3月12日上午，十二屆全國人大四次會議在梅地亞中心舉行記者會，中國人民銀行行長周小川、中國人民銀行副行長易綱、中國人民銀行副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝、中國人民銀行副行長范一飛就金融改革與發(fā)展相關(guān)問題回答了中外記者的提問。
穩(wěn)健貨幣政策靈活適度 無需利用匯率刺激出口
有記者問，中國設(shè)定了到2020年之前，將會把GDP增長控制在6.5%~7%這樣的區(qū)間，設(shè)立這樣一個目標，會不會要必須保持寬松的貨幣政策？會不會進一步加強中國的債務(wù)壓力？會不會對中國的經(jīng)濟穩(wěn)定造成影響？會不會進一步引至人民幣貶值的壓力？
“有關(guān)經(jīng)濟增長，我們理解年度目標和中期目標實際上是預(yù)測性的目標，這個預(yù)測性的目標是參照過去中國經(jīng)濟增長的軌跡和中國經(jīng)濟增長的潛力估計出來的。從人民銀行角度來看，經(jīng)濟增長在很大程度上和中國的儲蓄率有關(guān)。儲蓄會投資，投資會形成新的生產(chǎn)能力，會使得GDP有所增長。當(dāng)然舊的生產(chǎn)能力也會有一部分被淘汰，但總的來說增長潛力在這里。”周小川回答記者提問時表示，中國已經(jīng)決定更多地依靠內(nèi)需，盡管進出口也很重要，但中國不會過度依靠出口來實現(xiàn)GDP的增長，凈出口在GDP增長中的貢獻率也不再像以前那么大。
周小川明確指出：“在這種情況下，有些貨幣政策，包括用匯率政策來刺激出口，對中國GDP的增長和實現(xiàn)未來目標所能起到的作用并不大，所以我們不會倚重這個。”
周小川強調(diào)，貨幣政策歷來是需要動態(tài)調(diào)整的，需要對經(jīng)濟形勢的研究判斷，根據(jù)情況實時地、動態(tài)地進行調(diào)整，注重貨幣政策的靈活適度，保持流動性的合理充裕。這就是適度的含義。
關(guān)于貨幣政策問題，周小川明確表示，如果國際國內(nèi)沒有大的經(jīng)濟金融風(fēng)波事件，會保持穩(wěn)健的貨幣政策，沒有必要采用過度的貨幣政策刺激辦法來實現(xiàn)目標?？傮w來說，依靠穩(wěn)健的貨幣政策并配合
其他宏觀調(diào)控支持效率、內(nèi)需、創(chuàng)新的提高，就可以實現(xiàn)目標。
“當(dāng)然，如果國際或者國內(nèi)有什么重大的變故性事件，貨幣政策是要保持靈活性的，要應(yīng)對各種沖擊、各種事件的產(chǎn)生。”周小川指出。
關(guān)于增長潛力問題，易綱補充道，中國增長來源，一是中國的城鎮(zhèn)化進程還在繼續(xù)，未來5年城鎮(zhèn)化的進程也會比較明顯；二是中國的勞動生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)力還在穩(wěn)步提高；三是中國的改革和開放會持續(xù)釋放紅利，配合中國將轉(zhuǎn)型為以內(nèi)需、消費為主的經(jīng)濟拉動，未來預(yù)期的增長率是可以實現(xiàn)的。
有記者問，目前的外匯市場是暫時的風(fēng)平浪靜還是已經(jīng)回到了相對穩(wěn)定的狀態(tài)？大家是不是也不用急著去買美元了？如果推進人民幣國際化，后續(xù)還會做哪些事情？
“本來就沒有必要急著去買美元。”周小川指出，能夠使得金融市場情緒動蕩的因素比較多，很難預(yù)測。但突發(fā)性事件過后都會有一個逐漸回歸的過程，會更加注重更基本的經(jīng)濟分析。
“中國的外匯平衡還是主要看國際收支平衡。”周小川分析，近期已經(jīng)有一個回歸正常、回歸理性、回歸基本面的趨勢，如果沒有什么特殊情況，這個趨勢會繼續(xù)下去。
數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月我國外貿(mào)出口同比下降13.1%，外貿(mào)外部環(huán)境依舊嚴峻。有記者問道，在這一形勢下要使中國出口產(chǎn)品在國際市場的競爭力進一步提升，是否會對人民幣的貶值造成壓力？
