玉米臨儲(chǔ)拍賣投放時(shí)間料將延遲

雖然此前市場一度猜測國家最快可能于4月中旬以后進(jìn)行臨儲(chǔ)玉米公開拍賣(2014年糧源)，但考慮到此舉容易出現(xiàn)“轉(zhuǎn)圈糧”等問題，不易監(jiān)管，市場人士預(yù)計(jì)，臨儲(chǔ)玉米公開拍賣投放市場時(shí)間料將延遲。正因如此，原本是利空積聚的4月份，下行壓力略有緩解。由此來看，目前優(yōu)質(zhì)糧源很有可能提前見底，與低質(zhì)糧源形成鮮明對(duì)比。

本周初，國內(nèi)玉米市場延續(xù)疲弱態(tài)勢，但市場心態(tài)出現(xiàn)分歧，北方部分港口玉米收購價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，現(xiàn)貨市場似有觸底反彈跡象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鑒于4月份以來我國北方農(nóng)戶進(jìn)入最后一個(gè)賣糧小高峰，余糧水平迅速下降，同時(shí)，業(yè)內(nèi)寄予厚望的臨儲(chǔ)玉米公開拍賣因種種原因可能較此前預(yù)期延遲，加之現(xiàn)階段多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存水平降至歷史低位(除4、5月份有批量進(jìn)口谷物集中到港的企業(yè))，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，也許目前是分批建倉的好機(jī)會(huì)，因?yàn)楹笃谡衩淄耆?ldquo;控盤”。

1、玉米市場怎一個(gè)“跌”字了得

據(jù)市場消息，截止4月5日東北臨儲(chǔ)玉米收購總量達(dá)近1.1億噸，同比增加2655萬噸。

上周(2016年4月1日-4月7日)東北玉米價(jià)格整體趨弱;華北市場穩(wěn)中小跌;北方港口貿(mào)易收購基本停滯，南方港口成交價(jià)格繼續(xù)走弱。2016年第12期中儲(chǔ)糧全國玉米收購價(jià)格指數(shù)124.36，周比下跌0.36%。

由于政策利空始終存在，儲(chǔ)備糧輪換開始啟動(dòng)，臨儲(chǔ)定向銷售預(yù)期持續(xù)作用市場，在華北糧源加快消耗的條件下，國內(nèi)玉米價(jià)格仍保持偏弱運(yùn)行，后期能否出現(xiàn)反彈主要看國家安排政策糧源去庫存的具體方案及執(zhí)行時(shí)間，但玉米價(jià)格總體向下的格局不會(huì)改變。另據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)模型預(yù)測結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)下期全國玉米均價(jià)為1834元/噸，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為1793-1874元/噸。

2、優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格有望提前見底

進(jìn)入4月份以來，國內(nèi)玉米市場可謂喜憂參半：一方面，東北及華北玉米主產(chǎn)區(qū)迎來“最后一波”售糧小高峰，加之輪換玉米出庫，市場供給壓力逐漸顯現(xiàn);另一方面，終端需求目前尚無明顯復(fù)蘇現(xiàn)象，加之進(jìn)口玉米集中到港，國產(chǎn)玉米市場價(jià)格走勢依舊堪憂，與上月同期相比，東北深加工企業(yè)收購價(jià)格累計(jì)下跌150元/噸，東北港口累計(jì)下跌100元/噸，華北深加工企業(yè)玉米收購價(jià)累計(jì)下跌50～100元/噸，南方港口跌幅最大超過200元/噸，且糧商普遍出現(xiàn)虧損。

但也不必過分悲觀，因?yàn)殡S著東北臨儲(chǔ)玉米收購的穩(wěn)步推進(jìn)，農(nóng)戶手中的余糧水平迅速下降，市場寄予厚望的臨儲(chǔ)玉米公開拍賣因種種原因可能較此前預(yù)期延遲，加之當(dāng)前多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存水平降至歷史低位(除4、5月份有批量進(jìn)口谷物集中到港的企業(yè))，筆者認(rèn)為優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格有望提前見底。

綜合分析，雖然4月份是國內(nèi)玉米市場最為“黑暗”的時(shí)期，進(jìn)口谷物集中到貨、飼料消費(fèi)低迷中復(fù)蘇緩慢、臨儲(chǔ)玉米輪換啟動(dòng)以及今年“最后一波”玉米上市小高峰拉開序幕，均使得國內(nèi)玉米市場積弱難返。

不過，伴隨著北方農(nóng)戶最后一個(gè)賣糧小高峰的到來，區(qū)域農(nóng)戶余糧水平明顯下降，特別是臨儲(chǔ)玉米公開拍賣將延遲至臨儲(chǔ)收購結(jié)束后，目前我國玉米市場心態(tài)已逐步出現(xiàn)分歧，這也意味著優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，其價(jià)格仍將看好，對(duì)國內(nèi)玉米市場中長期走勢也不宜過分悲觀———“黑暗”過后仍可見“黎明”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。