BDI八連跌 需求不足致航運(yùn)業(yè)持續(xù)承壓

截至5月11日，BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）報(bào)收579點(diǎn)，再次跌破600點(diǎn)，連續(xù)八個(gè)交易日下跌。前段時(shí)間被爆炒的大宗商品“降溫”，是此番下跌的主要因素，根本原因是中國(guó)等主要國(guó)家有效需求不足。

5月11日，受累于海岬型船及較小型船需求下滑，整體干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)降15點(diǎn)，報(bào)579點(diǎn)。BDI指數(shù)衡量的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用。

2016年2月10日，BDI創(chuàng)下歷史最低的290點(diǎn)后，借力于今年三四月份大宗商品市場(chǎng)、尤其是中國(guó)鋼鐵行業(yè)的大幅上漲，BDI也一路上漲至近期高點(diǎn)715點(diǎn)，較今年低點(diǎn)上漲425點(diǎn)，漲幅高達(dá)146.55%。

促成上階段的暴漲主要有兩個(gè)因素。一方面，拆船活動(dòng)年初有所升溫，尤其是較大型船舶，僅僅在第一季度，就有49艘巴拿馬型船、17艘好望角型船和4艘超大型礦砂船被拆解，總拆解運(yùn)力超過(guò)1200萬(wàn)載重噸，這是上一季度船舶拆解量的兩倍，使得船舶運(yùn)力在近10年來(lái)出現(xiàn)首次下滑。由于船舶滯留量、被取消訂單量和拆解量急劇增加，對(duì)干散貨市場(chǎng)運(yùn)力的大幅消減發(fā)揮了重要作用，這將使未來(lái)幾個(gè)季度的運(yùn)價(jià)出現(xiàn)小幅抬升。

另一方面，大宗商品價(jià)格上漲。鋼價(jià)上漲推動(dòng)鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率提升，鋼廠補(bǔ)庫(kù)存活躍，鐵礦石進(jìn)口增加。全球知名航運(yùn)咨詢公司德魯里的研究報(bào)告指出，鐵礦石貿(mào)易的繁榮，使澳大利亞和巴西在出口方面出現(xiàn)短期繁榮，主要原因在于鐵礦石庫(kù)存已處于低位，補(bǔ)充庫(kù)存使得海岬型船在太平洋地區(qū)得到更好參與。未來(lái)幾個(gè)月，隨著庫(kù)存增加，中國(guó)季節(jié)性鐵礦石進(jìn)貨將會(huì)放緩。

然而，以中國(guó)為代表的需求面并沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)，這是造成近期BDI八連跌的主要原因。花旗集團(tuán)分析師估計(jì)，中國(guó)4月鋼鐵需求較去年同期至少下降7%，因此，對(duì)鐵礦石、螺紋鋼以及其他工業(yè)金屬的瘋狂投機(jī)行為正在令市場(chǎng)價(jià)格全面崩潰，拖累BDI急劇下挫也就不足為奇了。

德魯里預(yù)計(jì)，2016年干散貨平均運(yùn)價(jià)將低于2015年，根據(jù)預(yù)報(bào)，干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的中期至長(zhǎng)期仍將充滿挑戰(zhàn)。德魯里指出，雖然馬士基航運(yùn)和美森輪船均在一季度盈利，但多數(shù)承運(yùn)商將“進(jìn)一步虧損”，2016年全球班輪公司將損失100億美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。