油價(jià)50美元之上的玄機(jī)

重回6元時(shí)代給成品油消費(fèi)稅調(diào)整留下空間，油價(jià)50美元之上的玄機(jī)。

雖然國(guó)際油市回暖尚不穩(wěn)定，但2016年國(guó)內(nèi)油市已經(jīng)開(kāi)啟了連漲模式。

6月8日，國(guó)家發(fā)改委通知，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2016年6月8日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格(標(biāo)準(zhǔn)品)每噸均提高110元。據(jù)中宇資訊檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)經(jīng)歷1跌4漲6落空共11輪計(jì)價(jià)周期，其中汽油零售限價(jià)整體上漲465元/噸或0.34元/升，柴油零售限價(jià)整體漲450元/噸或0.38元/升。

伴隨本次成品油調(diào)價(jià)落實(shí)，國(guó)內(nèi)國(guó)五92#汽油均回歸“6元”時(shí)代。

沖破“50美元”

成品油“四連漲”終落地，主要是受到國(guó)際油價(jià)震蕩上行的影響。

在沙特等國(guó)家不停地嘗試促進(jìn)產(chǎn)油國(guó)達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議，部分產(chǎn)油國(guó)持續(xù)不斷地傳出減供或斷供消息，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期一再推遲導(dǎo)致的美元走軟等眾多利好因素提振下，投資者對(duì)原油后市預(yù)期開(kāi)始漸轉(zhuǎn)樂(lè)觀，價(jià)格也自2月份開(kāi)始出現(xiàn)了持續(xù)性的反彈走勢(shì)，并于4月中旬突破成品油“40美元地板價(jià)”的調(diào)價(jià)控制線之后繼續(xù)上沖，最終于6月6日之后兩日較大幅度連漲，使得美布兩油期貨價(jià)格雙雙突破50美元界限。

分析師表示，近期國(guó)際原油市場(chǎng)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息前景受奇差的非農(nóng)數(shù)據(jù)拖累，已經(jīng)非常黯淡，走軟的美元對(duì)油價(jià)形成支撐。另外近期各大機(jī)構(gòu)普遍看好后市需求，同時(shí)尼日利亞局勢(shì)動(dòng)蕩使得供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)再起，基本面的預(yù)期利好開(kāi)始增強(qiáng)。WTI和布倫特雙雙跨過(guò)50美元關(guān)口，利好因素已經(jīng)占據(jù)上風(fēng)。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和改善，經(jīng)濟(jì)面也為油價(jià)提供了不俗的底部支撐，使得油價(jià)的跌勢(shì)受限。預(yù)計(jì)下一輪成品油調(diào)價(jià)上漲的概率較大，五連漲將很有可能出現(xiàn)。

根據(jù)現(xiàn)行成品油調(diào)價(jià)機(jī)制，下一次調(diào)價(jià)窗口將在2016年6月23日24時(shí)開(kāi)啟。

不過(guò)目前國(guó)際油價(jià)走勢(shì)并不穩(wěn)定。新華社6月10日消息，受美元走弱、美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)下滑以及加拿大山火等因素影響，國(guó)際油價(jià)自年初低點(diǎn)大幅反彈約90%。

此外，美國(guó)能源信息局8日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)日均原油產(chǎn)量增加1萬(wàn)桶至874.5萬(wàn)桶，這是該數(shù)據(jù)連續(xù)下滑十多周后首次上漲。截至當(dāng)日收盤(pán)時(shí)，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.67美元，收于每桶50.56美元，跌幅為1.3%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.56美元，收于每桶51.95美元，跌幅為1.1%。

但分析師同時(shí)指出，由于期尾幾日原油期貨及現(xiàn)貨價(jià)格上漲速度加快，導(dǎo)致下一輪計(jì)價(jià)周期初始，原油均價(jià)水平將再次高于本輪周期內(nèi)水平，則成品油或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)較為明顯的上調(diào)預(yù)期，開(kāi)啟“五連漲”模式。但是，受伊朗入市奪取市場(chǎng)份額，全球石油需求放緩，以及頁(yè)巖油、油砂等替代能源的發(fā)展限制，國(guó)際原油整體上漲力度相對(duì)溫和，且部分時(shí)間內(nèi)多呈現(xiàn)出螺旋上漲狀態(tài)，因此成品油零售限價(jià)在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)多輪連漲趨勢(shì)的難度較大。

給消費(fèi)稅調(diào)整留空間

雖然成品油價(jià)格“四連漲”，但對(duì)交通和物價(jià)影響有限。

本輪調(diào)價(jià)已于6月8日24時(shí)兌現(xiàn)，分別上調(diào)汽油、柴油零售限價(jià)110元/噸，折合升價(jià)89/90#0.08元/升；92/93#0.09元/升；0#0.09元/升。據(jù)中宇資訊結(jié)合當(dāng)前零售價(jià)格水平以及調(diào)價(jià)幅度測(cè)算，本輪調(diào)價(jià)國(guó)內(nèi)汽柴油漲幅均值為1.61%，或?qū)⒅苯佑绊懕驹翪PI指數(shù)接近0.0080個(gè)百分點(diǎn)。

分析師則告訴記者，物流運(yùn)輸方面，以本次柴油價(jià)格上調(diào)110元/噸測(cè)算，本輪成品油調(diào)價(jià)將影響企業(yè)在下輪調(diào)價(jià)節(jié)點(diǎn)來(lái)臨前增加0.90%的運(yùn)輸成本，進(jìn)而增加0.59%的物流成本。

“綜合年內(nèi)四連漲累計(jì)幅度測(cè)算，年內(nèi)汽油累計(jì)上調(diào)605元/噸，柴油累計(jì)上調(diào)585元/噸。貨運(yùn)重卡月度油耗成本累計(jì)增加1990元左右，而私家車(chē)月度出行總油耗增加74元左右。”分析師指出。

另外，機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本輪調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后，國(guó)內(nèi)代表區(qū)域汽油稅負(fù)比重將由46.18%下降至45.76%。

分析師認(rèn)為，稅負(fù)比重是未來(lái)成品油消費(fèi)稅調(diào)整的一項(xiàng)重要參考，成品油連續(xù)上漲意味著稅負(fù)占比的不斷下降，這將給成品油消費(fèi)稅調(diào)整預(yù)留更大空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。