“分析外貿(mào)一定要考慮全球
大宗商品價格下降的影響。”周小川指出，影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一是進口下降。從實物量看，大宗商品如原油進口數(shù)量是增長的，但由于大宗商品價格大幅下降，所以按金額統(tǒng)計的進口額就下降了很多。出口下降方面，由于初級原材料價格下降，且很多加工產(chǎn)品的出口定價權(quán)不在中方手中，產(chǎn)品價格也會下降，也會導(dǎo)致出口以外匯衡量的價值量下降。此外周小川指出，海關(guān)統(tǒng)計，去年我國貨物貿(mào)易順差將近6000億美元，中國的出口貿(mào)易在全球的份額也有所提高。
“在這種情況下，如果受價格因素影響很大，我們不一定太著急，不一定要利用匯率來調(diào)整我們的出口競爭力。”周小川表示，中國出口產(chǎn)品特別是制造業(yè)出口產(chǎn)品很有競爭力，因此不一定著急對出口采取刺激措施。同時，政策制定要兼顧進出口兩方面的平衡。
首付貸加大金融和房地產(chǎn)風(fēng)險 需對P2P網(wǎng)貸加強監(jiān)管
有記者問，當(dāng)前三四線城市房地產(chǎn)市場去庫存壓力較大，但同時很多一線城市的房貸局面卻呈現(xiàn)火爆狀態(tài)。如何讓房貸政策更好地體現(xiàn)去庫存的政策意圖？
貨幣政策是總量政策，主要針對全國平均的情況來進行設(shè)計和執(zhí)行。房價出現(xiàn)一個很大分化階段。周小川指出，從總量政策和宏觀審慎政策來講，從全國平均水平來看，房地產(chǎn)仍舊面臨著比較大的去庫存壓力。數(shù)據(jù)顯示，2015年建成未銷售的房屋面積為7.2億平方米，比2014年增長了15%左右。周小川認為，房地產(chǎn)有關(guān)的金融政策還是要考慮總量狀況。
“一二線城市房價上漲較猛，引起大家很大關(guān)注。人民銀行歷來主張，像中國這么大的國家，在價格出現(xiàn)分化的情況下要更好地對每個城市房地產(chǎn)形勢作出判斷，并提供有關(guān)政策的指導(dǎo)。”周小川同時強調(diào)，商業(yè)銀行不僅要了解客戶的償付能力、金融風(fēng)險，同時要使政策適應(yīng)不同地方的差異，以評估住房信貸的可行性和所面臨的風(fēng)險。
“現(xiàn)在全國的房地產(chǎn)市場形勢概括起來說是總量過剩、區(qū)域分化、容量過多。7.2億平方米的庫存，70%是分布在三四線城市，所以對于住房信貸政策來說，必須與全國房地產(chǎn)的形勢相匹配。”潘功勝介紹，2015年所進行的住房信貸政策調(diào)整基本上體現(xiàn)了因地施策、市場自律和住房金融的宏觀審慎管理與原則。
潘功勝指出，目前商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款、個人住房貸款占整個貸款的比例約為14%，不良貸款比例是0.38%。而整個銀行業(yè)的不良貸款比例約為1.7%，個人住房貸款不良貸款水平遠遠低于整體銀行業(yè)的不良貸款水平。
潘功勝表示，調(diào)整以后的20%最低首付比與國際橫向比較來說仍然符合比較審慎的標準。從實際數(shù)字看，1月份首套房的首付比普遍在35%以上，二套房實際首付比在40%以上。
此外，周小川指出，銀行可以掌握首付比，要對抵押房地產(chǎn)的財產(chǎn)進行價值評估，且銀行也必須了解客戶。
“客戶的首付不能是借的。”周小川強調(diào)，銀行如果沒有做到對客戶足夠了解，也就承擔(dān)了過大的風(fēng)險，從銀行內(nèi)部管理來講這種操作也是有誤的。
針對近期一些P2P平臺的首付貸業(yè)務(wù)，周小川強調(diào)要確認他們的資質(zhì)和資金來源。潘功勝明確指出，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機構(gòu)自辦的金融業(yè)務(wù)沒有取得相應(yīng)的資質(zhì)，是違法從事金融業(yè)務(wù)，且其中還存在自我融資、自我擔(dān)保、搞資金池的現(xiàn)象。
