特斯拉概念股火爆 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎投資機(jī)會(huì)

特斯拉一度登上全球車企市值第一位置，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司迎來投資機(jī)會(huì)。分析人士指出，特斯拉在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的示范效應(yīng)極大，其成為全球市值最大的車企，是汽車智能化、電動(dòng)化長(zhǎng)期趨勢(shì)的一個(gè)里程碑，或?qū)⒁I(lǐng)整個(gè)車聯(lián)網(wǎng)的自動(dòng)化加速以及綠色能源革命的到來。

一度超越豐田

美東部時(shí)間6月10日，特斯拉盤中大漲，股價(jià)一度突破1000美元，市值達(dá)到1901億美元，不僅超過了美國(guó)三大汽車巨頭，還超過了全球市值最高的豐田汽車，一度成為全球最大市值的車企。

截至6月12日收盤，該股跌3.86%，市值約為1735億美元，落后于豐田汽車的1768億美元。

從規(guī)模上看，特斯拉與豐田還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不在一個(gè)“量級(jí)”上。銷量上，2019年，豐田汽車全球銷量1074.2萬(wàn)輛，對(duì)比特斯拉，2019年全年銷量為36.8萬(wàn)輛。從盈利能力上看，2019年豐田實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.1萬(wàn)億日元（約合人民幣1368億元），而特斯拉在2019年還未盈利，全年虧損8.6億美元（約合人民幣61億元）。

但特斯拉的股價(jià)卻在迅速攀升。從3月18日的階段性低點(diǎn)算起，特斯拉股價(jià)在近3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)上漲超過130%。不少華爾街分析師將特斯拉的短期股價(jià)預(yù)期調(diào)高到了1300美元，甚至有投資人將目標(biāo)股價(jià)設(shè)定為2000美元。

回顧特斯拉的市值歷程可以發(fā)現(xiàn)，屬于新能源汽車的時(shí)代似乎正在加速到來。2017年4月，特斯拉市值超過福特，成為全美市值第二的汽車公司；2017年8年，特斯拉市值超過通用，成為全美市值最高的汽車公司；2020年2月，特斯拉市值超過寶馬與大眾的總和，成為全球市值第二的汽車公司；2020年6月，特斯拉市值超越豐田，成為全球市值第一的汽車公司。

“新的估值體系說明這個(gè)時(shí)代對(duì)汽車的要求，已經(jīng)從功能性轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄苄裕厔?shì)已經(jīng)不可逆。”有業(yè)內(nèi)人士稱。

示范效應(yīng)明顯

作為一家顛覆者，特斯拉正在領(lǐng)全球車企之先，打造移動(dòng)智能終端。

6月2日，特斯拉表示，將提供“完全自動(dòng)駕駛套餐”訂閱服務(wù)，價(jià)格約為100美元/月，該服務(wù)預(yù)計(jì)在今年年底推出。此前，特斯拉已經(jīng)開始為其“高級(jí)連接”功能收取9.9美元/月的費(fèi)用。未來隨著特斯拉應(yīng)用生態(tài)的建立，其有可能向蘋果應(yīng)用商店一樣，抽取應(yīng)用商店其他軟件商的銷售分成。

安信證券分析師認(rèn)為，從硬件到軟件再到提供互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)，特斯拉打造的不僅僅是交通工具，更是一個(gè)智能創(chuàng)收平臺(tái)。根據(jù)特斯拉第一季度財(cái)報(bào)，特斯拉與互聯(lián)網(wǎng)連接和全自動(dòng)駕駛（“FSD”）功能以及關(guān)于空中軟件更新等相關(guān)的遞延收入余額超過15億美元，軟件收入已經(jīng)成為特斯拉商業(yè)模式的重要一環(huán)。

特斯拉近期還在多方面“憋大招”。據(jù)媒體報(bào)道，馬斯克近日向員工發(fā)送了一封電子郵件，稱現(xiàn)在是“全力以赴”將特斯拉Semi投入批量生產(chǎn)的時(shí)候。馬斯克沒有給出確切實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的時(shí)間表。僅在六個(gè)星期前，特斯拉還表示首批交付將推遲到2021年，比最初計(jì)劃晚了大約兩年。

有投資者還預(yù)計(jì)，馬斯克近期將推出新的“百萬(wàn)英里”電池技術(shù)，為未來的特斯拉汽車提供更長(zhǎng)的壽命、更低的成本和更好的續(xù)航里程。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，目前國(guó)內(nèi)汽車銷量處于穩(wěn)步回升期，但特斯拉銷量卻一直快速攀升。據(jù)全國(guó)乘用車市場(chǎng)聯(lián)席會(huì)最新數(shù)據(jù)，5月份特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3銷量11095輛，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)205%，位居新能源汽車銷量第一。

