BDI五日跌14.8% 中長期走向存爭議

 2010年以來,波羅的海干散貨指數BDI一直盤橫于3200點上下,而在最近一周,BDI指數脫離這一支撐位連續(xù)下跌。2月1日,BDI下跌103點至2745點,已經連跌5日,連續(xù)3日下跌超過100點。與1月25日的3223點相比,5天下跌幅度達14.83%。

    市場分析人士對BDI加速下行的原因有著較為統(tǒng)一的認識:“中國農歷年春節(jié)長假臨近,BDI的下跌屬于正常的季節(jié)性調整。”但他們對于BDI中長期走勢的看法卻存在分歧。

    國泰君安分析師孫立萍認為:“長期看,經濟復蘇帶來鐵礦石需求回升,礦商集體提價,而我國69%的鐵礦石進口依存度,或將使合同談判陷入僵局,屆時礦廠限貨、期租運力等,將可能推動BDI繼續(xù)沖高。”

    而上海證券分析師冀麗俊卻認為:“中國從印度進口鐵礦石需求持續(xù)下降,澳洲紐卡斯爾煤炭出口再度回升,多空雙方力量的交織融會,導致太平洋地區(qū)行情震蕩回調,預計未來仍有下跌空間。”

    BDI主要反映全球干散貨航運業(yè)的景氣程度,而上海航運交易所發(fā)布的中國沿海散貨運價指數CBFI則更多反映中國大陸地區(qū)的干散貨海運的現(xiàn)狀。與BDI加速向下調整的走勢相似,1月27日,CBFI報收于1655.14點,較前一周下跌1.4%;其中煤炭運價震蕩下行,糧食運價繼續(xù)下跌,金屬礦石運價小幅上揚,油品運價基本保持穩(wěn)定。

    CBFI隨BDI下跌的原因也被認為是受季節(jié)因素的影響。其中,受春節(jié)因素影響下游開工率回落導致直供電廠耗煤出現(xiàn)下行;南方地區(qū)電企進口煤炭比例持續(xù)攀升兩大因素被認為是導致CBFI下跌的最主要原因。

    雖然分析人士對BDI的未來走勢存在分歧,但針對本土的CBFI,分析師們都顯示出較強的信心。一位長期跟蹤CBFI的市場人士告訴記者:“今年國內經濟增長的速度是有保證的,因此電企對電煤的需求將會保持在高位,另外鋼鐵企業(yè)對進口鐵礦石的強烈需求也是對航運價格的一個重要支撐。”

    還有一個值得關注的焦點是,超預期的出口復蘇帶來集裝箱類航運價格的回升。1月29日,中國出口集裝箱運價指數CCFI收于1057.8點,環(huán)比略漲1.67%,其中歐線、美西航線周環(huán)比分別為2.72%、0.87%。據記者了解,目前上海港的歐洲航線已經實現(xiàn)盈利,而美國航線也已接近盈虧平衡點。

    對于集裝箱類航運價格超出預期的表現(xiàn),孫立萍表示:“一方面,歐美經濟回暖帶來集運需求回升,而發(fā)貨人持續(xù)趕在春節(jié)前出貨,使1月貨量繼續(xù)高位;另一方面,行業(yè)內繼續(xù)嚴控運力,保證了運價穩(wěn)定。”

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。