“房地產(chǎn)中介機構(gòu)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自辦的金融業(yè)或與P2P平臺合作開展的金融業(yè)務(wù)所提供的首付貸產(chǎn)品，不僅加大了居民購房的杠桿，削弱了宏觀調(diào)控政策的有效性，增加了金融風(fēng)險，同時也增加了房地產(chǎn)市場的風(fēng)險。”潘功勝表示，人民銀行會與相關(guān)部門，結(jié)合即將開始的互聯(lián)網(wǎng)金融的專項整治行動，對房地產(chǎn)中介機構(gòu)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以及其與P2P平臺合作開展的金融業(yè)務(wù)開始進行清理和整頓，打擊為客戶提供首付貸融資、加大購房杠桿、變相突破住房信貸政策的行為。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融去年開始出現(xiàn)了很多問題，很多網(wǎng)貸公司都傳出老板跑路的事件，造成投資者財富損失。外界一直呼吁監(jiān)管層能否全面整頓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，或推出一些更加嚴厲的行業(yè)監(jiān)管措施。
對此，周小川首先強調(diào)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融沒有一個準確定義，同時包含的業(yè)務(wù)比較多，尤其是互聯(lián)網(wǎng)在支付業(yè)務(wù)、P2P業(yè)務(wù)、眾籌業(yè)務(wù)、保險產(chǎn)品銷售以及一些
其他互聯(lián)網(wǎng)涉及到金融的活動方面表現(xiàn)都不一樣。
“有些方面表現(xiàn)好，而且貢獻也很大，效率提高也很快。而比較集中、失敗率比較高的、由于失敗導(dǎo)致跑路的主要是P2P網(wǎng)貸這個環(huán)節(jié)，因此大家也都關(guān)注這個問題。”周小川說。
周小川表示，由于互聯(lián)網(wǎng)金融還是新生事物，究竟如何監(jiān)管還正在探索之中。他提到，2015年7月，國務(wù)院出臺的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》同時也提到了監(jiān)管。但是由于形勢發(fā)展很快，又有很多新的問題發(fā)生，政策還沒有真正落實執(zhí)行便又出現(xiàn)了新的挑戰(zhàn)，因此還需要進行新的研究。
同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也需要加強自律管理，所以成立了互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會。他透露，“這個協(xié)會已經(jīng)籌備了一段時間，在未來若干天會正式掛牌成立，加強自律方面的管理。”
此外，針對互聯(lián)網(wǎng)上有一些動機不良及手段有誤的經(jīng)營，特別是欺詐的行為，不僅需要監(jiān)管和自律，還需要整治，從而更加有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
“要把勁使在應(yīng)該使的方向上，確實方便大家提高效率，創(chuàng)新服務(wù)。激勵機制也要鼓勵他們往這個方向發(fā)展。而對那些欺詐的、動機不良的要進行監(jiān)管和整治。同時一些風(fēng)險意識不強、經(jīng)營不謹慎而出現(xiàn)問題的，未來也要通過規(guī)則和監(jiān)管來引導(dǎo)他們走健康的路。”周小川說。