分析人士預(yù)計(jì)，特斯拉中國(guó)6月交付量大概率將超過2萬(wàn)輛，今年全年國(guó)產(chǎn)特斯拉交付量有望達(dá)到15萬(wàn)輛。該組數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，反映出優(yōu)質(zhì)供給對(duì)于消費(fèi)端巨大的吸引力，在特斯拉中國(guó)快速放量的推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)需求將提升。

平安基金認(rèn)為，短期來看，特斯拉主要的股價(jià)催化因素包括電動(dòng)卡車即將量產(chǎn)、需求反彈、5月銷量超預(yù)期等諸多因素。對(duì)于特斯拉這類具有顛覆性技術(shù)的創(chuàng)新類公司，基本面指標(biāo)對(duì)于投資的指導(dǎo)意義相對(duì)來說并不大，未來長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)才是決定性的因素。但從新能源汽車板塊長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來看，特斯拉在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的示范效應(yīng)極大，特斯拉成為全球市值最大的車企，是汽車智能化，電動(dòng)化長(zhǎng)期趨勢(shì)的一個(gè)里程碑，或?qū)⒁I(lǐng)整個(gè)車聯(lián)網(wǎng)（汽車生態(tài)）的自動(dòng)化加速以及綠色能源革命的到來。

市場(chǎng)空間較大

國(guó)內(nèi)特斯拉概念股近幾日全面飆升，秀強(qiáng)股份、模塑科技、亞瑪頓、三花智控等個(gè)股連日上漲。

國(guó)內(nèi)新能源汽車龍頭企業(yè)寧德時(shí)代也有利好消息。公司近日發(fā)布消息稱，已于近期推出新型長(zhǎng)壽命電池，該款電池采用自修復(fù)長(zhǎng)壽命技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)16年超長(zhǎng)壽命或200萬(wàn)公里行駛里程，成本相比當(dāng)前電池增加不超過10%。目前電動(dòng)汽車廠商承諾的電池行駛里程通常約15萬(wàn)英里，使用年限8年。寧德時(shí)代的新型長(zhǎng)壽命電池?zé)o論行駛里程還是使用年限均明顯提升。寧德時(shí)代稱，該技術(shù)通用于三元材料和磷酸鐵鋰材料，已經(jīng)具備量產(chǎn)能力，能夠緩解用戶里程衰減的痛點(diǎn)，大幅降低電池使用成本，提升電動(dòng)汽車相對(duì)于燃油車的經(jīng)濟(jì)性。

中信證券分析指出，從短期看，受疫情影響，國(guó)內(nèi)外新能源汽車景氣較低，展望2020年下半年：國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡趨緩、多地刺激政策出臺(tái)，2C端更多優(yōu)質(zhì)供給和2B端需求恢復(fù)將共同驅(qū)動(dòng)行業(yè)景氣向好；海外市場(chǎng)，歐洲各國(guó)在補(bǔ)貼、減稅政策支持力度加大，新車型加速投放，有望刺激需求增長(zhǎng)。從中長(zhǎng)期看，汽車向電動(dòng)、智能方向變革趨勢(shì)確定，特斯拉引領(lǐng)全球浪潮，主流車企加速推進(jìn)升級(jí)。從全球視野看，中國(guó)電動(dòng)化供應(yīng)鏈快速發(fā)展、最為完善，龍頭正加速走向海外，作為全球優(yōu)質(zhì)制造資產(chǎn)的價(jià)值凸顯，推薦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的新能源汽車供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)，尤其是特斯拉供應(yīng)鏈、LG化學(xué)、寧德時(shí)代供應(yīng)鏈、大眾MEB供應(yīng)鏈等。

銀河證券認(rèn)為，按各國(guó)家戰(zhàn)略指引口徑測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年、2030年電動(dòng)車滲透率將分別達(dá)到12.2%、27.5%，對(duì)應(yīng)銷量達(dá)1208萬(wàn)輛和2922萬(wàn)輛。按車企規(guī)劃口徑測(cè)算，2025年、2030年滲透率將分別達(dá)16.5%、34.1%，對(duì)應(yīng)銷量為1643萬(wàn)輛和3707萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)2025年、2030年全球動(dòng)力電池需求量分別將達(dá)到680GWh和2183GWh，市場(chǎng)空間巨大，行業(yè)龍頭產(chǎn)能擴(kuò)張較為激進(jìn)。根據(jù)模型測(cè)算，2020年至2022年，受鋰電廠商擴(kuò)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，鋰電設(shè)備市場(chǎng)快速增長(zhǎng)；隨后進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期；2026年以后，隨著需求端加速啟動(dòng)，市場(chǎng)再度快速增長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。