美媒：美國頁巖油太頑強(qiáng) 低油價拿它沒辦法

據(jù)CNNMoney文章，許多自以為聰明的人都認(rèn)為美國的原油產(chǎn)量會隨著國際原油價格的暴跌而大幅下降。

事實(shí)情況是，低油價還沒有低到讓美國原油減產(chǎn)的地步。據(jù)美國政府最新公布的數(shù)據(jù)，美國在2015年10月份，每天的原油產(chǎn)量是每天935萬桶。而2014年美國原油產(chǎn)量為每天913萬桶。RystadEnergy的高級分析師BielenisVillaneuvaTriana稱：“美國的原油產(chǎn)量石油彈性的，尤其是美國頁巖油的產(chǎn)量。”

2015年末美國原油產(chǎn)量的官方數(shù)據(jù)目前仍沒有公布，但是能源信息署(EIA)預(yù)計(jì)美國2015年12月原油產(chǎn)量下降至了每天924萬桶。這種降幅還算不上大幅減產(chǎn)。

所有的這一切都是因?yàn)閲H原油市場出現(xiàn)了有史以來最大規(guī)模的供過于求的行情，導(dǎo)致自2014年中期以來國際原油價格已經(jīng)暴跌了70%左右。國際原油市場之所以出現(xiàn)如此規(guī)模的供過于求大部分是由于美國原油產(chǎn)量的飆升。據(jù)EIA數(shù)據(jù)，2005年美國原油產(chǎn)量為每天460萬桶，但是到了2015年就攀升至每天969萬桶。

許多人認(rèn)為在美國和其他產(chǎn)油成本較高的國家削減產(chǎn)油量之前，原油市場不會達(dá)到平衡的狀態(tài)?，F(xiàn)在的情況很明了，因?yàn)閼峙伦约旱氖褪袌龇蓊~減少，沙特阿拉伯并不會很快進(jìn)行減產(chǎn)。

為什么美國原油產(chǎn)量可以保持強(qiáng)勁

美國原油產(chǎn)量具有彈性是由很多因素共同決定的。第一個因素，由于頁巖油公司不斷有新的技術(shù)發(fā)明出來以及提供鉆探設(shè)備的服務(wù)公司降低服務(wù)價格，美國石油鉆探成本不斷降低。

第二個因素，通過只鉆探最好的油井，美國頁巖油的效率大大提高。

美國石油行業(yè)還出現(xiàn)了“鴕鳥現(xiàn)象”(ostrichphenomenon)。油價信息服務(wù)公司全球能源分析師負(fù)責(zé)人TomKloza稱，美國油企繼續(xù)大規(guī)模地提高原油產(chǎn)量，而不愿意承認(rèn)國際原油價格在很長一段時間內(nèi)都很低。

Kloza稱：“最終這些油企將大幅減產(chǎn)，但是現(xiàn)在還沒又出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，我們距離油企大幅減產(chǎn)的距離還有點(diǎn)距離。”

如果繼續(xù)開產(chǎn)原油，油企將面臨金融方面的壓力。對于那些背負(fù)沉重債務(wù)并把大量資金投入油井的油企來說，要保持原油產(chǎn)量會面臨巨大的壓力，至少目前來講是這樣。

Kloza把油企的這一情況與一家在債務(wù)泥潭中掙扎的旅店還要面臨生意萎縮的情況相類似。他稱：“關(guān)門是很艱難的，你只有希望多存活一段時間。”

高盛：原油市場正處在拐點(diǎn)上處

一直維持高產(chǎn)量的情況并不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去。在特定的點(diǎn)上，原油價格低得會讓一些油企除了破產(chǎn)之外再也沒有別的選擇。在2015年初，有數(shù)10家油企提交了破產(chǎn)申請，并且有更多的油企可能也會申請破產(chǎn)。

高盛相信，美國原油市場好像已經(jīng)進(jìn)入了“拐點(diǎn)”階段。

高盛在最近的研究報告中寫到：“現(xiàn)在的油價水平正在導(dǎo)致一個實(shí)質(zhì)性的變化。”高盛稱，原油價格在20至40美元之間會導(dǎo)致多余的原油無處存放。這將導(dǎo)致一些油企關(guān)閉一些油井。高盛還指出，低油價將會帶來財務(wù)壓力。最終在20美元至40美元徘徊的油價會讓一些獨(dú)立油企停止產(chǎn)油，否則他們的資金將會枯竭。Kloza稱：“或許我們最終會遇到更多的油企違約和破產(chǎn)，這將導(dǎo)致原油行業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)狂潮。”

美國原油產(chǎn)量不可能暴跌

EIA預(yù)計(jì)美國原油產(chǎn)量將繼續(xù)萎縮，2016年將下降至每天870萬桶，在2017年下降至每天850萬桶。

但是Kloza稱，預(yù)計(jì)美國原油產(chǎn)量不會減至每天850萬桶以下。原因是一旦原油價格上漲，美國頁巖油產(chǎn)量將會快速反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。