不良資產(chǎn)證券化處于試點階段 人民幣國際化進程由市場驅(qū)動
在回答有關(guān)銀行不良資產(chǎn)證券化的問題時，周小川表示，證券化實質(zhì)為一種市場化操作，不必夸大不良資產(chǎn)證券化，因為這個市場不一定很大。
周小川指出，中國發(fā)展資產(chǎn)證券化產(chǎn)品較晚，要“比較謹慎”，要吸收國際金融危機過程中一些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的經(jīng)驗教訓(xùn)，可以從住房類的優(yōu)良資產(chǎn)起步并逐步發(fā)展。
潘功勝表示，不良資產(chǎn)證券化是信貸資產(chǎn)證券化的一部分，豐富了資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)內(nèi)容。推進不良資產(chǎn)證券化，旨在培育中國的不良資產(chǎn)市場化處置的市場，并發(fā)展拓寬信貸資產(chǎn)證券化的市場。
在控制風(fēng)險方面，潘功勝透露，不良資產(chǎn)證券化挑選了少數(shù)管理水平比較高的大型金融機構(gòu)開展試點，而且初期試點的額度不大，同時在整個政策框架的設(shè)計上嚴格防范風(fēng)險。
“我們要求產(chǎn)品的設(shè)計要簡單透明，不能搞多層證券化，不能搞再證券化。要堅持投資者的適當(dāng)性原則，不能賣給個人投資者，只能向機構(gòu)投資者出售。要加強對發(fā)行人、評級機構(gòu)、中介機構(gòu)的規(guī)范管理，督促他們切實履職。”潘功勝強調(diào)。
有記者問，熊貓債是境外金融機構(gòu)在華發(fā)行的人民幣債券，點心債是境內(nèi)金融機構(gòu)在
香港離岸人民幣市場發(fā)行的人民幣債券。近期離岸人民幣市場流動性收緊、利率攀升，同時熊貓債發(fā)行節(jié)奏加快，引發(fā)市場人士對離岸人民幣市場將萎縮、點心債將被熊貓債“吃掉”的擔(dān)憂。
“金融市場歷來有起有伏，多數(shù)情況下相互補充，同時又有相互替代的作用。隨著中國經(jīng)濟國際化以及人民幣國際化，人民幣債券產(chǎn)品以及在岸、離岸債券市場都會有很多新的發(fā)展空間。這些產(chǎn)品都有價格敏感性，匯率波動有可能會產(chǎn)生階段性影響。”周小川指出。
周小川還表示，債券市場等直接融資市場發(fā)展?jié)摿艽?，因此會催生更多債券和股票融資。從中期看熊貓債和點心債都有相當(dāng)不錯的發(fā)展空間。
易綱指出，人民幣國際化和人民幣離岸市場的發(fā)展是一個市場驅(qū)動的過程，即市場中的企業(yè)、金融機構(gòu)和客戶能從這一過程中獲得低成本的融資或更方便地創(chuàng)新金融產(chǎn)品。
“前一段市場稍微有所波動，是源于大家對人民幣的預(yù)期有所波動，使得我們離岸市場人民幣的資金池規(guī)模有所下降，大家擔(dān)心規(guī)模下降會影響點心債發(fā)行的速度。”易綱表示，此前境內(nèi)外利差較大，離岸人民幣資金更便宜些。而最近通過市場的波動，境內(nèi)外的價格、利息是幾近套平，這種情況下點心債發(fā)行速度暫時慢了下來。
易綱表示，點心債發(fā)行速度慢下來只是暫時的。隨著預(yù)期回歸平穩(wěn)，離岸人民幣市場包括資金池等方面的優(yōu)勢也會回歸正常。
“我們推動人民幣國際化、支持香港離岸人民幣市場發(fā)展的政策都沒有變。隨著市場預(yù)期的平穩(wěn)，離岸人民幣的業(yè)務(wù)會進一步向前發(fā)展。”易綱表示。
合理評估金融支持實體經(jīng)濟效果 加大金融支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新力度
周小川表示，評估金融對實體經(jīng)濟的支持效果，要注意社會融資規(guī)模這一指標。社會融資規(guī)模是指實體經(jīng)濟從金融機構(gòu)的融資總量，這一數(shù)據(jù)一直是穩(wěn)健增長的。
