疫情之下的輕商制冷設備

在新冠疫情持續(xù)的這段時間里，產(chǎn)業(yè)在線一直在密切關(guān)注疫情給各行各業(yè)帶來的影響，今天我們聚焦輕型商用制冷設備領(lǐng)域。在這個領(lǐng)域里，有與我們密切相關(guān)的商超陳列柜，也有與防疫相關(guān)的醫(yī)用冷柜。

生產(chǎn)端：配件供應受限

從產(chǎn)業(yè)端來看，疫情爆發(fā)以來，國家采取了居家隔離、延遲復工等一系列措施，2月10日后，湖北地區(qū)以外的企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)復工，但是復工率受限。

一方面，年后企業(yè)招工難，再加上疫情的影響，外地人員返回原單位要面臨一段時間的隔離，返崗率比較低；另一方面，為了對疫情進行更好的防控，大部分企業(yè)也主動采取了分批復工方式，大部分人員返崗率在30%-60%左右。

剔除人員因素，基本的醫(yī)療防控物資、部品的供應、物流等方面也面臨一些困難。

首先是口罩采購的難題，目前很多企業(yè)反饋開工后員工的口罩供應緊缺；

其次是物流受限影響部件供應。據(jù)部分整機企業(yè)反饋，目前部品用的是年前的庫存，隨后將面臨配件供應不穩(wěn)定，物流受限等考驗。

上游部件生產(chǎn)方面，從核心部件壓縮機來看，主流輕型商用制冷壓縮機企業(yè)除東貝外，其他企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)復工。

對整體產(chǎn)業(yè)而言，通過此次疫情的影響，預計工業(yè)4.0的概念將更加深入人心，機器換人會進一步加快，自動化率將進一步提升。

2019商用全封活塞壓縮機企業(yè)銷量份額與企業(yè)基地疫情對比

需求端：不同應用領(lǐng)域差異大

從應用領(lǐng)域來看，商超和便利店需求相對穩(wěn)定，由于新開店時間大部分都會選擇在春節(jié)前，因此短期內(nèi)對商超和便利店的食品展示柜、飲料柜等產(chǎn)品需求下滑相對較小。

餐飲、酒店、旅游、娛樂、交通等應用領(lǐng)域由于受疫情影響較大，對廚房冰箱、飲料柜、商用制冰機、冰激凌機、自動售貨機等產(chǎn)品的需求短期內(nèi)會有明顯影響。

當然，也有一些領(lǐng)域受疫情的激發(fā)正在加速釋放需求，比如醫(yī)療領(lǐng)域?qū)︶t(yī)用冷柜等產(chǎn)品的需求。

同時疫情也將推動零售營業(yè)模式的變革，未來線上銷售的比例會明顯提升，預計前置倉等針對線上市場的布局將穩(wěn)定增加。

同樣，出口市場由于開工延遲、物流以及相關(guān)展會的取消等因素影響也很大。產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年輕型商用制冷設備整體出口547萬臺，出口量比例為40%。細分產(chǎn)品來看，紅酒柜90%以上用于出口，短期內(nèi)形勢比較嚴峻。

2019年輕型商用制冷設備內(nèi)外銷結(jié)構(gòu)

后市預測：長期平穩(wěn)增長態(tài)勢不變

從影響周期來看，由于目前疫情的發(fā)展還具有不確定性，而且疫情控制之后，生產(chǎn)和需求也需要一定的時間恢復，因此短期內(nèi)對輕型商用制冷設備的影響還是非常明顯的。

中長期方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線預測，因為輕型商用制冷設備需求具有剛性，需求會延后但不會消失，不會從基本面上改變行業(yè)上行的趨勢。

因此，從長期看輕型商用制冷設備平穩(wěn)增長的態(tài)勢不變，并且行業(yè)將朝著智能化、自動化、線上等方向發(fā)展。同時受疫情影響，行業(yè)變革或?qū)⒂瓉硇碌耐黄瓶冢呱聵I(yè)態(tài)，激發(fā)新品類設備的需求。

2020-2024輕型商用制冷設備細分產(chǎn)品不同周期增速預測

注：疫情的發(fā)展具有不確定性，相關(guān)預測數(shù)據(jù)也會隨著疫情的發(fā)展進行調(diào)整。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。