11月18日10月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降后期將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)

10月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求趨緩，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，后期市場(chǎng)需求還將有所下降，但鋼鐵產(chǎn)量也將有所減少，市場(chǎng)總體平穩(wěn)，鋼材價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

一、鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降

10月末，鋼鐵協(xié)會(huì)中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）為104.34點(diǎn)，環(huán)比下降1.75點(diǎn)，降幅為1.65%；同比下降17.38點(diǎn)，降幅為14.28%。（見下圖）

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）走勢(shì)圖

從全月情況看，10月份中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）平均值為108.15點(diǎn)，比9月份下降0.43點(diǎn)，降幅為0.39%。

1、長(zhǎng)材、板材價(jià)格均環(huán)比下降，板材價(jià)格降幅大于長(zhǎng)材

10月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為110.13點(diǎn)，環(huán)比下降1.70點(diǎn)，降幅為1.52%；CSPI板材指數(shù)為100.45點(diǎn)，環(huán)比下降1.79點(diǎn)，降幅為1.75%；板材價(jià)格降幅比長(zhǎng)材高0.23個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下降21.80點(diǎn)，降幅為16.52%；板材價(jià)格指數(shù)下降14.14點(diǎn)，降幅為12.34%。（見下圖、表）

CSPI長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）變化情況表

2、主要鋼材品種價(jià)格變動(dòng)情況

10月末，鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格均有所下降。其中高線、螺紋鋼、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，環(huán)比分別下降89元/噸、62元/噸、81元/噸、39元/噸和53元/噸；角鋼、中厚板和熱軋無縫管價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降44元/噸、60元/噸和97元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況表

單位：元/噸

3、各周鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況

10月份鋼材價(jià)格走勢(shì)總體呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。其中10月第二周，鋼材價(jià)格指數(shù)小幅上升，第三、四周有所回落；11月第一周，鋼價(jià)繼續(xù)小幅回落走勢(shì)，第二、三周小幅回升。（見下表）

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）各周變化情況表

4、主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，10月份，CSPI全國(guó)六大區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)均由升轉(zhuǎn)降。其中：西南地區(qū)降幅較大，環(huán)比下降1.94%；中南地區(qū)降幅較小，環(huán)比下降1.32%；華北、東北、華東和西北地區(qū)降幅分別為1.69%、1.36%、1.70%和1.87%（見下表）

CSPI分地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

10月份鋼材市場(chǎng)需求趨緩，盡管鋼鐵產(chǎn)量也有所減少，但鋼材市場(chǎng)總體供大于求態(tài)勢(shì)仍較明顯，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。

1、主要用鋼行業(yè)增速回落，鋼材需求呈趨緩態(tài)勢(shì)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)5.2%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.2%，增速比1-9月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.3%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中房屋新開工面積增長(zhǎng)10%，增速比1-9月上升1.4個(gè)百分點(diǎn)；10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.7%，增速比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。在主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路船舶航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增速均有所回落?？傮w來看，鋼材需求呈趨緩態(tài)勢(shì)。

2、粗鋼產(chǎn)量降幅加大，供給端壓力有所減輕

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，10月份，全國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6558萬噸、8152萬噸和10264萬噸，同比分別增長(zhǎng)-2.7%、-0.6%和3.5%；日產(chǎn)粗鋼263萬噸，環(huán)比下降13萬噸，降幅為4.7%，比上月降幅加大2.7個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，10月份，全國(guó)鋼材出口量478萬噸，環(huán)比下降55萬噸，降幅為10.3%；全國(guó)鋼材進(jìn)口量103萬噸，環(huán)比減少8萬噸，降幅7.9%；凈出口鋼材折合粗鋼391萬噸。按上述數(shù)據(jù)估算，10月份全國(guó)粗鋼日均供給量為250.0萬噸，環(huán)比下降4.3%，供給端壓力有所減輕。

3、原燃材料價(jià)格環(huán)比下降，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格降幅較大

10月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦、煉焦煤和冶金焦價(jià)格持續(xù)下降，分別環(huán)比下降5元/噸、30元/噸和65元/噸；進(jìn)口鐵礦石和廢鋼價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，分別環(huán)比下降7.36美元/噸和3元/噸。盡管價(jià)格環(huán)比下降，但從同比情況看，國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)格比去年同期高21.31%和13.20%，仍處于較高水平，對(duì)鋼價(jià)有一定的支撐作用。（見下表）

主要原燃材料價(jià)格變化情況表

三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降

10月，國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)（CRU）為148.2點(diǎn)，環(huán)比下降7.8點(diǎn)，降幅為5.0%，降幅較上月擴(kuò)大2.6個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)第六個(gè)月下降；與上年同期相比下降40.3點(diǎn)，降幅為21.4%。（見下圖、表）

國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)（CRU）走勢(shì)圖

國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)（CRU）變化表

1、長(zhǎng)材和板材價(jià)格均繼續(xù)下降，板材價(jià)格降幅小于長(zhǎng)材

10月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為159.9點(diǎn)，環(huán)比下降9.5點(diǎn)，降幅為5.6%；CRU板材指數(shù)為142.4點(diǎn)，環(huán)比下降6.9點(diǎn)，降幅為4.6%，較長(zhǎng)材降幅低1.0個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，CRU長(zhǎng)材指數(shù)下降34.1點(diǎn)，降幅為17.6%；CRU板材指數(shù)下降43.4點(diǎn)，降幅為23.4%。（見下圖）