“到現(xiàn)在為止，社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標已經(jīng)過了五年，今年李克強總理作政府工作報告時，正式把社會融資規(guī)模增長13%左右寫入了政府工作報告，從這個數(shù)字可以觀察到這是實體經(jīng)濟良好運轉(zhuǎn)需要的正常增量。”周小川表示，總體來講社會融資總規(guī)模的增長率是不低的。
在回答記者關(guān)于年輕的創(chuàng)業(yè)者融資難的問題時，周小川表示，國務(wù)院在關(guān)于支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新有關(guān)的政策中特別強調(diào)科技創(chuàng)新，這涉及到金融體系的支持問題，首先是對科技創(chuàng)新類的初創(chuàng)型企業(yè)加大直接融資的服務(wù)力度，包括鼓勵和支持天使基金、創(chuàng)投基金為科技創(chuàng)新型企業(yè)提供服務(wù)。
“在達到一定條件的情況下，也可以向銀行貸款。”周小川指出，央行支持小微企業(yè)融資有一系列政策，小微企業(yè)可以按照政策申請貸款。數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貸款已連續(xù)若干年增長率高于貸款平均增長率，這說明小微企業(yè)貸款在方便程度和增長速度上都高于平均水平。
周小川還提到，人民銀行征信體系逐漸完善，也可以為創(chuàng)業(yè)者和新創(chuàng)企業(yè)提供資信信息。
潘功勝表示，“加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的金融支持力度是人民銀行的一項重要工作。”潘功勝表示，人民銀行未來將從以下方面重點開展工作：一是要豐富有利于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的金融業(yè)態(tài)，如發(fā)展天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、規(guī)范發(fā)展股權(quán)眾籌融資等模式，利用創(chuàng)業(yè)板等股權(quán)市場和債券市場，擴大融資的渠道；二是創(chuàng)新符合創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新需求的金融產(chǎn)品，包括知識產(chǎn)權(quán)融資、股權(quán)融資，供應(yīng)鏈融資、科技保險等金融產(chǎn)品，如開展投貸聯(lián)動，發(fā)展債貸結(jié)合的新金融產(chǎn)品；三是健全風(fēng)險防范和風(fēng)險的分散機制，包括征信市場的發(fā)展，建立擔(dān)保基金和市場化風(fēng)險的補償基金，通過國家的新型創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、中小企業(yè)發(fā)展基金，從而建立創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險分擔(dān)金融支持機制。
金融監(jiān)管改革仍在研究之中
有記者問，究竟什么是理想中的金融監(jiān)管體制？周小川表示，“金融監(jiān)管體制還談不上已經(jīng)有很明確的理想目標，還在聽取各個方面提出的意見。”
他指出，對于監(jiān)管體制，包括貨幣金融宏觀調(diào)控、宏觀審慎管理和監(jiān)管以及金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融穩(wěn)定職能，這之間的分工體制究竟怎樣，從全球來看，不滿意比較多，發(fā)現(xiàn)問題缺陷比較多。
