每日早盤必讀:10月PMI回逼榮枯線，政策將持續(xù)托底

展開全部【本期摘要】重點(diǎn)推薦10月PMI回逼榮枯線，政策將持續(xù)托底庫存低+需求旺盛 水泥價(jià)格持續(xù)上漲 市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：股指震蕩蓄勢(shì)，操作控制靈活倉位，做好防御反攻宏觀視點(diǎn)：方星海：深化資本市場(chǎng)改革開放，助力互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展挖掘機(jī)行業(yè)：10月挖掘機(jī)銷量高增長(zhǎng)，全年銷量有望創(chuàng)歷史新高期貨情報(bào)金屬能源：黃金277.30,跌0.25%；銅49430,跌0.20%；螺紋鋼3856，漲0.73%；橡膠11405，漲0.09%；PVC指數(shù)6245，跌0.08%；鄭醇2836,漲0.39%；滬鋁13970,漲0.47%；滬鎳97070，跌0.60%；鐵礦511.5，漲1.59%；焦炭2340.5，跌0.85%；焦煤1342.0，跌0.19%；布倫特油71.41，跌1.05%。農(nóng)產(chǎn)品：豆油5518,跌0.79%；玉米1960,平%；棕櫚油4548,跌0.87%；棉花15375,漲0.49%；鄭麥2606,漲0.08%；白糖5100,漲0.28%；蘋果11781，漲1.36%。匯率：歐元/美元1.14，跌0.69%；美元/人民幣6.93，漲0.21%；美元/港元7.83，跌0.05%。重點(diǎn)推薦1、10月PMI回逼榮枯線，政策將持續(xù)托底事件：國家統(tǒng)計(jì)局10月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，環(huán)比回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，盡管這一數(shù)字連續(xù)27個(gè)月位于50%以上，但已創(chuàng)下2016年8月以來低點(diǎn)。點(diǎn)評(píng)：作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，10月份PMI回落顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。10月制造業(yè)PMI回落至50.2%，創(chuàng)2016年8月以來新低，表明制造業(yè)雖然仍然在擴(kuò)張，但是增速已經(jīng)放緩。13個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中，除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)與上月持平外，其余12個(gè)指數(shù)全線下降。這意味著制造業(yè)景氣狀況全面走弱，經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力。目前的經(jīng)濟(jì)點(diǎn)位已經(jīng)跌至2016年8-9月的水平，這可能意味著某些還沒有調(diào)整到位的政策有放松的空間。政治局會(huì)議對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做了基本定調(diào)，基本認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更弱。但會(huì)議并沒有對(duì)政策做具體的部署，留足了相機(jī)抉擇的空間。這可能意味著政策會(huì)先延續(xù)邊際放松的滴灌式操作，看情況再伺機(jī)而動(dòng)。（投資顧問 鐘燕玲 注冊(cè)投資顧問證書編號(hào)：S0260613020024） 庫存低+需求旺盛 水泥價(jià)格持續(xù)上漲事件：11月5日，中央人民政府網(wǎng)站發(fā)布，據(jù)對(duì)24個(gè)省(區(qū)、市)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2018年10月下旬與10月中旬相比，水泥行業(yè)延續(xù)漲價(jià)態(tài)勢(shì)，復(fù)合硅酸鹽水泥(P.C32.5R袋裝)本期價(jià)格415.6元/噸，比上期漲了17.8元/噸，漲幅為4.5%；普通硅酸鹽水泥(P.O42.5散裝)本期價(jià)格444.9元/噸，比上期漲了14.3元/噸，漲幅為3.3%。點(diǎn)評(píng)：水泥價(jià)格自10月底開始出現(xiàn)觸底反彈跡象。進(jìn)入11月之后，水泥市場(chǎng)逐步活躍，熟料庫存低位上漲拉動(dòng)水泥價(jià)格上升，目前熟料和水泥庫存情況較為理想，企業(yè)上漲動(dòng)力較足，全國各地區(qū)水泥價(jià)格連續(xù)上漲。這一輪上漲第一個(gè)原因是庫存低位，各個(gè)地區(qū)，受環(huán)保影響，紛紛執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案，庫存低位推動(dòng)了熟料和水泥行情的升溫；第二個(gè)原因是北方寒冬促使當(dāng)?shù)厮鄰S停產(chǎn)、缺貨效應(yīng)擴(kuò)大。第三個(gè)原因是熟料帶動(dòng)。熟料庫存低位，行情升溫，帶動(dòng)水泥價(jià)格上行。需求旺盛庫存偏低，短期內(nèi)水泥價(jià)格有望續(xù)漲，前期行情運(yùn)行不佳的地區(qū)或也有望反彈。