下周煤價(jià)將進(jìn)入下跌通道

在港口庫(kù)存增加、電廠日耗下降、進(jìn)口煤恢復(fù)通關(guān)等共同作用下，港口煤價(jià)終于有點(diǎn)扛不住了；預(yù)計(jì)下周一、最晚下周二，港口市場(chǎng)煤價(jià)格將進(jìn)入下跌通道。

　　元旦過(guò)后，市場(chǎng)情緒有所降溫，下游還盤價(jià)格含硫0.6%煤炭按指數(shù)走平，含硫0.8-1%下浮3-5元/噸交易。本周，市場(chǎng)需求明顯減弱，一方面，進(jìn)口煤通關(guān)，供應(yīng)增量進(jìn)一步增強(qiáng)；另一方面，春節(jié)臨近，終端耗煤情況將呈現(xiàn)季節(jié)性回落。受此影響，下游采購(gòu)力度減弱，還盤價(jià)格有所降低，煤價(jià)指數(shù)趨穩(wěn)。

　　進(jìn)入1月份，下游詢貨的用戶有所減少，北方港口煤炭交易有所降溫，電廠在接長(zhǎng)協(xié)的同時(shí)，還接進(jìn)口煤。主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)面擴(kuò)大，內(nèi)貿(mào)供應(yīng)進(jìn)一步受限。由于臨近春節(jié)，未來(lái)兩周，很多發(fā)煤礦站和貿(mào)易商陸續(xù)停工放假，將以剛性拉運(yùn)為主，鐵路發(fā)運(yùn)和環(huán)渤海港口調(diào)入量繼續(xù)保持低位徘徊；預(yù)計(jì)一月份，鐵路調(diào)進(jìn)會(huì)低于正常水平。月初頭兩天，受上游供應(yīng)減少和日耗高位影響，港口市場(chǎng)煤價(jià)格繼續(xù)延續(xù)去年12月份的上漲步伐，但漲幅有所收窄。隨著春節(jié)的臨近，工業(yè)用電走弱；加之華東地區(qū)氣溫回升，民用電負(fù)荷回落，日耗有所下降，終端耗煤出現(xiàn)季節(jié)性走弱。

　　市場(chǎng)消息，2020年1月神華月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格出爐，月度長(zhǎng)協(xié)5500大卡煤為555元/噸，環(huán)比上漲5元/噸；年度長(zhǎng)協(xié)542元/噸，同比下跌12元/噸。隨著新長(zhǎng)協(xié)的執(zhí)行，以及進(jìn)口煤通關(guān)后，正常放開(kāi)，大量涌入沿海市場(chǎng)；電廠將主要兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，而期待已久的進(jìn)口煤補(bǔ)庫(kù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，對(duì)市場(chǎng)煤的拉運(yùn)量相對(duì)減少。

　　在需求轉(zhuǎn)淡和港口封航的情況下，環(huán)渤海港口存煤出現(xiàn)回升；其中，秦港存煤再次回升至560萬(wàn)噸；此外，南方電廠和接卸港口庫(kù)存增加，下游用戶腰板挺直，對(duì)市場(chǎng)煤還盤價(jià)格有所降低，沿海煤市利好因素逐漸減弱，煤炭運(yùn)輸將逐漸轉(zhuǎn)為平淡。預(yù)計(jì)從下周開(kāi)始，煤價(jià)將承壓下行。15日開(kāi)始，沿海煤炭市場(chǎng)將迎來(lái)一年一次，為期20天左右的平淡期；這一階段，煤炭市場(chǎng)供需雙弱，煤價(jià)保持低位運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。