瑞達(dá)：期債強(qiáng)弱明顯，套利策略正當(dāng)時(shí)

近期國(guó)債期貨上漲主要受到三個(gè)因素的共同作用。一是決策層定調(diào)貨幣政策更加精準(zhǔn)有效，把握好政策時(shí)度效，不會(huì)急轉(zhuǎn)彎，令市場(chǎng)預(yù)期利率不會(huì)很快上升。二是多國(guó)發(fā)行新冠病毒變種，令疫苗有效性以及疫情持續(xù)時(shí)間更加不確定，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)面臨考驗(yàn)。三是央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)凈投放，資金面較為寬松。這三大因素有望持續(xù)一段時(shí)間，利好國(guó)債期貨。不過(guò)從基本面上看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回歸常態(tài)，貨幣政策也將逐步回到常態(tài)，不過(guò)貨幣政策將會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況靈活調(diào)整，國(guó)債收益率區(qū)間震蕩概率較高。且近期股市大漲，也對(duì)國(guó)債期貨形成一定打壓。從技術(shù)面上看，10年期和5年期債期貨主力回落到上行壓力線(xiàn)以下，并重新測(cè)試壓力位，而10年期國(guó)債期貨前二十凈空單仍然處在高位，上漲空間存疑，2年期國(guó)債期貨受益于利率下行較為強(qiáng)勁。操作上建議可繼續(xù)采取空T2103多TS2103套利策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。