“對理想目標還沒有明確的認識，還在討論和研究中。”周小川表示，“目前已經(jīng)出現(xiàn)了新的傾向，就是如何搞好宏觀管理、宏觀審慎政策、金融監(jiān)管、金融消費者保護、金融穩(wěn)定、金融基礎(chǔ)設(shè)施等。這些方面怎么處理也在探索之中。”
周小川表示：“全球的央行比較強調(diào)價格穩(wěn)定，就是保持低通貨膨脹。但有時候價格很穩(wěn)定，經(jīng)濟照樣出問題，比如次貸危機。出現(xiàn)問題以后，金融穩(wěn)定的職能在運行過程中也不見得做得很好，所以都需要改進。”
推行普通紀念幣發(fā)行改革 銀行賬戶和支付賬戶實施分類管理
隨著人民生活水平的提高、財富的增長，越來越多的人加入到紀念幣的收藏隊伍，社會對于紀念幣的發(fā)行也愈發(fā)關(guān)注。
范一飛在回答記者關(guān)于普通紀念幣發(fā)行體制改革的問題時表示，我國的普通紀念幣發(fā)行體制已經(jīng)延續(xù)了30多年，這套體制和目前形勢的發(fā)展有一些不適應(yīng)的地方。因此，從去年開始，央行做了三個方面改革工作。
一是推行陽光、公開、透明的普通紀念幣發(fā)行工作，并要求人民銀行分支行和參與發(fā)行的商業(yè)銀行及時向社會公開發(fā)行的數(shù)量、發(fā)行的進度、剩余的數(shù)量，同時接受社會監(jiān)督。
二是推行面向大眾的發(fā)行，適當(dāng)增加發(fā)行數(shù)量，以滿足更多的公眾需要。例如2016年發(fā)行的賀歲紀念幣數(shù)量達到5億枚，而去年只有8000萬枚，增加了差不多5倍。
三是推行網(wǎng)上或網(wǎng)點預(yù)約發(fā)行以減少排隊現(xiàn)象和節(jié)約時間。
范一飛表示，盡管已經(jīng)推行了以上改革，紀念幣發(fā)行中的一些體制機制問題還沒有完全得到解決。下一步，央行將進一步推行普通紀念幣發(fā)行的市場化改革，把紀念幣發(fā)行價格、數(shù)量以及具體配置更多地交給市場決定。
“央行作為主管部門，我們更多是進行監(jiān)管，更好地進行調(diào)控。”范一飛強調(diào)。
2015年底人民銀行在賬戶管理方面出臺了一系列規(guī)定，市場普遍反映這些規(guī)定對銀行和支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展，乃至對支付市場的格局將產(chǎn)生重要影響。
當(dāng)有記者提出這一問題時，范一飛表示支付體系非常復(fù)雜、龐大，“在我國目前的條件下，支付體系分兩大塊：一是基于大家到銀行存取款，辦理銀行支付開立的銀行賬戶；二是為適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展，老百姓日常小額支付需求不斷發(fā)展壯大的第三方支付，即非銀行支付賬戶。”
從2015年開始，央行加大了對銀行賬戶以及支付賬戶分類管理的力度，總體原則是進一步推動支付體系更加便捷安全發(fā)展，進一步落實賬戶實名制的要求，更好地保護金融消費者的合法權(quán)益。
具體而言，銀行賬戶方面，在現(xiàn)有的個人賬戶基礎(chǔ)上，又增設(shè)了兩類功能依次遞減的賬戶，便于百姓網(wǎng)上理財和日常的小額支付需要。支付賬戶方面，央行按照實名強度以及支付限額將其分為三類，功能逐次增強。
據(jù)悉，新的銀行賬戶體系將于4月1日開始實行，支付賬戶體系將于7月1日起運行。范一飛表示，銀行和支付賬戶分類管理的目的是要適應(yīng)消費者日益多樣化的、個性化的消費支付需求，在安全和便捷之間達成平衡，具體效果怎么樣，還有待實踐檢驗。
“作為監(jiān)管部門，央行會密切關(guān)注業(yè)態(tài)的變化，及時出臺新的措施，使得支付產(chǎn)業(yè)、支付市場健康發(fā)展。”范一飛表示。
此外，對于本報記者提出的跨境資本流動問題，周小川、易綱和潘功勝分別給予了解答。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
