陽(yáng)光私募有哪些策略

、股票沖股票沖策略股票主要投資標(biāo)內(nèi)陽(yáng)光私募行業(yè)目前主流投資策略1.股票純股票策略指基金經(jīng)理基于某些股票看低價(jià)買進(jìn)股票再待股票漲至某價(jià)位賣獲取差額收益該策略投資盈利主要通持股票實(shí)現(xiàn)所持股票組合漲跌幅決定基金業(yè)績(jī)選擇股票角度主要三類：（1）價(jià)值投資價(jià)值派私募基金般偏持價(jià)值股即些價(jià)值能低估股票類股票通具低市盈率與市凈率、高股息特征代表機(jī)構(gòu)：涌峰投資、重陽(yáng)投資、景林資產(chǎn)（2）投資類基金偏向選擇型股票即些具高度潛力公司類基金股票程更看公司行業(yè)內(nèi)發(fā)展與盈利能力通估值要求價(jià)值派嚴(yán)格即使股票價(jià)格已經(jīng)貴要市公司具匹配其高市盈率增速便持代表機(jī)構(gòu)：鼎鋒資產(chǎn)、匯利資產(chǎn)、明曜投資（3）趨勢(shì)投資趨勢(shì)投資者相信股價(jià)運(yùn)行具定慣性票價(jià)格形向趨勢(shì)由于慣性繼續(xù)向運(yùn)行反亦類基金操作通較關(guān)注技術(shù)析股票市場(chǎng)運(yùn)向進(jìn)行研判股價(jià)漲加倉(cāng)股票降減倉(cāng)另外些做超短期趨勢(shì)（內(nèi)趨勢(shì)）私募基金代表機(jī)構(gòu)：展博投資、星石投資、源樂(lè)晟資產(chǎn)（4）行業(yè)投資專注于某行業(yè)或某幾行業(yè)投資機(jī)投資策略類基金目前較少典型容投資"醫(yī)療"系列基金目前些機(jī)構(gòu)始嘗試行業(yè)基金歐瑞博4期專注于消費(fèi)科技行業(yè)展博新興產(chǎn)業(yè)專注于新興產(chǎn)業(yè)投資2.股票空隨著我金融市場(chǎng)逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具推內(nèi)陽(yáng)光私募基金逐步走向真意義沖基金投資組合加入沖工具越越基金經(jīng)理選擇（1）阿爾策略阿爾策略通持股票組合同做空股指期貨完全沖掉股票組合Beta暴露達(dá)完全市場(chǎng)性類基金凈值漲跌幅基本受市場(chǎng)波影響收益主要源于股票組合跑贏盤超額收益阿爾策略優(yōu)點(diǎn)凈值波震蕩與跌市場(chǎng)表現(xiàn)十突該策略風(fēng)險(xiǎn)股票組合未能跑贏盤指數(shù)基金經(jīng)理選股能力考驗(yàn)阿爾策略基金通借助量化模型進(jìn)行股票池篩選、匹配股票組合與股指期貨貝塔值等代表機(jī)構(gòu)：尊嘉資產(chǎn)、朱雀投資（阿爾系列基金）（2）套期保值該策略持股票組合同做空股指期貨沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)且股指期貨通空單向操作操作手類似于阿爾策略該策略并像阿爾策略消除Beta維度發(fā)盤現(xiàn)明顯跌做空股指期貨達(dá)套期保值、減少基金凈值撤目代表機(jī)構(gòu)：博頤投資、世誠(chéng)投資（3）趨勢(shì)策略該策略涉及股空投資及股指期貨雙向操作目股或整市場(chǎng)現(xiàn)明顯趨勢(shì)候增收益區(qū)間股空策略即持低估股票賣高估股票論牛熊市都獲取收益重陽(yáng)投資目前該策略產(chǎn)品根據(jù)凈敞口暴露程度同產(chǎn)品封閉型（凈敞口超20%）放型（凈敞口超80%）兩類由于目前我融券資源較少且本較高使用股沖策略基金仍比較少另外通雙向投資股指期貨擴(kuò)收益機(jī)構(gòu)創(chuàng)贏投資市場(chǎng)現(xiàn)明顯升趨勢(shì)同做股指期貨與股票加投資組合Beta值加速基金凈值漲二、事件驅(qū)型事件驅(qū)型投資策略通析重事件發(fā)前投資標(biāo)影響同進(jìn)行套利基金經(jīng)理般需要估算事件發(fā)概率及其標(biāo)資產(chǎn)價(jià)格影響并提前介入等待事件發(fā)擇機(jī)退該策略我目前效性偏弱A股市場(chǎng)定存空間事件驅(qū)型策略主要定向增發(fā)、并購(gòu)重組、參與新股、熱點(diǎn)題材與特殊事件1.