廢鋼能否持續(xù)反彈存疑 關(guān)注鋼材價格走勢

2020年2月伊始，國內(nèi)鋼材價格受疫情影響大幅下跌，廢鋼市場亦高位承壓下行。在多數(shù)情況下，廢鋼市場受鋼材價格走勢影響較大，在鋼材價格下跌、鋼廠利潤被壓縮殆盡的情況下，廢鋼價格亦會受到影響。

　　從鋼材與廢鋼價格走勢來看，兩者趨勢基本一致，近兩年因鋼廠利潤可觀，為保產(chǎn)，鋼廠對廢鋼的使用量增加，致廢鋼價格相較于鋼材堅挺。不過2020年2月初，因疫情影響，鋼廠利潤微薄，甚至虧損，短流程鋼企開工延遲，廢鋼價格順勢承壓大幅下跌。4月中旬，因長、短流程鋼企開工率逐漸回升，對廢鋼的需求增加，廢鋼價格開始止跌小幅反彈。不過市場對其反彈持續(xù)性存疑，擔(dān)憂國內(nèi)鋼材庫存的高位壓力。

　　目前國內(nèi)疫情雖得到有效控制，但國外疫情持續(xù)擴散，限制我們鋼材及終端產(chǎn)品出口，國內(nèi)鋼材庫存亦處于高位，打壓市場信心。據(jù)國內(nèi)33個市場及港口調(diào)查統(tǒng)計，截止4月29日國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為2004.86萬噸，較4月23日調(diào)查減少91.65萬噸，不過與2019年同期相比增長52.46%。鋼廠庫存方面，截止4月29日，統(tǒng)計的國內(nèi)鋼廠五大品種庫存為875.28萬噸，自3月份國內(nèi)鋼廠庫存雖自高位逐漸下降，但與2019年同期相比仍增加94.79%。

　　下面，我們重點看下目前廢鋼市場的供需面。

　　供應(yīng)面，2—3月份因廢鋼價格大幅下跌，引發(fā)市場恐慌，廢鋼供應(yīng)商出貨積極，春節(jié)前囤貨逐步拋向市場，加上疫情得到控制后，道路運輸?shù)幕謴?fù)，各鋼廠均出現(xiàn)不同程度的壓車現(xiàn)象，鋼廠亦在需求較低的情況下，控制廢鋼庫存量，整體來看，廢鋼市場供應(yīng)由少逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。進入4月份，廢鋼商家多數(shù)出清庫存，加上廢鋼價格止跌反彈，供應(yīng)商盼漲情緒漸濃，出貨速度放緩，廢鋼市場貨源呈減少態(tài)勢，對廢鋼價格形成支撐。而進口廢鋼方面，對我國廢鋼市場影響較小，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年3月份我國進口廢鋼2849.4噸，1—3月份我國累計進口廢鋼3366.4噸，較去年同期減少94.5%。

　　需求面，春節(jié)后，因疫情影響道路運輸及人員復(fù)工，廢鋼市場貨源偏少，加上價格較鐵水無優(yōu)勢，各鋼廠大幅減少廢鋼用量，短流程鋼企亦延長開工時間。隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，廢鋼供應(yīng)逐漸增加，長、短流程鋼企開工率亦逐步回升，鋼廠對廢鋼的需求量逐漸增加。

　　據(jù)對國內(nèi)86家獨立電爐企業(yè)調(diào)查顯示，截至4月29日，調(diào)查電爐數(shù)量為151臺，其中開工電爐115臺，按數(shù)量計開工率為76.16%，較4月23日調(diào)查提高0.66個百分點；調(diào)查獨立電爐企業(yè)總產(chǎn)能為9511萬噸，開工產(chǎn)能為7325萬噸，產(chǎn)能利用率為77.02%，較4月23日調(diào)查提高0.37個百分點。

　　另外，國內(nèi)77家鋼企廢鋼日均消耗量調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，統(tǒng)計的國內(nèi)77家鋼企廢鋼日均消耗量0.259萬噸，已連續(xù)九周出現(xiàn)增加，說明國內(nèi)廢鋼市場需求正在逐步恢復(fù)。

　　綜合上述各因素可知，目前廢鋼市場供需面暫對廢鋼價格形成利好，但市場對鋼材終端需求的恢復(fù)及去庫存情況仍有擔(dān)憂，將限制廢鋼市場漲勢。另外，隨著近期廢鋼價格走高，國內(nèi)螺紋與重廢價差重新縮窄至1200元/噸以內(nèi)，即長流程鋼企利潤微薄，短流程鋼企出現(xiàn)虧損，疊加廢鋼價格再度升至鐵水成本上方，鋼廠在成材庫存偏高的情況下，繼續(xù)增加廢鋼用量動力不足。故預(yù)計后市廢鋼市場繼續(xù)上漲空間有限，5月份廢鋼價格整體以區(qū)間波動為主，廢鋼價格指數(shù)運行區(qū)間為2250—2470元/噸（含稅）。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。