出口依然火爆的2021 家電行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)輪番上演

2021年伊始，家電行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)就密集發(fā)生。

去年官宣的美的收購(gòu)泰國(guó)日立壓縮機(jī)工廠，TCL科技收購(gòu)三星蘇州工廠，在今年3月都已完成業(yè)務(wù)交割，而海信收購(gòu)日本三電、高瓴拿下飛利浦的消息又一一傳來(lái)。

更令業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，3月28日，格蘭仕集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁梁昭賢在中國(guó)市場(chǎng)年會(huì)上披露：“監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)正式批準(zhǔn)格蘭仕發(fā)起要約收購(gòu)惠而浦中國(guó)的控股股份。”格蘭仕此次要約收購(gòu)期限自3月31日至4月29日。

如果此次格蘭仕邀約收購(gòu)成功，將是今年第三例大型跨國(guó)并購(gòu)。

3月的并購(gòu)潮

簡(jiǎn)單回顧下，今年至今，官宣了哪些跨國(guó)并購(gòu)：

3月1日，海信家電發(fā)布公告，擬以每股256日元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)日本三電控股株式會(huì)社定向增發(fā)的83,627,000股普通股股份，總認(rèn)購(gòu)價(jià)約為214.09億日元(折合人民幣13.02億元)。本次交易完成后，海信家電將持有三電控股約75%的表決權(quán)，成為三電控股的控股股東。

3月25日，飛利浦宣布已簽署協(xié)議，將其家用電器業(yè)務(wù)出售給知名投資公司高瓴，交易金額約為37億歐元(約合人民幣285億元人民幣)，預(yù)計(jì)將于2021年第三季度末完成。

除了37億歐元交易額，飛利浦還將與家用電器通過(guò)獨(dú)家全球品牌授權(quán)協(xié)議，許可家用電器繼續(xù)使用飛利浦品牌及其旗下特定家用電器產(chǎn)品之品牌在全球范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)制造、品牌營(yíng)銷(xiāo)和市場(chǎng)銷(xiāo)售(授權(quán)期限15年)。這一項(xiàng)品牌授權(quán)預(yù)估凈現(xiàn)值約為7億歐元，計(jì)入總交易價(jià)值后合計(jì)約為44億歐元(約為340億元人民幣)。

值得注意的是，高瓴資本也是格力電器第一大股東。拿下飛利浦后，高瓴的下一步怎么走，備受關(guān)注。

除了上述這些，格蘭仕與惠而浦或許也好事將近。

3月28日，格蘭仕集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁梁昭賢在中國(guó)市場(chǎng)年會(huì)上披露：“監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)正式批準(zhǔn)格蘭仕發(fā)起要約收購(gòu)惠而浦中國(guó)的控股股份，要約收購(gòu)將于3月31日開(kāi)啟。”除此之外，梁昭賢還透露另一條重大并購(gòu)消息，目前格蘭仕已成為日本百年小家電企業(yè)象印的單一最大的股東。

328年會(huì)同一天，惠而浦發(fā)布公告稱(chēng)，格蘭仕要約收購(gòu)已取得國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局出具的《經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查決定書(shū)》，并已完成美國(guó)、巴西、德國(guó)、土耳其、奧地利、哥倫比亞的反壟斷審查程序。

加碼產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張

通過(guò)海外并購(gòu)，補(bǔ)強(qiáng)短板，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，加快多元化，是我國(guó)家電企業(yè)頻頻動(dòng)作的一大原因。

海信集團(tuán)總裁賈少謙就海信收購(gòu)三電問(wèn)題，在接受媒體采訪時(shí)就曾公開(kāi)表示：“基本上都跟自己所屬產(chǎn)業(yè)有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)的，或者補(bǔ)充或者一致，不是隨隨便便為了擴(kuò)大規(guī)模去做。”

海信家電在相關(guān)公告中也表示，當(dāng)前汽車(chē)正向“電動(dòng)化”、“智能化”、“網(wǎng)聯(lián)化”、“共享化”方向發(fā)展，新能源汽車(chē)熱泵空調(diào)及電池快充技術(shù)迅速普及。而海信家電深耕智能家電行業(yè)多年，擁有成熟的全球供應(yīng)商體系和較強(qiáng)的采購(gòu)議價(jià)能力，以及優(yōu)質(zhì)的人才梯隊(duì)與生產(chǎn)制造資源，本次交易完成后，海信家電將以三電控股為核心公司拓展汽車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)、汽車(chē)空調(diào)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)本公司產(chǎn)業(yè)拓展，并通過(guò)技術(shù)、供應(yīng)鏈、人才和生產(chǎn)制造等資源共享，增強(qiáng)三電控股的盈利能力。

