下游煤炭需求持續(xù)不振 北港存煤增加近1000萬(wàn)

環(huán)渤海港口調(diào)進(jìn)多，到港船少，裝船量持續(xù)低位，促使港口庫(kù)存快速回升；其中，秦皇島港存煤已經(jīng)達(dá)到671萬(wàn)噸，距離700萬(wàn)噸大關(guān)僅差一步之遙。截止目前，環(huán)渤海十大運(yùn)煤港口合計(jì)存煤2761萬(wàn)噸，較一個(gè)月前（3月7日）存煤增加了997萬(wàn)噸；其中，唐山港口群（曹妃甸四港和京唐三港）合計(jì)存煤1719萬(wàn)噸，較3月7日存煤數(shù)增加了931萬(wàn)噸，增幅達(dá)118%。

        煤炭市場(chǎng)需求淡季，疊加疫情壓制，煤價(jià)支撐動(dòng)力不足，電廠日耗遲遲達(dá)不到高位。加之低價(jià)進(jìn)口煤進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，用戶經(jīng)過(guò)惡補(bǔ)之后，存煤全部處于高位。從三月下旬開(kāi)始，電廠不再急于大量采購(gòu)煤炭，而是積極消耗自身庫(kù)存；預(yù)計(jì)四月份仍會(huì)處于消化庫(kù)存和消極采購(gòu)時(shí)間段。而上游復(fù)產(chǎn)較快，早已恢復(fù)至正常生產(chǎn)水平，煤炭運(yùn)輸保持正常，坑口產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于煤炭消耗量。環(huán)渤海港口調(diào)進(jìn)增加，調(diào)出減少，促使環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)回升，市場(chǎng)供大于求壓力不斷加大。

         環(huán)渤海港口，在市場(chǎng)恐慌性的心理預(yù)期下，煤價(jià)如摧枯拉朽；先后跌破月度長(zhǎng)協(xié)和年度長(zhǎng)協(xié)，毫不遲疑，繼續(xù)大幅走跌。主力煤企大幅下調(diào)四月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，加重了市場(chǎng)悲觀氣氛；在下游需求慘淡，港口錨地船舶持續(xù)出現(xiàn)零或者個(gè)位數(shù)的情況下，貿(mào)易商恐慌情緒加重，著急出貨，報(bào)價(jià)向大集團(tuán)長(zhǎng)協(xié)優(yōu)惠價(jià)格靠攏，但需求仍不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格還在進(jìn)一步探底。

         進(jìn)入三月份，隨著南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，沿海電廠日耗小幅回升。四月初，沿海電廠日耗一度升至58.7萬(wàn)噸，但好景不長(zhǎng)，受國(guó)外疫情影響，多個(gè)國(guó)家封國(guó)、封城、封港，外貿(mào)訂單被取消，沿海地區(qū)部分企業(yè)剛剛復(fù)工就被迫停產(chǎn)、減產(chǎn)、放假，企業(yè)開(kāi)工率受限，導(dǎo)致工業(yè)用電需求回升緩慢。另外，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，民用電負(fù)荷減少，多方面不利因素相疊加，促使電廠日耗不升反降；截止目前，沿海六大電廠日耗降至52萬(wàn)噸，日耗出現(xiàn)后繼乏力

        港口市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)參與者預(yù)期偏悲觀；再加上大型煤企的量?jī)r(jià)優(yōu)惠銷售策略，再次加重了悲觀情緒，貿(mào)易商紛紛低價(jià)甩貨、拋貨。在下跌行情中，即使需求端有少量采購(gòu)，也紛紛壓價(jià)還盤，很多采購(gòu)方將船期延后，等待價(jià)格進(jìn)一步下跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。