政策紅利推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇！成品降庫(kù)速度跟上！

一、近期宏觀利好政策消息頻出

　　央行：人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革釋放潛力，疏通市場(chǎng)利率向貸款利率的傳導(dǎo)渠道，推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

　　國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議：把“六保”作為“六穩(wěn)”工作的著力點(diǎn)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。加大宏觀調(diào)控對(duì)沖力度，發(fā)揮財(cái)政、貨幣、社保、就業(yè)等政策合力。

　　發(fā)改委何立峰：要以更大宏觀政策力度對(duì)沖疫情影響。積極的財(cái)政政策更加積極有為，將適當(dāng)提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國(guó)債，大幅增加地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券，提高資金使用效率。穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)降息、再貸款等保持流動(dòng)性合理充裕。

　　二、全國(guó)交通流通好轉(zhuǎn)以及用電指標(biāo)上升

　　5月13日，交通運(yùn)輸部科學(xué)研究院的中國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)顯示，4月中國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)（CTSI）為131.5點(diǎn)，降幅較3月收窄6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中貨運(yùn)指數(shù)為169.3點(diǎn)，同比下降1.2%，降幅較3月收窄7.4個(gè)百分點(diǎn)。貨運(yùn)已基本恢復(fù)至去年同期水平。另一大先行指標(biāo)——全國(guó)發(fā)用電情況也持續(xù)向好。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，4月份，全國(guó)日均發(fā)電量182.09億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.17%，環(huán)比增長(zhǎng)3.01%；16個(gè)省級(jí)電網(wǎng)發(fā)受電量同比增長(zhǎng)，比3月多12個(gè)，甘肅、湖南等6個(gè)省增幅超過(guò)5%；其余11個(gè)省同比下降，受疫情影響較大的湖北、北京降幅超過(guò)5%。

　　多家機(jī)構(gòu)指出，一系列先行指標(biāo)顯示，4月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和需求明顯復(fù)蘇。預(yù)計(jì)4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將持續(xù)改善。其中工業(yè)增加值同比有望轉(zhuǎn)正，投資和消費(fèi)增速也將繼續(xù)回升。

　　三、全國(guó)建材銷(xiāo)量回升需求逐步好轉(zhuǎn)

　　全國(guó)建材盤(pán)點(diǎn)：14日全國(guó)線螺價(jià)主流穩(wěn)中窄幅調(diào)整，個(gè)別漲跌。50個(gè)樣本城市中，下跌城市有1個(gè)，占比2%，跌幅10；上漲城市有9個(gè)，占比18%，漲幅10-20；保持平穩(wěn)的城市40個(gè)，占比80%；今期螺震蕩下跌，最終收跌18，截至發(fā)稿，主流鋼坯較昨漲10，現(xiàn)報(bào)3160元/噸，成品材市場(chǎng)來(lái)看，近期期螺走勢(shì)欠佳，下游多按需采購(gòu)，市場(chǎng)出貨較顯一般，然考慮鋼坯端支撐，廠商挺價(jià)情緒較濃，商家心態(tài)主流多謹(jǐn)慎觀望，調(diào)整意愿不高，今市場(chǎng)主流維穩(wěn)，個(gè)別漲跌，現(xiàn)貨交投氛圍清淡，且盤(pán)中期螺走弱，商家心態(tài)疲軟，綜合考慮，預(yù)計(jì)明價(jià)主流穩(wěn)中調(diào)整。主要影響因素如下：1、期螺震蕩走弱，現(xiàn)貨心態(tài)欠佳；2、終端下游按需采購(gòu)，成交跟進(jìn)一般；3、成本端支撐堅(jiān)挺，廠商多挺價(jià)；4、全國(guó)庫(kù)存整體下降，高位出貨壓力稍有緩解。

　　四、行業(yè)以及下游動(dòng)態(tài)

　?。?）河北生態(tài)環(huán)境廳：通過(guò)淘汰邯鋼現(xiàn)有1座1000立方米高爐、2座2000立方米高爐、1座3200立方米高爐、4座100噸轉(zhuǎn)爐及1座120噸轉(zhuǎn)爐的鋼鐵產(chǎn)能，減量置換，建設(shè)年產(chǎn)燒結(jié)礦777萬(wàn)噸、球團(tuán)礦200萬(wàn)噸、鐵530萬(wàn)噸、鋼400萬(wàn)噸、鋼材340萬(wàn)噸項(xiàng)目。通過(guò)減量置換，建設(shè)年產(chǎn)焦炭210萬(wàn)噸，煤氣深加工規(guī)模55000標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)立方米/時(shí)項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容包括主體工程、淘汰工程、儲(chǔ)運(yùn)工程、公輔工程和環(huán)保工程等。

　?。?）山西生態(tài)環(huán)境廳：印發(fā)《山西省2020年度利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出工作方案》 要以鋼鐵、煤炭、電力、水泥、電解鋁、平板玻璃、造紙、印染等行業(yè)為重點(diǎn)，推動(dòng)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

　?。?）中鋼協(xié)：5月上旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1498萬(wàn)噸，比上一旬減少127萬(wàn)噸，下降7.8%；比年初庫(kù)存增加816萬(wàn)噸，上升119.7%。

　?。?）基建項(xiàng)目落實(shí)：湖北再次舉行全省重大項(xiàng)目集中開(kāi)工，宜昌主會(huì)場(chǎng)及14個(gè)市州分會(huì)場(chǎng)共開(kāi)工億元以上項(xiàng)目468個(gè)，總投資2436.2億元。天津2020年前4月，濱海新區(qū)招商簽約落地項(xiàng)目2000個(gè)左右，投資總額1800億元左右，億元以上項(xiàng)目投資總額1157億元左右，招商引資到位資金為590億元左。

　　五、一季度總結(jié)以及后期走勢(shì)看法

　　回顧3-5月上旬的鋼材市場(chǎng)，3月鋼材價(jià)格處于寬幅震蕩，4月鋼材供需兩旺，價(jià)格處于窄幅震蕩，貿(mào)易商操作起來(lái)難度很大，到了5月，鋼材價(jià)格整體處于高位震蕩。供應(yīng)方面，現(xiàn)在鋼廠對(duì)價(jià)格的控制能力非常強(qiáng)，后面供應(yīng)端向上空間不大，電爐企業(yè)的開(kāi)工受利潤(rùn)虧損整個(gè)供應(yīng)收窄。需求方面，超出市場(chǎng)預(yù)期，北方開(kāi)工率90%左右存在趕工現(xiàn)象，終端反饋需求或?qū)⒀永m(xù)到6月?？偨Y(jié)來(lái)看，鋼材市場(chǎng)供需基本面并無(wú)明顯矛盾累積，所以5月整個(gè)價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行，鋼價(jià)高點(diǎn)還未出現(xiàn)，或仍將向上運(yùn)行，對(duì)未來(lái)鋼材市場(chǎng)并不悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。