美的集團(tuán)“拿下”泰國(guó)日立壓縮機(jī)工廠，也有著類(lèi)似的動(dòng)因。據(jù)悉，美的集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群從創(chuàng)立至今歷經(jīng)30年的發(fā)展，通過(guò)多元化拓展，延伸形成一個(gè)集合家電、汽車(chē)、工控、3C等4大領(lǐng)域核心部件的產(chǎn)業(yè)集群。美的集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群在冰箱壓縮機(jī)領(lǐng)域耕耘十多年，儲(chǔ)備了環(huán)保、高效、變頻產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)。而泰國(guó)日立壓縮機(jī)工廠的加入以及對(duì)產(chǎn)線產(chǎn)能的優(yōu)化提升，有望進(jìn)一步提升美的集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群對(duì)核心部件的全球供應(yīng)能力，為全球客戶(hù)提供更穩(wěn)定、可靠的產(chǎn)品供應(yīng)保障。

格蘭仕邀約收購(gòu)惠而浦，也是“看到惠而浦在洗衣機(jī)、冰箱、高端嵌入式微波爐的優(yōu)勢(shì)，看到這些的協(xié)同效應(yīng)。”格蘭仕集團(tuán)副董事長(zhǎng)梁惠強(qiáng)在接受媒體群訪時(shí)曾表示：“我們要約收購(gòu)不是看中惠而浦短期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，更多的是看長(zhǎng)期的協(xié)同效應(yīng)和長(zhǎng)期的潛在價(jià)值。惠而浦在白電技術(shù)底蘊(yùn)非常強(qiáng)，我們有很多地方可以跟他們產(chǎn)生交集。”

撬動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)

海外并購(gòu)的背后，也有著家電企業(yè)對(duì)于海外市場(chǎng)拓展的殷切希冀。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)進(jìn)入存量增長(zhǎng)的周期，海外成為企業(yè)的增量市場(chǎng)。加上2020年，受疫情的影響，海外區(qū)域供應(yīng)端、制造端都開(kāi)工不足，全球訂單向中國(guó)制造集中轉(zhuǎn)移。中國(guó)家用電器協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)家電行業(yè)全年累計(jì)出口額837億美元，增長(zhǎng)18%，增速為近10年來(lái)最高。

兩大因素之下，這兩年我國(guó)家電企業(yè)國(guó)際化進(jìn)一步提速。

海信集團(tuán)總裁賈少謙日前接受媒體采訪時(shí)曾公開(kāi)表示表示，“中國(guó)家電企業(yè)發(fā)展至今，還有可能的發(fā)展機(jī)遇就是海外，海外應(yīng)該成為中國(guó)家電企業(yè)進(jìn)一步走出去的主導(dǎo)領(lǐng)域。”據(jù)賈少謙透露，海信2020年整個(gè)海外市場(chǎng)的營(yíng)收達(dá)到548億元，占整個(gè)集團(tuán)銷(xiāo)售收入的39%，但5年以后，海信的海外營(yíng)收要達(dá)到集團(tuán)總營(yíng)收的5成。

早在2019年，美的海外銷(xiāo)售占公司總銷(xiāo)售比重，已達(dá)40%以上。近期，美的集團(tuán)在分析師會(huì)議上表示，未來(lái)的外銷(xiāo)布局與策略方面，到2025年，美的外銷(xiāo)的自主品牌OBM業(yè)務(wù)占比目標(biāo)達(dá)到50%以上。從產(chǎn)能布局上，拓展本地化供應(yīng)與生產(chǎn)，提高美的OBM品牌在當(dāng)?shù)氐墓?yīng)與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

海爾智家2020年年報(bào)顯示，其海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入突破1000億元、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)40億元，分別增長(zhǎng)8%和26.79%。

去年9月，江蘇康佳智能電器有限公司收購(gòu)倍科常州工廠，并與倍科母公司Arcelik簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，這不僅將有助于彌補(bǔ)康佳在滾筒洗衣機(jī)制造方面的短板，也將加快康佳洗衣機(jī)向歐美等地區(qū)出口，進(jìn)一步推動(dòng)康佳白色家電和康佳品牌的全球化。

綜合來(lái)看，從海爾收購(gòu)?fù)ㄓ眉译?，到而今海外收?gòu)案例密集發(fā)生，背后是我國(guó)家電企業(yè)海外市場(chǎng)拓展、國(guó)際化提速，以及中國(guó)制造升級(jí)的時(shí)代語(yǔ)境。格蘭仕此番要約收購(gòu)，能否最終成行還未知。但可以肯定的是，海外收購(gòu)的整合大潮，是時(shí)勢(shì)使然，仍將不斷上演。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。