數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,水泥板塊共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1719.89億元,同比增長(zhǎng)33.45%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)329.28億元,同比增長(zhǎng)115.61%。雖然目前水泥價(jià)格處在高位運(yùn)行,但銷售旺季的到來也有望推動(dòng)水泥價(jià)格進(jìn)一步提升,進(jìn)而也有望推動(dòng)2018年全年業(yè)績(jī)繼續(xù)超預(yù)期。隨著行情的升溫，擁有三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期、水泥價(jià)格高位運(yùn)行所帶來的盈利能力高企、補(bǔ)短板的基建項(xiàng)目所帶來的政策題材預(yù)期等優(yōu)勢(shì)的水泥股，在近期有望成為新增資金加倉的主要標(biāo)的證券之一。（投資顧問 鐘燕玲 注冊(cè)投資顧問證書編號(hào)：S0260613020024）市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)1、市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：股指震蕩蓄勢(shì)，操作控制靈活倉位，做好防御反攻周四市場(chǎng)窄幅整理，市場(chǎng)活躍度下降。盤面觀察，創(chuàng)投、裝飾、文教、造紙等板塊漲幅居前，而券商、航天、有色板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.22%，報(bào)2635.63點(diǎn)，成交1286.69億元；深證成指跌0.7%，報(bào)7698.02點(diǎn)，成交1679.06億元；創(chuàng)業(yè)板指跌1.2%，報(bào)1329.59點(diǎn)，成交499.87億元。市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)小幅震蕩徘徊，短期即將將面臨方向選擇，預(yù)計(jì)股指將以退為進(jìn)，穩(wěn)健者可等到指數(shù)調(diào)整到20日均線附近進(jìn)行低吸。操作上建議適當(dāng)輕指數(shù)重個(gè)股，保持快進(jìn)快出節(jié)奏，逢低關(guān)大金融、大消費(fèi)、通訊、國企混改等板塊。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。（投資顧問 古志雄 注冊(cè)投資顧問證書編號(hào)：S02606611020066） 2、宏觀視點(diǎn)：方星海：深化資本市場(chǎng)改革開放，助力互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展近年來，我國涌現(xiàn)出一大批創(chuàng)新型信息技術(shù)企業(yè)，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提供新增長(zhǎng)動(dòng)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展上發(fā)揮出了重要作用。中國證監(jiān)會(huì)高度重視互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展，不斷深化改革，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的重要作用，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。（投資顧問 古志雄 注冊(cè)投資顧問證書編號(hào)：S02606611020066） 挖掘機(jī)行業(yè)：10月挖掘機(jī)銷量高增長(zhǎng)，全年銷量有望創(chuàng)歷史新高工程機(jī)械板塊業(yè)績(jī)持續(xù)改善，龍頭企業(yè)值得關(guān)注。在2011年銷售高峰后，國內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)連續(xù)經(jīng)歷了5年左右的低迷期，行業(yè)經(jīng)歷了一輪重新洗牌,伴隨著工程機(jī)械行業(yè)需求的整體轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)龍頭企業(yè)報(bào)表得到修復(fù)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不斷改善，盈利水平處于持續(xù)上升通道，預(yù)計(jì)全年銷量有望突破20萬臺(tái)。2018年1-10月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)累計(jì)銷售挖掘機(jī)171516臺(tái)（含出口），同比增長(zhǎng)52.5%。行業(yè)相關(guān)標(biāo)的受益。 （投資顧問 古志雄 注冊(cè)投資顧問證書編號(hào)：S02606611020066）
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。