澳洲礦業(yè)投資4510億美元被指過(guò)度 資源強(qiáng)國(guó)期望受阻

澳洲邁向資源強(qiáng)國(guó)的康莊大道,事實(shí)上比原先設(shè)想的還要顛簸,礦商為了實(shí)現(xiàn)野心勃勃的投資計(jì)劃而苦苦纏斗,而這種情況還可能成為澳洲央行放慢進(jìn)一步升息步調(diào)的另一個(gè)理由。



澳洲央行長(zhǎng)久以來(lái)一直都認(rèn)為需要緊縮政策來(lái)抑制礦業(yè)繁榮帶來(lái)的通貨膨脹壓力。但礦業(yè)在滿足中國(guó)和印度火熱需求的努力,卻遭遇來(lái)自氣候不佳以及缺乏技術(shù)勞工等等的阻力。



澳洲已經(jīng)施行或計(jì)劃中的資源投資達(dá)到4,300億澳元(4,510億美元)的紀(jì)錄,對(duì)于年產(chǎn)出1.3萬(wàn)億澳元的澳洲經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),誠(chéng)屬過(guò)度。



本周有證據(jù)表明,澳洲央行已經(jīng)意識(shí)到礦商身處境況的變化。



澳洲央行6月7日政策會(huì)議紀(jì)錄顯示,委員會(huì)成員認(rèn)為:“產(chǎn)能受限將導(dǎo)致部分項(xiàng)目在初始規(guī)劃階段即告推遲或取消。”



上周,澳洲最大的能源企業(yè)Woodside Petroleum再度將Pluto液化天然氣項(xiàng)目推遲六個(gè)月。央行這一觀點(diǎn)尤其顯得先知先覺(jué)。



澳洲西部海岸線外項(xiàng)目的成本,進(jìn)一步上修了9億澳元至149億澳元,較最初計(jì)劃高四分之一。



該消息給Woodside的債信評(píng)級(jí)帶來(lái)了下調(diào)威脅,并且引發(fā)了必和必拓可能將對(duì)其發(fā)出收購(gòu)要約的傳言。



Woodside抱怨稱,糟糕天氣、設(shè)計(jì)缺陷以及缺乏勞動(dòng)力是造成大部分項(xiàng)目推遲的原因。



礦業(yè)承包企業(yè)Leighton執(zhí)行長(zhǎng)近期表達(dá)了對(duì)于缺乏熟練工人的感嘆。該公司每年流失的工人達(dá)到逾四分之一,因員工容易被更高的工資吸引而跳槽。



澳洲正在醞釀大約2,000億澳元左右的天然氣出口項(xiàng)目,像Woodside、雪佛龍(Chevron)、BG和Santos這些開(kāi)發(fā)商需要加快同亞洲客戶簽約的速度,否則就是面臨一個(gè)或更多個(gè)項(xiàng)目廢止的風(fēng)險(xiǎn)。



這也是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)強(qiáng)調(diào)過(guò)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。



在2009年10月至2010年11月期間,由于澳洲經(jīng)濟(jì)從全球金融危機(jī)中復(fù)蘇的速度快于預(yù)期,澳洲央行以領(lǐng)先其它發(fā)達(dá)國(guó)家央行的步伐,將利率總計(jì)上調(diào)了175個(gè)基點(diǎn),但此後一直維持利率在4.75%未變。



該央行周二發(fā)布的上次會(huì)議的記錄顯示,委員們認(rèn)為未來(lái)某個(gè)時(shí)候需要進(jìn)一步加息,但不存在立即行動(dòng)的必要,尤其是鑒于希臘債務(wù)危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。



同時(shí),澳洲一項(xiàng)民間的消費(fèi)者物價(jià)指標(biāo)指向5月通脹壓力略減弱,而基礎(chǔ)通脹仍牢牢受控。



投資支出過(guò)于龐大恐難應(yīng)對(duì)



礦業(yè)投資下滑在政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中也已有明顯表現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)局定期走訪企業(yè),調(diào)查其未來(lái)一年的支出計(jì)劃。



在截至6月底的當(dāng)前財(cái)年,單是礦業(yè)公司就曾計(jì)劃將資本支出提高45%,至創(chuàng)紀(jì)錄的513億澳元。但現(xiàn)在看來(lái),除非有奇跡出現(xiàn),否則支出規(guī)模不大可能超過(guò)450億澳元。



這進(jìn)而又引發(fā)了對(duì)2011/12財(cái)年更宏大支出計(jì)劃的質(zhì)疑,企業(yè)預(yù)期該財(cái)年支出增長(zhǎng)62%,達(dá)到不低于830億澳元。



與此同時(shí),礦業(yè)之外的投資計(jì)劃也在明顯下滑。比如,制造企業(yè)原預(yù)期2010/11財(cái)年支出增幅會(huì)高至20%,但目前來(lái)看只可能達(dá)到5%。



面對(duì)澳元走強(qiáng)且消費(fèi)者變得謹(jǐn)慎,2011/12財(cái)年的支出意愿也已減弱。



澳洲央行總裁史蒂文斯在上周的又一樂(lè)觀演講中提到了這種轉(zhuǎn)變,一些分析師認(rèn)為這將是央行在進(jìn)一步收緊政策上放慢進(jìn)度的另一原因。



不過(guò),很少有人質(zhì)疑資源行業(yè)終將完成項(xiàng)目的決心。畢竟,中國(guó)與印度這兩大消費(fèi)國(guó)的誘惑實(shí)在太大。



今年3月,必和必拓批準(zhǔn)了在澳洲鐵礦石與煤炭業(yè)務(wù)上一筆95億美元的資本投資,這是其大規(guī)模的800億美元五年擴(kuò)張計(jì)劃的第一部分。



力拓本月宣布,擬加快148億美元鐵礦石投資計(jì)劃的進(jìn)度,以滿足中國(guó)鋼鐵廠商的需求。



瑞銀(UBS)首席分析師指出,就算2011/12財(cái)年的投資計(jì)劃減半,澳洲的實(shí)際企業(yè)支出規(guī)模仍將有雙位小數(shù)的增長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。