冷軋周評：泡沫有所擠壓，下周弱勢震蕩（3.30-4.3）

成都鋼鐵網(wǎng)資訊4月3日消息:


　　【內(nèi)容提要】

　　本周全國冷軋價(jià)格大幅殺跌
　　泡沫有所擠壓，下周弱勢震蕩

　　一、市場行情回顧

　　本周冷軋市場大幅殺跌，幅度多在100-250之間。華東、華北、華南競相讓利。具體來看，華東市場低位不斷，寧波地區(qū)跌到全國最低價(jià)，本鋼冷卷至3560元，近期下游企業(yè)受國外疫情影響，出口受阻，下游成品倉庫與鋼材現(xiàn)貨倉庫處于爆滿狀態(tài)，采購需求削弱，甚至安徽省內(nèi)家電終端把原有的冷軋成品資源出售到現(xiàn)貨市場與貿(mào)易商打擂臺(tái)。而多地區(qū)商家三月份訂貨資源陸續(xù)到貨，整體高于去年同期水平，商家心態(tài)較為恐慌，只能祈求鋼廠減產(chǎn)，目前華東已知的馬鋼本月有軋機(jī)產(chǎn)線停產(chǎn)檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)影響冷軋板卷產(chǎn)量5.8萬噸，減產(chǎn)30%左右，短期對市場價(jià)格影響不大；華中地區(qū)降幅較其余地區(qū)小，其中長沙市場累計(jì)下跌100-150元，價(jià)格下跌成交卻未見好轉(zhuǎn)，甚至較前期還有所下降。近期下游客戶持“買漲不買跌”心態(tài)的居多，主要由于價(jià)格持續(xù)處于下跌通道，同一天上下午價(jià)格可能就有很大差別，導(dǎo)致觀望情緒愈加濃烈。出貨困難伴隨著價(jià)格下跌，持續(xù)的惡性循環(huán)，使得庫存及資金成本壓力逐漸增大。武漢地區(qū)部分鋼貿(mào)企業(yè)已復(fù)工，也有一定的出貨量，包括各個(gè)倉庫提貨也有所恢復(fù)，但是外地車輛進(jìn)入武漢仍有一定困難，因此對于資源發(fā)往外地的量則偏少，價(jià)格也就沒有緊跟下調(diào)，但后期恐將出現(xiàn)補(bǔ)跌情況也拉回與各地區(qū)的價(jià)差；西南地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱勢下跌，但與華東、華南、華北地區(qū)有一定的距離，受疫情影響，市場資金流通性較差；終端用戶采購方式偏向于按需采購，市場情緒整體較為謹(jǐn)慎，多以觀望為主。其次，原料端供給寬松，成本下降，不具備反彈前提。從鋼廠角度來說，一季度為配合市場減庫，采取了部分主動(dòng)減產(chǎn)措施，次月訂貨也給予市場一定資金政策；為彌補(bǔ)之前生產(chǎn)計(jì)劃，二季度再次施行主動(dòng)減產(chǎn)可能性不大，從供給端來說如無特殊情況，市場將正常到貨。后期壓力不小，補(bǔ)跌的可能性大；華北地區(qū)周初期貨跳水，京津冀市場心態(tài)偏弱，報(bào)價(jià)普遍下調(diào)，周中部分商家繼續(xù)下調(diào)價(jià)格以促成交，最低價(jià)格唐鋼、天鐵、邯鋼出現(xiàn)在3580-3600元/噸左右，首鋼資源3700元/噸左右，周四低價(jià)成交才有量能，但商家心態(tài)僅僅是緩和而已，畢竟庫存壓力不?。蝗A南地區(qū)期貨大跌，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場走弱，周初樂從現(xiàn)貨商家報(bào)價(jià)多下調(diào)20-30，但拿貨者寥寥，周中國企率先下調(diào)報(bào)價(jià)，引發(fā)散戶跟隨，價(jià)格持續(xù)走弱，最低報(bào)至3630元/噸，周四低位有成交，但下游拿貨基本不多。成交方面，調(diào)研大戶成交在200-300噸左右，中戶成交不足100噸左右。近期要注意鐵礦石下跌帶來的成本坍塌風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　二、下周趨勢預(yù)判及操作建議

　　消息面上，據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，3月份為42.2%，較上月上升5.6個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)顯示，本月鋼材市場需求有所恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)趨于回升，原材料供給增加，產(chǎn)成品庫存下降，市場預(yù)期改善。值得關(guān)注的是，新訂單指數(shù)為38.5%，較上月上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。其中由于國外疫情正在快速蔓延，導(dǎo)致外部需求下滑，新出口訂單指數(shù)較上月下降15.2個(gè)百分點(diǎn)至27.3%，拖累了整體需求。另外，周四小字條出臺(tái)，冷軋社會(huì)庫存處于增長，也反映近期需求消化不理想。綜合考慮，大幅殺跌后，冷熱軋價(jià)差進(jìn)一步縮小，目前部分鋼廠虧損，主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)將迫在眉睫。從而才能維持好市場的良性發(fā)展。畢竟虧損下鋼廠和貿(mào)易商日子都不好過的。故預(yù)計(jì)下周冷軋市場價(jià)格弱勢震蕩

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。