持倉持續(xù)增長 期指重獲資金青睞

受歐美股市周二大跌等因素影響，周三期指低開后下行，全天弱勢震蕩。不過，持倉量則延續(xù)了增長態(tài)勢。分析人士指出，期指連續(xù)增倉，一方面表明市場經(jīng)過前期大幅下跌，風(fēng)險已經(jīng)得到有效釋放，客觀上積聚了做多的動能；另一方面，隨著行情回暖，資金的參與熱情也在逐漸回升。展望后市，在資金面和政策面因素的影響下，期指有望在四季度打破箱體震蕩格局，作出方向性選擇。

　　期指未能延續(xù)漲勢

　　昨日，期指弱勢震蕩，三大期指表現(xiàn)較為均衡。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510報3161點，下跌81.4點或2.51%；上證50期指主力合約IH1510報2139.2點，下跌64.8點或2.94%；中證500期指主力合約IC1510報5980.4點，下跌117.4點或1.93%。

　　現(xiàn)貨方面，滬指低開走弱，以綠十字星收報，兩市成交量再度萎縮接近前期地量。盤面上看，券商再現(xiàn)“一日游”行情，保險、煤炭等權(quán)重成為拖累指數(shù)主力軍。期現(xiàn)價差方面，期指繼續(xù)維持貼水局面。截至昨日收盤，IF1510貼水102.03點，IH1510貼水39.35點，IC1510貼水244.20點。

　　方正中期期貨研究員彭博表示，周三行情走勢疲弱，主要有兩方面原因：首先，全球股市周二大跌，引發(fā)市場對于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的擔(dān)憂；其次，周三中國9月財新制造業(yè)PMI初值公布為47.0，創(chuàng)2009年3月以來最低水平，反映經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀。因此，周三金融權(quán)重股普遍下挫，拖累大盤下跌。

　　“之所以沒有延續(xù)反彈行情，一方面因為市場前期本身漲幅過大，創(chuàng)業(yè)板從低位反彈15%左右，有調(diào)整需求；另一方面，股市經(jīng)過3個多月的大幅下跌，市場信心受損嚴(yán)重，仍然需要較長的時間恢復(fù)?！眹Ａ紩r期貨金融衍生品研究主管程趙宏認(rèn)為。

　　至于當(dāng)前的基差水平，分析人士指出，三大股指當(dāng)前仍然維持深度貼水結(jié)構(gòu)，是對當(dāng)前悲觀情緒的集中反應(yīng)。但相比前期極端貼水已經(jīng)大幅回歸。在融券允許的條件下，可以嘗試買期指拋現(xiàn)貨的反向套利，或以ETF替代現(xiàn)貨，獲取貼水修復(fù)收益。不過值得注意的是，由于程序化交易被限制，套利機(jī)會不易引發(fā)資金入場套利。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。