沿海煤市形勢難言樂觀 收緊進(jìn)口或成救命稻草

受國外疫情，影響國內(nèi)沿海部分企業(yè)，加之天氣轉(zhuǎn)暖，電廠日耗難有大幅增加。截止目前，沿海六大電廠存煤1651萬噸，日耗54.1萬噸，存煤可用天數(shù)30天。由于煤價持續(xù)下行，下游“買漲不買落”的心里作怪，電廠采購拉運(yùn)進(jìn)度放緩；加之部分電廠場地存煤爆滿，卸船困難，對長協(xié)煤兌現(xiàn)率有所下降，對市場煤拉運(yùn)保持零星采購，電廠庫存呈現(xiàn)小幅回落。

國內(nèi)煤礦保持正常生產(chǎn)，鐵路運(yùn)量小幅回落；但是，在無突發(fā)因素和特殊事件影響的情況下，后期煤炭供應(yīng)仍將維持寬松，部分港口存煤接近疏港線。因下游復(fù)工節(jié)奏緩慢，加上傳統(tǒng)消費(fèi)淡季到來，電廠耗煤量偏低，對動力煤采購積極性并不高，短期內(nèi)煤價仍有下行壓力。目前，氣溫回升，逐步進(jìn)入用煤淡季，電廠也將適時進(jìn)行春季機(jī)組檢修，耗煤需求增幅有限。因此，下游暫無大規(guī)模補(bǔ)庫計劃，其采購積極性何時恢復(fù)，主要看下游電廠去庫存速度以及冶金、化工等高耗能行業(yè)需求恢復(fù)情況。

去年，國內(nèi)電廠和貿(mào)易商積極開展進(jìn)口煤業(yè)務(wù)，實際進(jìn)口超過3億噸。今年年初，各進(jìn)口商及終端電廠紛紛搶占額度，并在1-2月份超前使用進(jìn)口額度，促使進(jìn)口煤數(shù)量進(jìn)度超計劃。目前，國內(nèi)疫情已基本抑制，而境外疫情較為嚴(yán)重，多國封國、封港，我國也對進(jìn)口煤進(jìn)行嚴(yán)格管控。在終端進(jìn)口需求不振的情況下，澳洲和印尼發(fā)往我國的煤炭船舶數(shù)量有所減少。國內(nèi)部分港口收緊進(jìn)口煤通關(guān)政策，且規(guī)定只有終端用戶才可以進(jìn)口，令貿(mào)易商操作難度加大，市場成交減少。廣東、福建、廣西等地已全面禁止異地報關(guān)；中央電力企業(yè)進(jìn)口額度由海關(guān)管控，多數(shù)華南地區(qū)電廠的進(jìn)口額度被削減一半，其余終端企業(yè)進(jìn)口額度由各地工信委（局）統(tǒng)籌安排。

四月份，沿海很多電廠率先暫停進(jìn)口煤采購，部分電廠本月將取消進(jìn)口煤，后續(xù)將有更多的火電廠跟進(jìn)，用戶將拉運(yùn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場；但受制于電廠庫存處于偏高水平，采購國內(nèi)煤炭力度不強(qiáng)，數(shù)量不多。從近期煤炭市場情況來看，電廠都在積極消耗自身庫存，雖然進(jìn)口煤受阻，但對緩解國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力的支持力度不大。電廠庫存經(jīng)過積極消耗之后，庫存將緩慢下降；預(yù)計在五、六月份，下游煤炭需求將有所提振，國內(nèi)沿海煤炭市場將變得活躍起來。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。