CRU長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

2、北美、歐洲和亞洲降幅均有所加大

（1）北美市場(chǎng)

10月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為154.6點(diǎn)，環(huán)比下降11.4點(diǎn)，降幅為6.9%，較上月加大5.2個(gè)百分點(diǎn)；10月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為48.3%，雖較9月份有所回升，但仍低于預(yù)期，連續(xù)第三個(gè)月低于50%的榮枯線。其中生產(chǎn)指數(shù)下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存指數(shù)回升2.0個(gè)百分點(diǎn)； 10月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率為80.9%，同比上升3.6個(gè)百分點(diǎn)。本月美國(guó)中西部鋼廠所有品種均有所下降，其中，熱軋帶卷、冷軋帶卷下降幅度較大。（見下表）

美國(guó)中西部鋼廠鋼材出廠價(jià)格變化情況表

單位：美元/噸

（2）歐洲市場(chǎng)

10月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為159.6點(diǎn)，環(huán)比下降5.7點(diǎn)，降幅為3.4%，降幅較上月加大3.2個(gè)百分點(diǎn)。9月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為45.9%，環(huán)比上升0.44個(gè)百分點(diǎn)。其中德國(guó)、意大利和西班牙制造業(yè)PMI分別為42.1%、47.7%和46.8%，仍在50%水平線下；法國(guó)制造業(yè)PMI為50.7%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。本月德國(guó)市場(chǎng)主要品種鋼材價(jià)格均繼續(xù)下降。（見下表）

德國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

單位：美元/噸

（3）亞洲市場(chǎng)

10月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為138.2點(diǎn)，環(huán)比下降6.7點(diǎn)，降幅為4.6%，較上月加大0.3個(gè)百分點(diǎn)。10月份，日本制造業(yè)PMI為48.5%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為48.4%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼筋、線材、熱軋帶卷和熱浸鍍鋅價(jià)格均有所下降。（見下表）

遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況表

單位：美元/噸

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

隨著天氣轉(zhuǎn)冷，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入需求淡季，鋼材需求趨緩態(tài)勢(shì)將更為明顯。但也要看到，受供暖季限產(chǎn)影響，鋼鐵產(chǎn)量也會(huì)有所減少。后期鋼材價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

1、用鋼行業(yè)有望保持增長(zhǎng)，鋼材需求將相對(duì)平穩(wěn)

世界鋼鐵協(xié)會(huì)（WSA）10月份發(fā)布短期報(bào)告，預(yù)測(cè)2019年全球鋼鐵需求增長(zhǎng)3.9%，比上年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中歐盟下降1.2%，日本下降1.4%；美國(guó)雖增長(zhǎng)1.0%，增幅較上年回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)增長(zhǎng)7.8%,增幅較上年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大影響，后期市場(chǎng)鋼材需求呈趨緩態(tài)勢(shì)。一方面，受天氣轉(zhuǎn)冷影響，后期房地產(chǎn)和基建對(duì)鋼材的需求將有所減弱；另一方面，隨著促消費(fèi)、減稅費(fèi)、補(bǔ)短板等政策效果逐漸顯現(xiàn)，主要用鋼行業(yè)有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)?？傮w來看，鋼材需求有望保持平穩(wěn)。

2、鋼鐵產(chǎn)量還會(huì)有所減少，市場(chǎng)供需基本保持弱平衡態(tài)勢(shì)

隨著天氣轉(zhuǎn)冷以及供暖季限產(chǎn)措施的實(shí)施，受環(huán)保監(jiān)管和企業(yè)盈利水平下降的影響，后期鋼鐵生產(chǎn)仍將呈下降趨勢(shì)，鋼鐵產(chǎn)量還會(huì)有所減少?？傮w來看，鋼材市場(chǎng)供需弱平衡態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，鋼材價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

3、鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，后期市場(chǎng)壓力減輕

10月份，全國(guó)主要市場(chǎng)、五種鋼材社會(huì)庫(kù)存量繼續(xù)下降。截止10月末，已降至1179萬噸，比9月末下降127萬噸，降幅為9.72%，是前10個(gè)月最低水平。從具體品種看，鋼筋和熱軋板降幅較大，分別環(huán)比減少109萬噸和20萬噸，線材庫(kù)存減少4萬噸；中厚板和冷軋板分別減少2萬噸和4萬噸。進(jìn)入11月份，鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，截止11月8日降至1053萬噸，接近年初水平。鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，后市壓力有所減輕。（見下表）

全國(guó)主要市場(chǎng)鋼材社會(huì)庫(kù)存量變化情況表

后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問題：

一是粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)下降，鋼材市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步緩解。10月份，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)263萬噸，環(huán)比下降4.7%，同比下降0.6%，供應(yīng)壓力進(jìn)一步減弱。鋼鐵企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步根據(jù)市場(chǎng)需求變化，合理組織生產(chǎn)和銷售，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

二是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格環(huán)比下降，與鋼價(jià)相比仍明顯偏高。10月末，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（CIOPI）升至84.04美元/噸，環(huán)比下降8.05%，比年初上漲21.74%，同比上漲13.20%。而同期中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）比年初下降2.60%，同比下降14.28%。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格與鋼價(jià)相比仍顯偏高。

三是國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，鋼材出口形勢(shì)仍不容樂觀。據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）預(yù)測(cè)，2019年全球鋼鐵消費(fèi)量同比增速為3.9%，2020年進(jìn)一步降至1.7%，比2019年回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。受國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)影響，后期鋼材出口形勢(shì)仍不容樂觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。