鐵礦石周報：下周鐵礦石鋼市穩(wěn)中觀望運行（2.1-2.5）

◇趨勢預(yù)判：下周普指維持150美金上方運行。節(jié)前港口流動性近乎枯竭，礦商收尾離場操作較少，但市場對節(jié)后行情預(yù)期仍舊良好。預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石價格穩(wěn)中調(diào)整運行。

　　進(jìn)口礦：普指在150上方大幅震蕩，國內(nèi)疫情有效控制，河北地區(qū)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，利好鐵礦石需求。但是臨近春節(jié)鐵礦石主流補(bǔ)庫已經(jīng)結(jié)束，加之鋼坯春節(jié)鎖價，成品材供需雙降，價格多持穩(wěn)運行?，F(xiàn)階段鋼企對主流品種采買積極，貿(mào)易商仍然看好后市。預(yù)計下周普指在150上方震蕩運行。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場穩(wěn)中偏弱運行。周初山東安徽大礦大幅下調(diào)出廠價格，周中河北地區(qū)疫情有效受控，企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鐵精粉價格維持堅挺；南方地區(qū)受外礦弱勢影響，鋼企壓價十元，偏弱調(diào)整，形成了北強(qiáng)南弱格局。預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中調(diào)整運行，周末大礦或?qū)⑾抡{(diào)50元左右。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場漲跌穩(wěn)互現(xiàn)。近期普指不斷下滑,接近150美金，但內(nèi)粉商家依舊維持堅挺，因唐山本地鋼企庫存吃緊，鋼企多維穩(wěn)采購，不過年關(guān)將至，鋼企補(bǔ)庫接近尾聲，后期壓價可能性偏大。廣東江西資源降10，海南礦業(yè)跌至916元；安徽鋼企南方資源65燒結(jié)粉到廠1250元，造球精粉1340元，繁昌地區(qū)市價大幅回落至1320元。東北地區(qū)，行情稍顯滯后，由于鋼企定價多維穩(wěn)，但后期都有回補(bǔ)政策，如本鋼，新?lián)徜?/strong>等，大部分都退市過節(jié)，市場無市現(xiàn)象逐漸體現(xiàn)，預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中觀望運行，有10元左右的調(diào)整幅度。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指回到150美金平臺上方，節(jié)前港口流動性近乎枯竭，礦商收尾離場操作較少；美金資源因轉(zhuǎn)售利潤不足以及鋼廠減產(chǎn)等影響，3月船期資源接受度不佳，但鑒于市場對節(jié)后行情預(yù)期仍舊良好，挺價意愿較強(qiáng)。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪970-980元/噸、PB粉1060-1070元/噸、63%巴粗1050-1060元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦880-890元/噸、65%卡拉加斯粉1235-1245元/噸。從政策角度看，對房地產(chǎn)行業(yè)的支持性經(jīng)濟(jì)政策可能會持續(xù)到第二季度，并帶動建筑活動快速恢復(fù)。另外石家莊疫情控制得當(dāng)，市場預(yù)期節(jié)后需求恢復(fù)有望提前，鋼鐵需求和利潤率可能很快反彈。遠(yuǎn)期資源方面，轉(zhuǎn)售利潤率不佳，并且鋼廠減產(chǎn)以及利潤問題，礦商暫時接船動力不強(qiáng)。塊礦方面，澳塊供應(yīng)緊張仍在持續(xù)，但出于對未來幾個月塊礦用量下降的預(yù)期，買家對3月裝船的海運塊礦購買仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。綜合來看，下周礦價維持在150美金上方運行。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購穩(wěn)中偏弱調(diào)整，臨近春節(jié)市場交投活躍度未有明顯好轉(zhuǎn)，主流大礦價格大幅下調(diào)。唐山鐵粉市場詢盤采購冷清，幾無采購行為，需求減弱礦選出貨積極性提高，個別有意主動讓步出貨，報價較前期有所下調(diào)。東北地區(qū)，臨近春節(jié)，不急于出貨的選廠都持觀望狀態(tài)，提前進(jìn)入休市，鋼企采購量較前期明顯降低，市場資源流動性有限，短期市場或維持平穩(wěn)狀態(tài)。山東市場供需均有下降，臨近春節(jié)，礦山選廠復(fù)工難度大，礦石供應(yīng)緊張、鐵粉生產(chǎn)受限，部分礦選出現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，市場價格存支撐。但主導(dǎo)礦山與鋼企定價受外礦影響較大，在外礦持續(xù)下跌影響下本周山東市場價格仍會下跌。預(yù)計下周內(nèi)粉市場穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　2020年度四季度淡水河谷（Vale）鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比下降4.7%

　　北京時間02月04日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2020年第四季度產(chǎn)銷報告，鐵礦石營銷情況如下：

　　產(chǎn)量方面：

　　淡水河谷（Vale）四季度粉礦產(chǎn)量8451萬噸，環(huán)比下降4.7%，同比增加7.9%。主要由于降雨量較大及東南系統(tǒng)尾礦處置受限。2020年1-12月鐵礦石總產(chǎn)量3.004億噸，同比減少0.5%。主要是由于（1）Vargem Grande和Timbopeba等礦區(qū)恢復(fù)了此前暫停的運營；（2）S11D礦區(qū)達(dá)產(chǎn)；（3）Alegria礦區(qū)實現(xiàn)去年運營。

　　淡水河谷（Vale）四季度球團(tuán)產(chǎn)量712萬噸，環(huán)比下降16.9%，同比下降24.4%。2020年1-12月份球團(tuán)產(chǎn)量2968萬噸，同比下降16.9%。球團(tuán)產(chǎn)量自三季度開始下降，降幅主要來自Itabira和Brucutu的產(chǎn)量下滑，以及Tubarao6號球團(tuán)廠在11月份進(jìn)行了檢修。Vargem Grande球團(tuán)廠于2021年1月份復(fù)產(chǎn)，此前該廠于2019年2月份停產(chǎn)，預(yù)計該球團(tuán)廠復(fù)產(chǎn)可使球團(tuán)產(chǎn)量增加700萬噸（從4680萬噸增至5380萬噸）

　　銷量方面：淡水河谷（Vale）四季度粉礦和球團(tuán)總銷量為9131萬噸，環(huán)比增加23%，同比增加2.7%。2020年1-12月份總銷量2.9億噸，同比下降8.5%。銷量不及產(chǎn)量的主要原因是Vale在2019年為保客戶需求，將庫存量降至低位，Vale在2020年重建產(chǎn)品庫存，使得2021年產(chǎn)銷平衡。

　　目標(biāo)產(chǎn)量：2020年底，Vale鐵礦石生產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到3.22億噸，公司預(yù)計2021年底鐵礦石產(chǎn)能3.5億噸。此外，Vale表示將有信心在2022年完成鐵礦石年產(chǎn)能4億噸的目標(biāo)。

　?。▊渥ⅲ河捎谏a(chǎn)的粉礦一部分用于造球，因此粉礦產(chǎn)量包含球團(tuán)產(chǎn)量）

　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。