終端需求持續(xù)向好 港口庫(kù)存低位運(yùn)行

上周(12.21-12.25)煤炭市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)的趨勢(shì)。

港口方面，港口庫(kù)存的增速低于需求上漲的速度，港口庫(kù)存累庫(kù)不理想，優(yōu)質(zhì)煤源持續(xù)緊缺，市場(chǎng)格局繼續(xù)偏緊，煤價(jià)漲勢(shì)依舊。

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦開(kāi)始出現(xiàn)減產(chǎn)停產(chǎn)的情況，整體供給繼續(xù)偏緊，動(dòng)力煤和焦煤下游終端需求偏強(qiáng)運(yùn)行，支撐了煤價(jià)的繼續(xù)上漲。

CCTD 環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)周內(nèi)持續(xù)上漲。5500K 現(xiàn)貨價(jià)格截止到 12 月 25 日?qǐng)?bào)價(jià)為687 元/噸，對(duì)比上周五上漲了 20 元/噸;5000K 現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià) 643 元/噸，對(duì)比上周五上漲了24 元/噸。

港口煤價(jià)周內(nèi)繼續(xù)上行。近期國(guó)家繼續(xù)鼓勵(lì)增產(chǎn)保供，但是主產(chǎn)地方面整體上的生產(chǎn)積極性并不高，導(dǎo)致了增產(chǎn)效果不理想，并且臨近 20 年年底，煤礦方面開(kāi)始了減產(chǎn)停產(chǎn)行為，整體供給水平下降。電廠方面則由于冷冬預(yù)期加大了煤炭的儲(chǔ)備力度，進(jìn)口煤雖有部分放額，但是優(yōu)質(zhì)煤源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，電廠對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)的高價(jià)煤也開(kāi)始積極采購(gòu)。港口庫(kù)存方面持續(xù)低位，雖然產(chǎn)地發(fā)運(yùn)到港持續(xù)較高，但是由于下游終端的積極采購(gòu)，庫(kù)存無(wú)法積累，港口市場(chǎng)的格局持續(xù)偏緊，煤價(jià)上漲的趨勢(shì)延續(xù)。

【華東地區(qū)】 區(qū)域內(nèi)煤價(jià)整體上漲。動(dòng)力煤方面，受主產(chǎn)地生產(chǎn)減少，供給下降的影響，區(qū)域內(nèi)電廠繼續(xù)采購(gòu)市場(chǎng)煤，動(dòng)煤價(jià)格繼續(xù)上漲，漲幅在 10-20 元/噸左右。

【華北地區(qū)】 焦炭方面，由于主產(chǎn)地的落后產(chǎn)能關(guān)停繼續(xù)執(zhí)行，焦炭供應(yīng)持續(xù)受限，而下游鋼廠開(kāi)工高位，對(duì)焦炭需求較高，采購(gòu)積極，焦企看漲情緒濃厚，焦炭?jī)r(jià)格上漲。焦煤和動(dòng)力煤方面，周內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中上漲。據(jù) CCTD 監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，周內(nèi)山西地區(qū)焦精煤和 1/3 焦精煤上漲了 20-30 元/噸，動(dòng)力煤上漲了 25-60 元/噸。河北地區(qū)煉焦煤上漲了 20-30 元/噸，動(dòng)力煤上漲了 10-15 元/噸。

【東北、蒙東地區(qū)】 區(qū)域內(nèi)煤價(jià)繼續(xù)上漲。區(qū)域內(nèi)煤炭市場(chǎng)近期較為活躍，坑口附近需求上漲，帶動(dòng)了坑口煤價(jià)的上漲。

【西北地區(qū)】 主產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)上漲。榆林地區(qū)部分煤礦由于年度產(chǎn)能完成已經(jīng)開(kāi)始計(jì)劃停產(chǎn)放假，其余在產(chǎn)煤礦生產(chǎn)生產(chǎn)，即產(chǎn)即銷，礦上車等煤現(xiàn)象嚴(yán)重，存煤基本保持低位，甚至無(wú)存煤，煤價(jià)繼續(xù)上漲。鄂爾多斯地區(qū)由于煤管票原因，一些煤礦開(kāi)始限產(chǎn)，坑口市場(chǎng)較為活躍，公路運(yùn)輸和站臺(tái)拉運(yùn)都較為積極，煤價(jià)上漲。

短期內(nèi)來(lái)看，煤價(jià)依舊會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。港口庫(kù)存目前依舊在下降，進(jìn)口煤方面在一部分放量以后，對(duì)于當(dāng)前國(guó)內(nèi)的供需格局并沒(méi)有很大的改善，市場(chǎng)依舊偏緊。南方地區(qū)在上周經(jīng)歷了限電以后，政府開(kāi)始調(diào)控，協(xié)調(diào)資源，保證電廠正常運(yùn)行。但是天氣預(yù)報(bào)顯示，南方地區(qū)月底會(huì)面臨新一輪的冷空氣襲擊，屆時(shí)居民用電依舊會(huì)有一個(gè)增量，南方地區(qū)的用電形勢(shì)依舊比較嚴(yán)峻。預(yù)計(jì)下周煤價(jià)依舊會(huì)延續(xù)漲勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。