鐵礦石價(jià)格或?qū)⒏呶换芈洌?/h1>

發(fā)布時(shí)間：2020-08-18 07:44 編輯：達(dá)物 來源：互聯(lián)網(wǎng)

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2020年8月14—16日，第十六屆鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)議在上海舉行。與會(huì)嘉賓表示，去年年底鐵礦石期權(quán)的上市進(jìn)一步豐富了避險(xiǎn)工具，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)管理公司積極參與到鐵礦石期權(quán)交易中，有效促進(jìn)了衍生品市場(chǎng)功能的發(fā)揮。 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，今年4月以來，恐慌指數(shù)持續(xù)下降，黑色期貨價(jià)格振蕩上漲，而鐵礦石一直都是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)商品之一。 鞍鋼股份有限公司原料燃料采購(gòu)中心商情部經(jīng)理敬黨介紹，2020年世界經(jīng)濟(jì)受到新冠疫情的嚴(yán)重影響，中國(guó)率先控制住疫情后，復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度超出市場(chǎng)預(yù)期，目前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，供需兩旺，鐵礦石的需求維持高位，港口庫(kù)存雖略有回升，但仍處于較低水平。值得關(guān)注的是，巴西疫情的發(fā)展及澳洲8、9月檢修帶來的不確定性仍在發(fā)酵。 “高礦價(jià)、低利潤(rùn)下，鋼廠采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多以控制庫(kù)存為主，礦價(jià)面臨回調(diào)壓力。”南京鋼鐵股份有限公司市場(chǎng)部部長(zhǎng)、首席分析師張秋生在會(huì)上表示，鐵礦石供需關(guān)系由偏緊轉(zhuǎn)向平衡，隨著下半年鐵礦石供應(yīng)壓力逐步緩解，價(jià)格可能出現(xiàn)高位回落，而跌幅取決于政策層面變化。他還建議通過嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能等方式改善供需結(jié)構(gòu)。 據(jù)了解，今年以來大商所多措并舉，通過持續(xù)優(yōu)化期貨、期權(quán)合約規(guī)則，服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)利用期貨、期權(quán)工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。在期貨市場(chǎng)上，大商所采取加大期貨做市商流動(dòng)性供給、優(yōu)化套利合約增掛方式等舉措，促進(jìn)鐵礦石期貨合約連續(xù)和功能發(fā)揮。 鐵礦石期權(quán)自2019年12月上市以來，市場(chǎng)流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)參與度持續(xù)提升，今年7月份期貨、期權(quán)日均成交比達(dá)到7%，日均持倉(cāng)比達(dá)到25%，比上市首月分別上漲 5個(gè)百分點(diǎn)、17個(gè)百分點(diǎn)。“鐵礦石期權(quán)上市以來，鋼鐵產(chǎn)業(yè)客戶經(jīng)歷了從觀望到逐步參與的過程，促進(jìn)期權(quán)功能有效發(fā)揮。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與到鐵礦石期權(quán)交易中，還有部分場(chǎng)外風(fēng)險(xiǎn)管理公司為產(chǎn)業(yè)客戶提供定制化風(fēng)險(xiǎn)管理方案，再通過場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行對(duì)沖。”大商所交易部相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。 在該負(fù)責(zé)人看來，期權(quán)工具在宏觀層面具有完善風(fēng)險(xiǎn)管理功能、完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和提升標(biāo)的市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量三大功能。在微觀層面，買入期權(quán)首先具有“保險(xiǎn)”職能，規(guī)避價(jià)格上漲或下跌的風(fēng)險(xiǎn)。例如，鋼鐵企業(yè)在采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理中，為防止鐵礦石后市價(jià)格大幅上漲，在隱含波動(dòng)率低時(shí)，買入價(jià)格相對(duì)低的虛值看漲期權(quán)，對(duì)現(xiàn)貨采購(gòu)或期貨空頭進(jìn)行“保險(xiǎn)”，鎖定最高的采購(gòu)價(jià)格，同時(shí)享受價(jià)格下跌以更低價(jià)格采購(gòu)的好處。其次，賣出期權(quán)具有增強(qiáng)收益功能，獲得權(quán)利金以抵補(bǔ)成本。例如，在預(yù)期未來鐵礦石小幅上漲或小幅振蕩、整體波動(dòng)不大的行情下，結(jié)合自身現(xiàn)貨情況，礦山企業(yè)可靈活地賣出期權(quán)，獲得權(quán)利金收益。最后，當(dāng)未來趨勢(shì)不確定時(shí)，通過期權(quán)工具可以管理波動(dòng)率收益。例如，貿(mào)易商為防范未來特殊風(fēng)險(xiǎn)事件帶來的大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在隱含波動(dòng)率較低時(shí)，通過買入寬跨式期權(quán)組合等多樣化策略管理波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)，無論標(biāo)的期貨價(jià)格大漲還是大跌，企業(yè)均能得到保護(hù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。