鐵礦石價格暴跌，礦業(yè)巨頭逆勢增產(chǎn)

中國是世界上最大的鐵礦石消費國，雖然鐵礦石價格已經(jīng)持續(xù)下跌，然而隨著近期中國鋼鐵產(chǎn)量明顯放緩，對于全球供應(yīng)過剩的擔憂正在增加。對于像必和必拓(BHP Billiton Ltd)和淡水河谷(Vale SA)這樣的礦業(yè)巨頭來說，11月初兩家合資經(jīng)營的薩馬科(Samarco)鐵礦廢水庫發(fā)生潰壩決堤事故，無疑雪上加霜。這兩大集團以及力拓礦業(yè)(Rio Tinto PLC)都是目前世界上的礦業(yè)巨頭。

　　鐵礦石價格暴跌，礦業(yè)巨頭逆勢增產(chǎn)

　　據(jù)數(shù)據(jù)提供商鋼鐵指數(shù)(The Steel Index)統(tǒng)計，本周二(11月24日)鐵礦石價格已經(jīng)降至43.40美元/噸，本月累計降幅達12%，比起2011年最高峰的191美元/噸一落千丈。如此巨大的跌幅引發(fā)了礦業(yè)巨頭在市場目前低迷時仍然開足馬力生產(chǎn)的疑問。

　　必和必拓和力拓已經(jīng)遭到了投資者和立法者有關(guān)超量生產(chǎn)壓低價格的指責。今年5月澳大利亞政府還就此事進行過國會質(zhì)詢，然而最終這一指控并未成立。

　　澳洲這兩家礦業(yè)巨頭之前長時期一直聲稱，鐵礦石在全球?qū)嵭凶杂少Q(mào)易，同時擴大產(chǎn)量計劃數(shù)年前就已確定，可以實現(xiàn)股東利益最大化。

　　這兩家集團的策略是：并非借減少產(chǎn)量實現(xiàn)價格上漲，而是以最低的成本盡可能多生產(chǎn)，因經(jīng)濟規(guī)模擴大，雖然鐵礦石價格有所降低，兩家集團但是仍然在輸出的鐵礦石上獲得了可觀的單位利潤。

　　然而這兩家?guī)缀跬耆蕾囪F礦石的集團的利潤出現(xiàn)了暴跌，今年6月以來，必和必拓的凈利潤已經(jīng)下跌了86%。

　　必和必拓集團董事長Jac Nasser稱，該公司的財務(wù)健康狀況深受目前市場影響，而目前市場已經(jīng)達到該公司130年歷史上最差的狀況。

　　該公司股東擔心，由于目前鐵礦石的暴跌，公司可能難以保留長期收益，從而難以提高甚至維持年度股東紅利。澳洲麥格理銀行(Macquarie)周三分析稱，在如此低的現(xiàn)貨價格下，必和必拓對原來擴張性的股利政策進行削減在所難免。

　　自從11月5日潰壩決堤事故以來，必和必拓的股票已跌近10年以來低點。該事故造成淤泥阻塞河谷，并使得多個城鎮(zhèn)無法聯(lián)系。

　　有分析稱，該事故造成的清理成本可能最終達到約10億美元，然而必和必拓和淡水河谷都聲稱，該礦生產(chǎn)方面的責任在于獨立運營的合資企業(yè)薩馬科。

　　據(jù)瑞銀集團(UBS)分析師Andreas Bokkenheuser預(yù)計，雖然一些成本高的生產(chǎn)商都已經(jīng)實施了減產(chǎn)，到2018年全球鐵礦石供給仍然超出需求1.5億噸。

　　自今年6月以來，必和必拓的產(chǎn)量已經(jīng)上升了14%，達到創(chuàng)紀錄的2.33億噸，同時，力拓也增加了產(chǎn)量。

　　與此同時，巴西的淡水河谷集團建造了一套價值160億美元的采礦裝備，并聲稱，這是該集團歷史上，也是國際礦業(yè)歷史上最大的一筆項目投資。

　　西太平洋銀行(Westpac)經(jīng)濟學家Justin Smirk表示，顯然澳洲礦業(yè)的痛苦目前已經(jīng)接近臨界點，然而鐵礦石價格仍有可能下降。

　　據(jù)花旗銀行(Citigroup)預(yù)測，隨著鐵礦石產(chǎn)量上升，同時中國鋼產(chǎn)量下降，明年鐵礦石價格可能降到40美元/噸之下，從而對礦石生產(chǎn)商造成壓力。據(jù)國際鋼鐵業(yè)協(xié)會(World Steel Association)統(tǒng)計，中國10月鋼產(chǎn)量同比已經(jīng)下降了3.1%。

　　據(jù)澳新銀行(Australia and New Zealand Banking Group )分析，可以確信的是，鐵礦石價格在最近劇烈下降之后，很快將出現(xiàn)臨時的低點。未來中國鋼鐵價格趨于穩(wěn)定更加強了鐵礦石價格見底的信號。

　　世界第四大鐵礦石進口商福特斯庫集團(Fortescue metals Group Ltd)正在著力加強財政基礎(chǔ)。該公司本周三表示，已同意回購總計7.5億美元的債務(wù)，這將使其每年減少5600萬美元的利息支出。

　　與此同時，小型鐵礦石企業(yè)由于生產(chǎn)成本高企，已感受空前壓力。

　　本周二(11月24日）英國鐵礦公司(BC Iron Ltd)董事長Anthony Kiernan 表示，由于鐵礦石價格現(xiàn)在和未來無望復(fù)蘇，澳洲小型礦企需要準備開拓鐵礦石以外的生產(chǎn)領(lǐng)域。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。