百家之言丨雨季來臨 6月鋼市供需格局如何演繹？

背景：5月鋼材需求持續(xù)回暖，全國貿(mào)易商建筑鋼材日均成交量環(huán)比繼續(xù)增加。供應(yīng)方面，鋼廠普遍盈利，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率再創(chuàng)年內(nèi)新高。整體呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢。

但隨著時間進入6月，庫存去化放緩的同時，限產(chǎn)傳聞再起。鋼市需求是否會受高溫多雨天氣影響而快速下滑，呈現(xiàn)供強需弱格局進而打壓鋼價？又或是在穩(wěn)投資擴內(nèi)需政策支持下維持旺盛，呈現(xiàn)供弱需強格局進而提振鋼價？

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#雨季來臨 6月鋼市供需格局如何演繹？#

從本期話題的投票結(jié)果來看：

A：79%的讀者認(rèn)為6月鋼市將供強需弱。

B：21%的讀者認(rèn)為6月鋼市將供弱需強。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了“谷端營”、“南京金明建材”、“南京采文”、“用戶136****9013”、“趙海波”、“任逍遙”、“永興板材”、“吳興 ”、“qm”、“cyd”、“清風(fēng)”、“慧悟”、“未來”、“秋楓”等14位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨到的觀點，就本期話題，為你進行全面解讀！

“谷端營”

期貨前期螺紋跟著鐵礦走，后期鐵礦跟著螺紋走！目前鐵礦供應(yīng)偏緊，廢鋼價格上漲，供應(yīng)端成本支撐，加上需求端的強勁表現(xiàn)，上旬價格應(yīng)該震蕩偏強。隨著高溫雨季跌價，需求會轉(zhuǎn)弱，加上供應(yīng)端的產(chǎn)量不斷輸出，降庫速度放緩，中下旬螺紋預(yù)計會震蕩下行。

“南京金明建材”

受到環(huán)保限產(chǎn)政策影響，多頭占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格偏強走勢，掩飾了六月淡季不淡的形勢，所以我認(rèn)為當(dāng)前價格主要不是需求所支撐的，而是宏觀因素影響。那么隨著產(chǎn)庫同比增長的情況下，終端需求所不能支撐高價的情況下，很可能面臨供強需弱的情況，畢竟目前庫存還處于高位運行，外部不確定因素增加，以及天氣原因制約。綜合看，供強需弱的局面很可能發(fā)生。

“南京采文”

當(dāng)前原料價格高，導(dǎo)致鋼價上漲行情明顯，同時也催發(fā)了需求端買漲不買跌的心理，從近期成交數(shù)據(jù)看，可謂是供需兩旺。換個角度看，大漲下一步就是大跌，當(dāng)需求被提前透支的時候，接下來受到天氣影響，需求回落的可能較大，那么高價是否可以維持，值得去深思，隨著供需兩旺行情走勢，鋼廠短時間內(nèi)增產(chǎn)，造成庫存增加，一旦需求減弱，就是往供強需弱方向發(fā)展。

“用戶136****9013”

供強需弱，但鋼價不跌。從近期黑色系持倉及趨勢分析，逼空行情漸顯，此行情下多頭會想盡辦法維持鋼價高位。從近期各類消息分析，鋼價主導(dǎo)邏輯已經(jīng)從之前的需求釋放逐漸過渡到原燃材料價格，而不斷出現(xiàn)的鐵礦供應(yīng)端收緊消息以及隨后的否認(rèn)，即可看到一些痕跡?；氐皆掝}，保就業(yè)前提下，供應(yīng)不會收縮太多；而梅雨是天時，生產(chǎn)活動受抑制，需求下滑是必然。

“用戶139****0696”

大家都在期盼出政策，結(jié)果不僅沒政策，反倒連目標(biāo)都不定了，沒等來利多卻是個利空。這反倒說明很務(wù)實，不再搞以前的漫灌，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型倒計時。對應(yīng)到熱門品種鐵礦石，以后上沖難度加大，尋找機會做空，港口庫存會持續(xù)下降到億噸以下，因為不需要那么多工程拉動。

“趙海波”

雨季來臨，南方需求萎縮是毋庸置疑的，產(chǎn)量筑頂后也會迎來回調(diào)，供強需弱庫存拐點將至。但是，由于家里沒礦，巴西礦山生產(chǎn)和運輸受到影響，礦石將成為鋼價漲跌的關(guān)鍵先生，期貨還將繼續(xù)講故事甩鍋庫存，順勢而為做波段即可。

“任逍遙”