定向增發(fā)私募基金募集資金專門投資于定向增發(fā)股票定向增發(fā)通良預(yù)期收益面定增行市公司股價(jià)利另面定增由于拿"團(tuán)購(gòu)價(jià)格"折價(jià)優(yōu)勢(shì)定向增發(fā)基金通需要較規(guī)模才能做效散風(fēng)險(xiǎn)且面臨募資周期與定增項(xiàng)目周期匹配情況另外由于定增投資者12月持股鎖定期定增策略基金相于股票類基金流性較差私募行業(yè)早期參與定增策略凱石投資證投資隨"博弘數(shù)君"系列定增產(chǎn)品定增策略發(fā)揚(yáng)光目前越越機(jī)構(gòu)加入定增策略產(chǎn)品線遠(yuǎn)策投資、睿合銀投資、新價(jià)值投資等均發(fā)行定增策略產(chǎn)品2.并購(gòu)重組該策略通押寶重組概念股票公司宣布并購(gòu)重組股價(jià)形利獲利私募行業(yè)內(nèi)使用該策略典型機(jī)構(gòu)由原公募哥王亞偉操刀千合資本王亞偉2012底奔私喜拿重組股風(fēng)格依舊變其披露重倉(cāng)股總乏重組概念3.參與新股目前私募基金允許使用全部資產(chǎn)申購(gòu)新股且現(xiàn)IPO仍處空窗期打新股策略私募基金偶爾選擇隨著A股IPO注冊(cè)制逐漸完善參與新股策略能逐漸重視起4.宗交易宗交易針滬深交易所進(jìn)行筆數(shù)額較證券買賣證券單筆買賣數(shù)量或金額達(dá)交易所規(guī)定限額便交易限定間采用宗交易式進(jìn)行交易宗交易交易價(jià)格通由買賣雙采用議價(jià)協(xié)商式確定再經(jīng)證券交易所確認(rèn)交由于交易規(guī)模較基金經(jīng)理往往10%左右折讓價(jià)格進(jìn)行交易獲取股價(jià)漲收益宗交易折價(jià)收益代表機(jī)構(gòu)：瑞安思考投資、世誠(chéng)投資（世誠(chéng)揚(yáng)宗交易）5.熱點(diǎn)題材熱點(diǎn)題材策略指基金經(jīng)理參與由熱點(diǎn)題材引發(fā)短暫投資機(jī)即炒概念政府頒布相關(guān)政策形行業(yè)利、公司現(xiàn)并購(gòu)重組等事件均市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)重影響近期自貿(mào)區(qū)、特斯拉概念均帶些相關(guān)股幅漲熱點(diǎn)驅(qū)私募基金用策略并主流策略通私募基金用部資金偶爾參與鼎鋒資產(chǎn)、鼎薩投資等6.特殊事件特殊事件發(fā)頻率非低部特殊事件發(fā)確實(shí)帶短暫套利機(jī)股票指數(shù)股調(diào)整、市公司重要公告、行金融等例滬深300指數(shù)現(xiàn)調(diào)整由于跟蹤指數(shù)基金隨即調(diào)倉(cāng)做調(diào)進(jìn)指數(shù)品種做空調(diào)品種部私募機(jī)構(gòu)利用行金融進(jìn)行投資即利用市場(chǎng)非效性導(dǎo)致價(jià)格偏差獲利睿策投資運(yùn)用該策略私募機(jī)構(gòu)特殊事件策略由于其特殊性私募基金主流投資策略三、宏觀1.宗商品宗商品指同質(zhì)化、交易、廣泛作工業(yè)基礎(chǔ)原材料商品原油、色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等該策略基金通研究宗商品現(xiàn)實(shí)供求關(guān)系根據(jù)預(yù)判價(jià)格走勢(shì)做空倉(cāng)操作代表機(jī)構(gòu)：混沌投資、敦投資2.宏觀沖宏觀沖策略主要通內(nèi)及全球宏觀經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)變量偏離均衡值基金經(jīng)理便集資金相關(guān)品種預(yù)判趨勢(shì)進(jìn)行操作宏觀沖策略所策略涉及投資品種策略包括股票、債券、股指期貨、債期貨、商品期貨、利率衍品等操作空倉(cāng)結(jié)合并確定機(jī)使用定杠桿增強(qiáng)收益目前受制于內(nèi)外匯管制及利率市場(chǎng)尚完善宏觀沖基金參與外匯品種較少隨著內(nèi)金融市場(chǎng)完善宏觀沖策略迎快速發(fā)展期代表機(jī)構(gòu)：泓湖投資、梵基投資四、相價(jià)值相價(jià)值即我通所指套利策略套利核利用證券資產(chǎn)錯(cuò)誤定價(jià)即買入相低估品種、賣相高估品種獲取風(fēng)險(xiǎn)收益套利策略般結(jié)合空手段實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)性優(yōu)點(diǎn)凈值波市場(chǎng)品種現(xiàn)較波套利基金容易虧損套利策略主要期現(xiàn)套利、跨市場(chǎng)套利與跨品種套利三種1.