穩(wěn)增長(zhǎng)需要政策精準(zhǔn)發(fā)力

在前三季度經(jīng)濟(jì)增速漸次下行的背景下，如何在四季度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)，確保今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)完成，已成為決策層不得不思考的議題。

　　11月12日，國(guó)務(wù)院總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、下一步經(jīng)濟(jì)工作聽取意見建議。針對(duì)如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力、確保穩(wěn)增長(zhǎng)，指出，要保持宏觀政策穩(wěn)定，更有效運(yùn)用好宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)工具。完善財(cái)政、貨幣、就業(yè)、區(qū)域等政策，適時(shí)適度調(diào)控，完善政策協(xié)同、傳導(dǎo)和落實(shí)機(jī)制，增強(qiáng)有效性和可持續(xù)性。

　　可以看出，核心就是如何運(yùn)用貨幣、財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)。就貨幣政策而言，有人擔(dān)憂目前通脹偏高可能會(huì)影響預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，10月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲3.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)，為最近7年的新高。

　　不過，如扣除豬肉價(jià)格上漲逾1倍因素，CPI環(huán)比上漲約0.1%，同比上漲約1.3%，總體穩(wěn)定。而豬肉價(jià)格之所以上漲，原因眾所周知，目前雖然多渠道增加供應(yīng)穩(wěn)定價(jià)格，但作為主要措施的生豬恢復(fù)生產(chǎn)需要至少6~8個(gè)月的時(shí)間周期。所以，CPI的高位運(yùn)行可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但不應(yīng)該因此影響貨幣政策的實(shí)施。

　　另一組數(shù)據(jù)同樣重要，根據(jù)央行11日發(fā)布的10月金融數(shù)據(jù)，10月新增社會(huì)融資規(guī)模為6189億元，比上年同期少1185億元，環(huán)比上月的2.27萬億元也大幅度減少73%?？梢钥闯?，當(dāng)前企業(yè)融資環(huán)境仍沒有實(shí)質(zhì)性改善，包括銀行信貸利息沒有實(shí)質(zhì)性下降、部分企業(yè)發(fā)債難等原因。

　　因此，未來應(yīng)該有針對(duì)性地給企業(yè)提供信貸支持，特別是一些一時(shí)陷入資金困境但又具備發(fā)展前景的企業(yè)，應(yīng)該甄別并給予特定支持，助其渡過難關(guān)。值得一提的是，在一系列針對(duì)小微企業(yè)信貸支持的政策發(fā)布并落地后，小微企業(yè)融資環(huán)境得到改善，未來這一精準(zhǔn)施政的方式，也可運(yùn)用到其他需要支持的領(lǐng)域。

　　與此同時(shí)，財(cái)政政策也需要發(fā)揮重要作用。會(huì)議提出優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債使用，帶動(dòng)社會(huì)資金更多投向補(bǔ)短板、惠民生等領(lǐng)域，擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

　　專項(xiàng)債之所以被決策層頻繁提及，是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，急需穩(wěn)投資、補(bǔ)短板，今年2.15萬億元地方政府專項(xiàng)債資金將發(fā)揮重要作用。發(fā)行專項(xiàng)債是當(dāng)前財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)的主要手段之一，有利于增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

　　而包括專項(xiàng)債在內(nèi)的財(cái)政政策未來方向，重點(diǎn)應(yīng)聚焦民生領(lǐng)域，諸如住房、供水、供電、老舊小區(qū)改造等為代表的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。因?yàn)槟壳霸谧》扛脑臁嬘盟瘸鞘谢A(chǔ)設(shè)施等方面仍存在大量的短板，中小城市尤為突出。而且，不同于傳統(tǒng)基建，對(duì)這些領(lǐng)域的投資能夠很好地拉動(dòng)投資、拉動(dòng)需求。

　　值得一提的是，為盡快平抑對(duì)居民生活影響較大的豬肉價(jià)格上漲，理應(yīng)多措并舉穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加快恢復(fù)生豬生產(chǎn)，取消不合理禁限養(yǎng)規(guī)定，多策并舉確保市場(chǎng)供應(yīng)，抑制部分產(chǎn)品價(jià)格過快上漲勢(shì)頭。毋庸置疑，恢復(fù)出現(xiàn)緊缺的農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)，不僅能平抑物價(jià)，同時(shí)也是有利可圖的。

　　總體而言，面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)需要貨幣、財(cái)政政策精準(zhǔn)發(fā)力，聚焦短板領(lǐng)域，盡可能獲得更大的政策效果。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。