在當(dāng)前鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率持續(xù)增長和巴西因疫情帶來的供應(yīng)不確定性成為推漲鐵礦石行情的另一股力量。鐵礦石領(lǐng)漲黑色系再加上本周末借助唐山限產(chǎn)消息炒作，同時利用市場普遍預(yù)期“良薈后”會出現(xiàn)下調(diào)行情逆向反手做多，期貨大漲推波助瀾帶動現(xiàn)貨使鋼價高歌猛進，但目前市場謹(jǐn)慎觀望氣氛尚未完全消除，后期供需壓力不降反增，謹(jǐn)防鋼價沖高回落。

“永興板材”

所謂的梅雨季節(jié)及淡季效應(yīng)本來就是個偽命題，六月份趕工預(yù)期強烈，需求依然強勁，加之礦石焦炭暴漲，高爐成本增加，廢鋼價格上行，電爐成本隨之走高，抑制部分電弧爐產(chǎn)量，目前建材產(chǎn)量已達(dá)峰值，再度上升空間不大，在需求不減的前提下，去庫速度仍然會保持完好，唐山限產(chǎn)是另一催化劑，且宏觀層面繼續(xù)向好，鋼材估值偏低，后期鋼材價格將震蕩走強新高不斷。

“吳興”

六月唐山真限產(chǎn)的話，那供應(yīng)會略降，但現(xiàn)在利潤好的很，有利潤產(chǎn)量就難降，六月是梅雨炎熱天氣，需求會略降吧，現(xiàn)在社庫存比較安全了，個人認(rèn)為漲跌都難，小幅震蕩吧。

“cyd”

心態(tài)影響著漲跌，銷量決定著空間，前期庫存還在消化，進貨成本高，下周現(xiàn)貨價格還會慣性拉升，但要警惕沖高回落，六月將迎來梅雨季節(jié)，區(qū)域需求進入傳統(tǒng)淡季，終端用戶面臨年中資金壓力關(guān)口，預(yù)期6月份鋼價或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚后抑走勢，市場格局逐步轉(zhuǎn)化為“供強需弱”。

“qm”

唐山限產(chǎn)一直都在且力度有限，存在炒作嫌疑，而且唐山限產(chǎn)只能影響唐山周邊及北方市場的建材供應(yīng)，由于南方多雨造成南方建材需求放緩，南北建材價差不大不足以支持北材南下，唐山限產(chǎn)對全國建材市場供需影響有限，高庫存條件下不支持建材價格大幅上漲，短期建材價格易跌難漲，漲跌幅度不大，但雨季過后建材價格仍然存在反彈上漲可能?，F(xiàn)在應(yīng)該是趁現(xiàn)貨漲價之時大肆拋售鋼材現(xiàn)貨的大好時機，鋼鐵市場在高產(chǎn)能、高產(chǎn)量、高庫存之下是無法維持一個高價格的，能賣出去就是人生贏家，多賣多賺！

“清風(fēng)”

近期礦石、焦炭等原料漲價，鋼材成本支撐作用明顯，鋼廠對市場的價格控制力繼續(xù)加強，上漲有壓力，下跌有阻力，這就是廠商前期面臨的狀況，前期庫存還在消化，進貨成本水漲船高，周邊鋼廠保持強勢，進入6月后，南方進入雨季，宏觀政策已經(jīng)定調(diào)，中小鋼廠會跟需求隨時調(diào)整價格，需求強度難有提升，或會轉(zhuǎn)入供強需弱的格局。

“慧悟”

因大環(huán)境影響，今年需求啟動推后一個月左右，往年5月是傳統(tǒng)淡季，今年或在6月是淡季，利好的逐步消化，缺乏持續(xù)上行動力，這個只是時間問題，五月中旬重點鋼企產(chǎn)量是往年第二高，消費不了就增加庫存，目前盡管需求旺季，降庫較快，但社會庫存仍比去年同期增長40%以上，梅雨季節(jié)到來，去庫存減慢或增庫，不支持產(chǎn)量一直上升而價格也一直上升，供強需弱或是6月的主基調(diào)。

“未來”

當(dāng)前鋼市環(huán)保力度空前絕后，鋼廠檢修繼續(xù)增加，廠庫降幅加大，高溫梅雨導(dǎo)致需求減緩，社庫降幅收窄，鋼材價格震蕩偏強。鋼鐵需求會受到高溫梅雨天氣的影響，鋼廠庫存降幅加速，社會庫存保持下降。

“秋楓”

傳統(tǒng)的梅雨累庫季又要到了，供給方面提升空間似乎真不大，但需求可是每年季節(jié)性減少。總體上六月去庫速度變緩，庫存進一步降低直至累庫發(fā)生，價格而言以偏強震蕩對待吧，畢競價格雖漲了但位置也不算高。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場關(guān)注的市場看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

下期話題：#鐵礦后市將如何運行？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。