，所以即便連鐵上漲也沒有急于跟進報盤，反而理性的平穩(wěn)出貨。二級市場的礦商更希望以期貨或者海漂來結(jié)算，不愿意到港口落現(xiàn)銷售。盡管目前鋼廠在冬季前存在一些補庫需求，對于礦商來說有一定轉(zhuǎn)售機會，但是敢于冒風險的人仍然是少數(shù)，當下多數(shù)參與者操作以平倉或者虧損一些平倉為主。鋼廠采購繼續(xù)低迷，現(xiàn)貨成交稀少，市場看跌氣氛依舊濃厚。在鋼廠環(huán)保限產(chǎn)沒有全面解除前，港口現(xiàn)貨維持陰跌的概率較高。這讓部分庫存壓力大的礦商不得不得壓低價格尋求成交。鋼材方面，盡管本周鋼材廠庫和社庫繼續(xù)大幅下降，已經(jīng)連續(xù)三周大幅下降，但這也沒有帶動期螺盤面向好，期螺不買賬鋼材現(xiàn)貨最多也就是高位震蕩，對礦石的提振作用非常有限。市場對鋼材的預(yù)期分歧較大，主要基于冬季來臨后的需求弱化以及近期熱度較高的進口鋼坯大量到達華東地區(qū)，后期可能對北材南下有較深影響。所以沒有鋼材的支持、缺乏環(huán)保政策的利好，礦石被動下跌還將持續(xù)。預(yù)計下周普指向80美金靠攏。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購價弱勢下調(diào)。周內(nèi)普指降至85美金下方，內(nèi)粉延續(xù)下跌走勢。唐山地區(qū)鋼企執(zhí)意壓價，如津西本周累降40，鑫達、建龍、寶泰均下調(diào)20。但貿(mào)易商對此接受程度低，普遍無人愿意供貨。山東地區(qū)市場價格也有所下滑，萊鋼、石橫特鋼采購價也均下調(diào)20。遼寧地區(qū)卻較顯平靜，源于物流成本高，鋼企恐壓價導(dǎo)致上貨受阻，采購價基本維穩(wěn)，市場參與者觀望居多。鑒于鋼廠采購低迷，市場看跌氣氛濃厚，加之缺乏鋼材的支撐和環(huán)保政策的利好，預(yù)計下周鋼廠內(nèi)粉采購穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　北京時間11月7日，全球綜合性大型鋼鐵公司安賽樂米塔（ArcelorMittal）發(fā)布2019年第三季度運營報告，報告顯示：

　　鐵礦產(chǎn)量方面：三季度鐵礦石安米自有鐵礦石產(chǎn)量為1360萬噸，環(huán)比減少7.4%，同比減少6.2%，主要是由于加拿大精粉廠電力出現(xiàn)故障導(dǎo)致工廠暫停運營，以及利比里亞礦山由于預(yù)計導(dǎo)致產(chǎn)量縮減。

　　2019年1-9月份自有鐵礦石產(chǎn)量為4230萬噸，同比減少12.8%。

　　鐵礦銷量方面：三季度鐵礦石銷量為1460萬噸，環(huán)比減少5.8%，同比增加3.5%；其中840萬噸以市場價格銷售。2019年1-9月份鐵礦石總銷量4390萬噸，同比增加13.3%；其中以市場價格銷售的鐵礦石為2750萬噸。

　　鋼材方面：三季度鋼材銷售量為2020萬噸，環(huán)比減少11.4%，同比減少1.5%；2019年1-9月份鋼材銷量為6480萬噸，同比增加18.9%。

　　財務(wù)方面：三季度安米采礦部門運營收入為11.82億美元，環(huán)比減少16.9%，同比增加17.3%。

　　稅息折舊及攤銷前利潤為3.72億美元，環(huán)比減少34.7%，同比增加32.4%。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周礦山平臺遠期資源成交不多，周中成交幾單但價格轉(zhuǎn)弱，迫于二級市場轉(zhuǎn)售難度加大，多數(shù)礦商不敢接盤，持幣觀望為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。