澳擬對鐵礦石暴利征稅30% 礦山難以借機(jī)漲價(jià)

澳大利亞日前公布了醞釀已久的礦產(chǎn)資源租賃稅（MRRT）草案，草案提議對澳大利亞境內(nèi)鐵礦和煤礦所產(chǎn)生的利潤，征收30%的稅率。如獲得通過，該方案預(yù)計(jì)于2012年7月1日起實(shí)施。



業(yè)內(nèi)擔(dān)心，增加的該部分稅負(fù)會最終轉(zhuǎn)移到鐵礦石價(jià)格上，從而進(jìn)一步加重國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的負(fù)擔(dān)。但多位業(yè)內(nèi)人士解釋，事實(shí)上，資源稅的征收對中國的鐵礦石價(jià)格幾乎沒有影響。



資源稅草案含多重優(yōu)惠



澳大利亞政府在2010年時(shí)就籌劃加重資源稅，以讓獲利豐厚的礦業(yè)更多地補(bǔ)貼國家財(cái)政。當(dāng)年5月，時(shí)任總理陸克文推出礦業(yè)稅改革方案，擬對礦商征收40%的資源暴利稅（RSPT），礦業(yè)企業(yè)須將其開采不可再生資源所獲利潤的40%繳為稅收。



按照這一方案，加上企業(yè)稅、提煉成本及資本投資回收等，資源類企業(yè)的法定稅率總計(jì)約將從征收前的43%上升到2013年的57%。這一舉措遭到包括力拓與必和必拓在內(nèi)的礦業(yè)巨頭的激烈反對。



新任總理吉拉德上臺后，對資源稅方案進(jìn)行了修改，包括將稅率從40%降低到30%，增加多項(xiàng)優(yōu)惠抵扣條款等，形成了本次公布的草案。業(yè)內(nèi)在分析礦產(chǎn)資源租賃稅草案（MRRT）的主要特點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，其主要征收對象是對已經(jīng)開采生產(chǎn)多年，又享有巨額利潤的鐵礦石和煤炭企業(yè)。但草案同時(shí)又采取了抵扣和優(yōu)惠條款，保持對新興公司投資的吸引力，也促使老資格公司開發(fā)新項(xiàng)目。比如，允許以一個新建項(xiàng)目的投資，去抵扣一個已經(jīng)完成建設(shè)，處于生產(chǎn)階段的項(xiàng)目賦稅?；蛘邔τ谠O(shè)立資源稅的州，已經(jīng)交納資源稅的公司可以抵扣礦產(chǎn)資源稅等等。



綜合計(jì)算之下，新礦山在產(chǎn)生利潤之前，事實(shí)上不需要繳納資源稅。這意味著目前我國企業(yè)在澳洲經(jīng)營的礦山中，大多數(shù)暫時(shí)不會受到影響，因?yàn)檫M(jìn)入成熟期且穩(wěn)定盈利的項(xiàng)目屈指可數(shù)。而已經(jīng)形成穩(wěn)定盈利的老礦山，實(shí)際成本的增加將為15%左右，亦低于表面上的30%。



不過中國企業(yè)依舊需要積極應(yīng)對新方案帶來的沖擊。據(jù)悉，澳政府允許“利益相關(guān)方”在7月14日以前對草案提修改意見，這對在澳的中資企業(yè)是一個機(jī)會。中信泰富14日表示，會繼續(xù)游說工作以減少該稅收對公司業(yè)務(wù)的影響。



澳礦難借機(jī)漲價(jià)



據(jù)行業(yè)內(nèi)分析師計(jì)算，以目前澳大利亞粉礦到岸價(jià)170美金/噸，成本按照30美金/噸計(jì)算，毛利潤140美金/噸，MRRT則為21美金/噸。“這對于像力拓和必和必拓這樣的企業(yè)來說，是完全可以消化的成本。”該分析師表示。



事實(shí)上，比成本消化能力更重要的因素是，在目前指數(shù)化定價(jià)、供需決定價(jià)格的市場體系中，以“兩拓”為代表的澳大利亞礦山較難以此次成本增加為理由，實(shí)現(xiàn)鐵礦石終端價(jià)格的上漲。原因在于，首先，目前的鐵礦石市場已經(jīng)轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨指數(shù)定價(jià)，因此，澳大利亞礦山不再能通過長協(xié)談判的形式，以成本上升為理由要求漲價(jià)。



其次，反觀現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨價(jià)格由礦石的邊際成本及供需情況決定。齊魯證券分析師篤慧指出，鐵礦石生產(chǎn)的邊際成本為我國的高價(jià)國產(chǎn)礦。與澳礦相比，國產(chǎn)礦最高上千元每噸的成本決定了礦價(jià)所能達(dá)到的高度。也就是說，在供需沒有發(fā)生巨大變化的情況下，邊際成本不變，位于邊際成本以下的低價(jià)澳礦就算成本小幅上升，也無法實(shí)現(xiàn)漲價(jià)以轉(zhuǎn)移成本的目的。



而供需方面，國內(nèi)鐵礦石市場已經(jīng)維持了近月的疲弱態(tài)勢。雖然近日由于鋼廠礦石庫存消耗到一階段，采購有小幅回升的態(tài)勢，但整體看來，成交依然清淡。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前并不需要過多擔(dān)心資源稅對鐵礦石價(jià)格的影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。