澳鐵礦石企業(yè)不必擔心中國經濟減速

 澳大利亞鐵礦石的最大消費國可能不再像過去那樣需求急迫了，但投資者不必因此擔心必和必拓(BHP Billiton)、力拓(Rio Tinto)和Fortescue metals在擴大鐵礦石生產以用于出口上投入的數(shù)十億美元。

至少惠譽(Fitch)分析師們是這樣說的。

該公司駐倫敦的大宗商品分析師阿奇博德(Peter Archbold)和駐悉尼的大宗商品分析師墨爾本(Vicky Melbourne)認為，這些資源巨頭的擴張計劃是基于以中國引領的亞洲需求長期來看將持續(xù)增長這一觀點制定的，其所基于的并不是未來兩三年可能出現(xiàn)的市場行情。

他們說，盡管預計中國經濟未來幾年將以每年8%-9%的速度增長，不可否認地較過去三年9%-10%的增速有所放緩，但中國經濟規(guī)模目前仍比2008年時擴大了約40%。

中國的需求目前占澳大利亞鐵礦石出口的逾60%。

阿奇博德在惠譽公布的采訪中說，即使是將預計的價格下滑考慮在內，鐵礦石的利潤率也將比他們投資組合中除石油、銅、可能還有鋁土礦外的其他大部分大宗商品要高。他說，因此，當公司在內部進行項目回報比較時，相比鋁、鉛和鋅等其他大宗商品，鐵礦石擴張項目是個更容易獲批的決策。

墨爾本說，與此同時，由于與環(huán)保相關的采礦禁令、上升的出口關稅以及來自印度鋼鐵企業(yè)的壓力（印度鋼鐵企業(yè)希望保留鐵礦石用于未來的國內需求），中國對印度鐵礦石的進口開始下滑。

中國國產鐵礦石的品位通常較低，因此在冶煉時比進口鐵礦石要消耗更多成本。墨爾本說，盡管中國每年在海外投資約1.5億噸的鐵礦石儲量，其中只有不到10%的礦真正在生產。

阿奇博德說，即使是在中國經濟出現(xiàn)“硬著陸”（即中國經濟大幅放緩，政府基礎設施和保障房項目支出降溫）的情況下，預計澳大利亞鐵礦石生產商仍將表現(xiàn)相對較好，因為這些企業(yè)是在鐵礦石成本處于低谷時擴大產能的，在其他生產商的生存能力受到質疑之際，這些企業(yè)能夠實現(xiàn)良好的項目回報。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。