期現(xiàn)套利理論期貨價(jià)格投資品種未價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格目前價(jià)格期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格現(xiàn)差距便利用兩市場(chǎng)價(jià)格差距進(jìn)行低買高賣獲利投資品種包括商品期貨、股指期貨、債期貨等代表機(jī)構(gòu)：淘利資產(chǎn)2.跨市場(chǎng)套利跨市場(chǎng)套利指同市場(chǎng)同種品種標(biāo)價(jià)現(xiàn)偏差進(jìn)行套利由于存域空差異,同種商品同家、區(qū)市場(chǎng)往往存固定區(qū)間內(nèi)合理價(jià)格差異旦固定區(qū)間打破近期港滬通政策便打破港股A股間價(jià)格固定區(qū)間差套利機(jī)便現(xiàn)代表機(jī)構(gòu)：信合東、筑金投資3.跨品種套利跨品種套利指利用兩種同、相互關(guān)聯(lián)商品間合約價(jià)格差異進(jìn)行套利交易通尋找兩種或種同具定相關(guān)性商品間相穩(wěn)定關(guān)系并其脫離軌道采取相關(guān)反向操作獲取利潤(rùn)代表機(jī)構(gòu)：信合東4.ETF套利由于ETF同、二級(jí)市場(chǎng)交易ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于其份額凈值投資者便二級(jí)市場(chǎng)買進(jìn)ETF級(jí)市場(chǎng)贖ETF份額再于二級(jí)市場(chǎng)賣掉ETF籃股票目前ETF套利空間已經(jīng)非采用ETF套利基金已經(jīng)非少由于套利機(jī)通稍瞬即逝所機(jī)挖掘及捕捉十重要采用套利策略基金幾乎全要借助量化模型及電腦程序短間內(nèi)完交易套利策略盈利空間較般需要配合杠桿操作或者其策略輔助才觀收益目前內(nèi)采用套利策略私募隊(duì)伍崛起更套利行加快市場(chǎng)價(jià)格糾且隨著市場(chǎng)越越完善套利機(jī)與空間逐漸縮五、債券該策略基金主要債券投資象絕收益目標(biāo)由于債券價(jià)格利率變化較敏基金經(jīng)理需債券組合利率風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行調(diào)整隨著債期貨推投資組合結(jié)合債期貨減少凈值波固定收益基金通收益空間較需配合杠桿操作增收益區(qū)間六、組合基金FOF（Fund of Funds）:即基金基金通由專業(yè)機(jī)構(gòu)篩選私募基金、構(gòu)造合理基金組合實(shí)現(xiàn)基金間配置該策略優(yōu)勢(shì)同參與同策略基金業(yè)績(jī)相平穩(wěn)前發(fā)行組合基金般資產(chǎn)管理公司比信托、銀行、第三理財(cái)?shù)壬钊胙芯筷?yáng)光私募基金行業(yè)金融機(jī)構(gòu)海外FOF根據(jù)投資風(fēng)格投資標(biāo)同幾類：比保守型、散型、市場(chǎng)防御型、策略型等等目前我組合基金未明確定位MOM（Manager of Manager）:MOMFOF基礎(chǔ)發(fā)展衍新型組合基金投資策略即管理管理模式通投資管理研究評(píng)價(jià)篩選元投資風(fēng)格類別優(yōu)秀投資管理構(gòu)建管理投資組合并持續(xù)其業(yè)績(jī)進(jìn)行態(tài)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)控制獲取期、穩(wěn)定高于市場(chǎng)平均水平投資收益與FOF同F(xiàn)OF直接投向現(xiàn)基金產(chǎn)品MOM則理解資金交給幾位優(yōu)秀基金經(jīng)理倉(cāng)管理與FOF相比MOM更具靈性由于市場(chǎng)特殊性存定局限
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。