王美：2020年全國(guó)鋼坯供應(yīng)彈性調(diào)整 風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)增強(qiáng)

2019年12月13日-15日，2020中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)于上海跨國(guó)采購(gòu)會(huì)展中心隆重召開(kāi)。13日13:30，大會(huì)同期活動(dòng)——建筑鋼材同期論壇在上海新發(fā)展亞太萬(wàn)豪酒店五樓宴會(huì)廳進(jìn)行。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（即上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”）分析師王美在本次同期活動(dòng)上作《2020鋼坯品種年報(bào)發(fā)布及解讀》的主題演講。

上海鋼聯(lián)分析師 王美

首先，她回顧了2018-2019年唐山環(huán)保及政策大事件，指出2019年整體弱化了錯(cuò)峰生產(chǎn)的概念，但加強(qiáng)了大氣污染管控。

之后，她分別從價(jià)格、價(jià)差、利潤(rùn)及資源投放對(duì)2019年鋼坯品種進(jìn)行了整體回顧。她表示，從價(jià)格來(lái)看，2016-2018年供給側(cè)改革價(jià)格逐年創(chuàng)新高；2019年價(jià)格回歸區(qū)間震蕩，全年走勢(shì)較平緩，均值同比下跌5.32%；下半年價(jià)格受進(jìn)口坯料沖擊明顯，價(jià)格低點(diǎn)接近年內(nèi)底部，11月份明顯回升，南方漲幅高于北方。從價(jià)差角度而言，全年以唐山周邊輻射為主，尤其是下半年華東地區(qū)受進(jìn)口坯料影響價(jià)格承壓。參照進(jìn)口坯料到港時(shí)間，南北價(jià)差下半年基本呈 “W”趨勢(shì)。從利潤(rùn)而言，2019年整體在成本高于去年、均價(jià)低于去年的背景下，利潤(rùn)也明顯下降；全年利潤(rùn)均值約416元/噸，同比下跌44%，但仍處于良好水平。從資源外銷情況來(lái)看，Mysteel80家調(diào)研樣本統(tǒng)計(jì)：2019年全年外銷量約3700萬(wàn)噸同比下降約5%，其中華北的投放量占比較大約67%，其次為華東地區(qū)24%，其他地區(qū)依次。

接下來(lái)，她分享了2019年鋼坯庫(kù)存走勢(shì)的變化特征，她指出2019年社會(huì)倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存高點(diǎn)91.14萬(wàn)噸，年同比減26.16萬(wàn)噸。當(dāng)前庫(kù)存12.96萬(wàn)噸，周環(huán)比減0.81萬(wàn)噸，年同比減53.2%；倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存整體量低于去年水平，在供應(yīng)縮減的情況下部分轉(zhuǎn)到下游廠內(nèi)，市場(chǎng)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨虛擬庫(kù)存不容忽視。

緊接著，王美指出2019年中國(guó)方坯進(jìn)口量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。受國(guó)內(nèi)價(jià)格高地影響，5月份開(kāi)始進(jìn)口方坯呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年1-10月中國(guó)方坯進(jìn)口數(shù)量約154萬(wàn)噸，同比增67.4%；預(yù)計(jì)到12月底仍有近60萬(wàn)噸到港量；預(yù)計(jì)全年方坯進(jìn)口量達(dá)210萬(wàn)噸左右，或同比增99.78%；從國(guó)家來(lái)看資源主要來(lái)源中東等國(guó)家；從結(jié)構(gòu)來(lái)看一部分長(zhǎng)協(xié)量，一半以上為做價(jià)差的貿(mào)易量。

最后，她對(duì)2020年鋼坯市場(chǎng)進(jìn)行展望。供應(yīng)方面，她預(yù)計(jì)2020年整體日均供應(yīng)量或在9萬(wàn)噸左右，同比或減少約1.2萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)鋼坯資源供應(yīng)繼續(xù)縮緊，但更多作為鋼企調(diào)配品種彈性調(diào)整。需求方面，她認(rèn)為受成本及環(huán)保的制約，理論上下游對(duì)坯需求仍有減弱趨勢(shì)，但下游調(diào)坯軋材也將通過(guò)期限結(jié)合采購(gòu)鋼坯，修復(fù)利潤(rùn)。進(jìn)口鋼坯在原料上漲下預(yù)計(jì)同比變量不會(huì)太大。環(huán)保來(lái)看，2020年或進(jìn)一步對(duì)大氣污染進(jìn)行管控措施，另外產(chǎn)能的遷移與產(chǎn)業(yè)的布局是否能順利完成，都一定程度影響到產(chǎn)量和價(jià)格的變化。最后她總結(jié)到，2020年國(guó)內(nèi)在鋼坯供應(yīng)彈性調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)加強(qiáng)的背景下，高點(diǎn)被限制，但均價(jià)下跌空間有限，利潤(rùn)或受原料下跌均值下移。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。