百家之言丨限產(chǎn)+降庫 11月鋼價能否迎來反彈？

背景：近期，受新一輪污染天氣來襲影響，山西、山東、河北、江蘇等多地再度啟動大氣污染應急響應。與此同時，一直高于去年同期的鋼材社庫，在本周已降至同期庫存下方，對于11月鋼價走勢。

有人認為，受厄爾尼諾影響，秋冬季氣象條件整體偏差，11月限產(chǎn)有加嚴可能，疊加庫存去化加速，鋼價有望階段性、修復性反彈。也有人表示，雖然限產(chǎn)加碼，但實際執(zhí)行力度可能不及預期，疊加北材南下和西北鋼材的外銷壓力，鋼價難有反彈機會。

聚百家之言，解大家之惑?；诖耍?33期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#限產(chǎn)+降庫 11月鋼價能否迎來反彈？#

從本期話題的投票結(jié)果來看：

A：39.3%的讀者認為11月鋼價能迎來反彈。

B：60.7%的讀者認為11月鋼價不能迎來反彈。

從本次的投票結(jié)果來看，11月螺紋走勢并不被讀者看好?；仡櫛局?a href="http://www.wqcgm.cn/" target="_blank">鋼市，受山東、山西和河北冬季限產(chǎn)/爐況不穩(wěn)固影響，高爐企業(yè)降產(chǎn)比例增加。需求方面，終端需求基數(shù)逐漸收縮，表觀消費的環(huán)比和同比增幅也受季節(jié)性因素和行情地波段運行而逐漸減小。截至11月9日下午收盤，螺紋主力收于3412元/噸，周累計漲幅0.95%。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了“南京金明建材”、“任逍遙”、“吳興”、“qm”、“趙海波”、“cyd”、“福星”、“新的開始”等8位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨到的觀點，就本期話題，為你進行全面解讀！

“南京金明建材”

目前市場反彈，是受到期貨拉動，快速上漲，明顯很反常，市場需求較上月變動不大，今年不同往年，a類企業(yè)不要求限產(chǎn)，那么市場供給將處于穩(wěn)定的狀態(tài)，鋼廠雖然利潤下降，但不會主動減產(chǎn)。其次隨著天氣轉(zhuǎn)涼，北方工地會出現(xiàn)停工，那么剩余的產(chǎn)量會對南方市場進行補充，南方鋼廠壓力明顯加大，上調(diào)價格顯然不是明智之舉。最后就是每年11-12隨著社庫會增加，鋼貿(mào)商意愿也是影響價格的關鍵因素，目前市場上大家的意見很難形成統(tǒng)一，憂慮太多。

“任逍遙”

近期環(huán)保加緊與貿(mào)易談判和只能算中性利好消息，市場對此已經(jīng)波瀾不驚。目前庫存快速下降的根本原因是趕工期的需要和基建發(fā)力等利好因素影響，所以近期鋼價有階段性反彈的可能，但不會持續(xù)上漲，如沒有更大的支撐可能再度回落，今年春節(jié)提前鋼廠將提前進入假期，在目前鋼廠還有利潤的情況下，可能會出現(xiàn)加大馬力趕工生產(chǎn)的情況，因此后期鋼市不容樂觀。

“吳興”

最近兩周成交每天都延續(xù)良好的狀態(tài)，說明下游需求很穩(wěn)定，社庫下降不錯，加上環(huán)保，補庫，現(xiàn)貨價格已經(jīng)從十月最低點漲了一百塊。這個狀態(tài)還會延續(xù)一段時間，下旬需求會趨弱，庫存拐點來時就是價格下調(diào)之時。不然這個價格無人敢冬儲啊。

“qm”

鋼價現(xiàn)貨價格可能先穩(wěn)后跌，期貨也會隨之震蕩波動，期現(xiàn)差會逐步縮小。螺紋鋼現(xiàn)貨價格可能先強后弱，不會止跌于目前價格，螺紋鋼期貨2001則會在3450-3200之間震蕩波動上有需求走弱的壓力，下有成本支撐。

“趙海波”

螺紋期貨會漲，漲到3400以上，現(xiàn)貨是易跌難漲，主要原因如下：首先鋼廠不斷通過限產(chǎn)、檢修等故意營造漲價氣氛讓鋼貿(mào)商接盤現(xiàn)貨，尤其北方需求萎縮停滯價格只會跌不會漲；其次鋼廠高產(chǎn)是事實存，焦炭和礦石價格逐步下滑讓鋼廠成本塌陷利潤確保減產(chǎn)不會落地?？傊?，11月供需矛盾會不斷激化，期貨漲現(xiàn)貨跌是主旋律！

“cyd”

供需失衡只是短期現(xiàn)象，供大于求仍將是常態(tài)，近期供需矛盾沒有被激化，還出現(xiàn)了階段性的“緊缺”，當前庫存偏低，物流運輸受限，在供給“斷檔”的現(xiàn)狀下，需求回暖推動了價格反彈，可以預見的是，后期供應壓力會增加，但這需要時間累積，在此之前，市場價格仍將呈現(xiàn)階段性的強勢，后期關注螺紋鋼期貨是否配合，終端需求是否持久。

“福星”

庫存下降幅度大，說明需求不差，尤其是庫存特殊表現(xiàn)給了價格反彈題材，但是需求下滑是不可逆的大趨勢，這不是支撐，后面還將面臨需求消耗下滑的壓力，近期價格或因需求強勁而堅挺，價格回調(diào)或?qū)⒃?1月中下旬兌現(xiàn)，利用漲價時機去庫存，冬儲再等時機。

“新的開始”

短期來看，近期鋼材市場價格仍有階段性反彈的可能，尤其華東地區(qū)可能總體要比北方地區(qū)表現(xiàn)的相對堅挺，下周正是“進博會”召開的時間，上海等周邊地區(qū)將會受到影響。但，隨著利好的逐步兌現(xiàn)，持續(xù)性上漲空間相對有限，不排除再度出現(xiàn)小幅回吐的行情，考慮到系統(tǒng)性風險暫時不會出現(xiàn)，國內(nèi)鋼材價格整體還是偏于震蕩，且震蕩區(qū)間仍有上移的可能。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當前市場關注的市場看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

下期話題：#螺強礦弱格局能否持續(xù)？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。