眾機(jī)構(gòu)看市：承壓震蕩調(diào)整

中州期貨：供應(yīng)預(yù)計(jì)增多 鋼礦還將承壓

　　周三黑色板塊先抑后揚(yáng)，期螺收盤價(jià)新低之后小幅回補(bǔ)，連礦繼續(xù)補(bǔ)貼，周二夜盤跌穿380附近支撐大幅收陰，空頭行情持續(xù)。近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)悲觀，8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)338977億元，同比名義增長(zhǎng)10.9%，增速比1月~7月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。2015年1月~8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資61063億元，同比名義增長(zhǎng)3.5%，增速比1月~7月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。PMI指數(shù)跌至47%，制造業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)十分糟糕。總體來看，宏觀市場(chǎng)和微觀行業(yè)都處于持續(xù)下滑狀態(tài)，十一假期之后鋼鐵供應(yīng)將會(huì)更加充沛，黑色板塊還將持續(xù)探底。

　　弘業(yè)期貨：鐵礦石整體將維持區(qū)間振蕩走勢(shì)

　　目前正值金九銀十時(shí)期，而市場(chǎng)需求并未出現(xiàn)明顯改善。鐵礦石庫存近期變動(dòng)不大，港口現(xiàn)貨仍較為平穩(wěn)。國(guó)慶節(jié)前，鋼廠對(duì)于原材料會(huì)有一輪補(bǔ)庫，這將支撐鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。但是近期鐵礦石發(fā)運(yùn)量顯著增加，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后普遍存在大量到港預(yù)期，而三季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，四季度可能會(huì)集中體現(xiàn)2015年礦石發(fā)運(yùn)增量，鐵礦石現(xiàn)貨中期來看仍處于弱勢(shì)。但由于目前盤面深度貼水已經(jīng)反映利空預(yù)期，期價(jià)繼續(xù)下行空間或有限，預(yù)計(jì)1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢(shì)。

　　宏源期貨：制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳 需求較差制約鋼價(jià)

　　財(cái)新制造業(yè)初值顯示二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存，固定資產(chǎn)投資以及房地產(chǎn)投資下滑尚未見底，基建投資難以回升至20%以上，制約鋼材需求，旺季不旺特征十分明顯。華東現(xiàn)貨價(jià)格陰跌至2000元/噸，鋼廠噸鋼利潤(rùn)普遍虧損150-200元左右，螺紋主力合約遠(yuǎn)期看跌，呈現(xiàn)方向市場(chǎng)排列，具備一定貼水，但結(jié)合技術(shù)指標(biāo)，以及倉量變化，隨著昨日反抽修復(fù)走勢(shì)，空頭出現(xiàn)落袋止盈跡象，同時(shí)考慮盤面利潤(rùn)處在階段性地位，繼續(xù)沽空風(fēng)險(xiǎn)抬升。鐵礦石空頭拋壓不強(qiáng)，主要也是基于主力1601貼水現(xiàn)貨過大。后市需關(guān)注鋼廠減產(chǎn)意愿，短期維持震蕩走低思路，但倉位不宜過重。

　　方正中期：螺紋鋼或承壓震蕩調(diào)整 1900關(guān)口區(qū)波動(dòng)加大

　　現(xiàn)貨：唐山鋼坯1720(+10)維穩(wěn)，鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)為主;螺紋鋼20mmHRB400上海1960(0)延續(xù)下調(diào)、北京1930(0)轉(zhuǎn)差。目前鋼廠產(chǎn)能快速釋放，下游對(duì)鋼坯建材按需采購，商家多觀望、保持低庫存，伴隨價(jià)格下調(diào)，成交轉(zhuǎn)弱，整體需求持穩(wěn)偏弱。近期宏觀數(shù)據(jù)較差，顯示經(jīng)濟(jì)延弱勢(shì)格局，悲觀預(yù)期增加，短期鋼廠產(chǎn)能大于市場(chǎng)需求，或使市場(chǎng)維持承壓偏弱格局。國(guó)慶節(jié)前工地備貨可能對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成短期支撐。

　　方正中期：鐵礦石或延續(xù)震蕩 防范資金異動(dòng)

　　短期鋼廠高產(chǎn)能支撐現(xiàn)價(jià)，期貨受螺紋鋼下跌及減產(chǎn)預(yù)期影響部分做多資金離場(chǎng)，市場(chǎng)拋壓增大，行情承壓弱勢(shì)格局。短期需注意螺紋鋼波動(dòng)及市場(chǎng)情緒影響，鐵礦石跟風(fēng)大幅波動(dòng)。在期貨大幅貼水情況下，打壓超跌、做空情緒釋放后防范資金減倉快速反彈，需注意反彈至前期高位區(qū)后空頭資金拋壓情況，細(xì)節(jié)可電話咨詢

　　中鋼期貨：鐵礦弱勢(shì)震蕩

　　9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI初值降至2009年3月以來新低，顯示中國(guó)制造業(yè)仍面臨較大下行壓力，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)完成7%增長(zhǎng)目標(biāo)的擔(dān)憂。鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)總體穩(wěn)中偏弱，期貨市場(chǎng)探底回升，午后隨著螺紋減倉上行重回1900之上，鐵礦主力也小幅回升，區(qū)間下軌獲得一定支撐，連續(xù)兩日并未有大幅增倉，預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)震蕩。預(yù)計(jì)今日鐵礦I1601合約震蕩，目標(biāo)375-379。

　　中鋼期貨：焦化廠開工率回升拖累焦價(jià)

　　近期隨著焦化廠的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦化廠開工率開始回升，增加焦炭供給壓力，下游鋼廠虧損繼續(xù)擴(kuò)大，打壓焦炭?jī)r(jià)格力度不減，從而拖累焦炭?jī)r(jià)格震蕩下行并創(chuàng)出新低，短期內(nèi)房地產(chǎn)新開工難有較大改觀，不支持黑色品種反彈，預(yù)計(jì)焦炭期價(jià)短期以弱勢(shì)下行為主。操作上建議焦煤、焦炭逢高做空。預(yù)計(jì)今日焦炭、焦煤震蕩，焦炭1601合約目標(biāo)價(jià)格764-774，焦煤1601合約目標(biāo)價(jià)格579-589。

　　弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢(shì)

　　目前正值金九銀十時(shí)期，而市場(chǎng)需求并未出現(xiàn)明顯改善。鐵礦石庫存近期變動(dòng)不大，港口現(xiàn)貨仍較為平穩(wěn)。國(guó)慶節(jié)前，鋼廠對(duì)于原材料會(huì)有一輪補(bǔ)庫，這將支撐鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。但是近期鐵礦石發(fā)運(yùn)量顯著增加，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后普遍存在大量到港預(yù)期，而三季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，四季度可能會(huì)集中體現(xiàn)2015年礦石發(fā)運(yùn)增量，鐵礦石現(xiàn)貨中期來看仍處于弱勢(shì)。但由于目前盤面深度貼水已經(jīng)反映利空預(yù)期，期價(jià)繼續(xù)下行空間或有限，預(yù)計(jì)1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢(shì)。

　　目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)依然處于供需兩弱的格局中。一方面，9月份開始很多鋼廠復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能得到快速釋放，相關(guān)產(chǎn)品陸續(xù)抵達(dá)市場(chǎng)，多數(shù)市場(chǎng)供應(yīng)充足;另一方面，市場(chǎng)對(duì)于庫存消化速度過于緩慢，下游對(duì)鋼坯等產(chǎn)品仍采取按需采購的策略，下游商家多觀望、保持低庫存。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。