輪換玉米成主力 政策市特征漸顯

一、現(xiàn)貨市場

東北產(chǎn)區(qū)：輪換玉米成主力企業(yè)階段性采購

輪換玉米成為供應(yīng)東北市場主力，現(xiàn)貨糧源稀少導(dǎo)致貿(mào)易購銷清淡，企業(yè)繼續(xù)采用階段性采購、低庫存策略，臨近5月中旬，國家臨儲(chǔ)拍賣和超期定向銷售遲遲未出，目前市場輪換玉米以質(zhì)議價(jià)，中等偏下質(zhì)量玉米價(jià)格區(qū)間在在1600-1700元/噸，遼寧地區(qū)優(yōu)質(zhì)輪換糧價(jià)格在1750元/噸附近。另據(jù)東北考察小組走訪黑龍江省佳木斯、雙鴨山地區(qū)獲悉，受訪地區(qū)播種進(jìn)度同比偏慢，經(jīng)歷持續(xù)降雨，氣溫偏低，耕地泥濘，導(dǎo)致農(nóng)戶處玉米播種進(jìn)度推遲。種植意愿下降明顯，農(nóng)戶普遍對后市信心不足，種植心態(tài)迷茫，繼續(xù)種地的積極性出現(xiàn)明顯下降。種植成本降幅不大，種子、化肥、農(nóng)藥及整地價(jià)格維持穩(wěn)定，雖然玉米收益明顯下降，但相比之下，其他品種收益風(fēng)險(xiǎn)更大，可供農(nóng)民選擇的品種并不多，改種情況整體不及預(yù)期。

華北產(chǎn)區(qū)：基層糧源漸少企業(yè)備庫心理或加強(qiáng)

跨省移庫輪換玉米和基層現(xiàn)貨持續(xù)供應(yīng)市場，企業(yè)下游走貨平淡，控制原料價(jià)格維持利潤空間。目前華北地區(qū)余糧整體已不足2成，局部地區(qū)余糧已見底，價(jià)格走勢以深加工企業(yè)備庫意愿強(qiáng)弱為節(jié)點(diǎn)。小麥?zhǔn)斋@期臨近，農(nóng)民惜售心理偏弱，糧商購銷重心即將轉(zhuǎn)移，基層糧源輸出加快，預(yù)計(jì)華北玉米市場價(jià)格走勢穩(wěn)中漲跌互限。

南方銷區(qū)：糧源供應(yīng)壓力減少玉米價(jià)格下行承壓

西北產(chǎn)區(qū)糧源和華北產(chǎn)區(qū)糧源供應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，目前產(chǎn)區(qū)余糧日漸趨緊，輪換玉米持續(xù)供應(yīng)起到價(jià)格支撐作用，目前西南地區(qū)市場走勢受產(chǎn)區(qū)糧源趨緊信號(hào)引導(dǎo)反應(yīng)敏感，價(jià)格可能出現(xiàn)小幅波動(dòng)。華南地區(qū)玉米市場供應(yīng)企穩(wěn)，輪換玉米簽單和進(jìn)口谷物較為充足，玉米價(jià)格受到一定支撐。

南北港口：輪換玉米價(jià)格支撐南北港口

上周廣東港日均出貨在1.7萬噸左右，數(shù)量國產(chǎn)玉米庫存僅在6萬噸左右，但進(jìn)口高粱和大麥庫存總量在60-70萬噸附近，加之輪換糧補(bǔ)給，廣東地區(qū)暫時(shí)無缺口。目前東北玉米成交價(jià)格區(qū)間在1830-1900元/噸，其中來自黑龍江地區(qū)玉米輪換價(jià)格在1670元/噸。同時(shí)廣東地區(qū)輪換玉米多數(shù)被簽訂，現(xiàn)貨價(jià)格在1900元/噸附近，價(jià)格受到一定支撐，倒推至北方港口玉米價(jià)格在1690-1760元/噸附近，價(jià)格區(qū)間與東北輪換玉米相近，目前貿(mào)易處于停滯狀態(tài)，未來港口仍將以政策糧調(diào)運(yùn)為主。

飼料養(yǎng)殖：豬價(jià)長期駐高雞蛋價(jià)格或企穩(wěn)

豬肉價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，生豬供應(yīng)偏緊局面繼續(xù)維持較高熱度，雖然北京大量投放儲(chǔ)備肉，政策補(bǔ)貼措施到位，導(dǎo)致市場出現(xiàn)階段性反應(yīng)，豬價(jià)小幅回調(diào)，但不影響持續(xù)高位的整體走勢。預(yù)計(jì)未來豬肉價(jià)格走勢高位企穩(wěn)，下行空間較小。雞蛋價(jià)格整體保持穩(wěn)定態(tài)勢，局部地區(qū)震蕩但幅度偏小，貨源供應(yīng)基本穩(wěn)定，下游需求不溫不火，預(yù)計(jì)短期內(nèi)小幅區(qū)間震蕩企穩(wěn)。

深加工：淀粉需求有望改善

華北深加工企業(yè)淀粉庫存充足，在銷售環(huán)節(jié)下游走貨一般，預(yù)計(jì)夏季到來會(huì)帶動(dòng)下游餐飲消費(fèi)的上升，有望增加淀粉需求，目前東北深加工企業(yè)開工率有所恢復(fù)，尤其是吉林地區(qū)深加工企業(yè)在政府150元/噸的補(bǔ)貼下開始出現(xiàn)盈利，下游需求也有所改善，逐步向好。

二、行情預(yù)測

企業(yè)采購玉米仍然維持謹(jǐn)慎態(tài)度，采用階段性適價(jià)采購策略，東北地區(qū)輪換玉米價(jià)格比較符合企業(yè)階段性采購需求，預(yù)計(jì)拍賣上線之后，輪換玉米價(jià)格可以成為臨儲(chǔ)拍賣的參照，后期主力仍以價(jià)格為支撐。華北玉米現(xiàn)貨糧源趨緊，輪換玉米供應(yīng)充足但糧食質(zhì)量相對偏低，后期優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格下跌有限，普通品質(zhì)糧源有本地跨省移庫輪換玉米價(jià)格作為支撐，企業(yè)補(bǔ)庫需求為后期玉米價(jià)格走勢提供上行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。