大豆價格進一步上漲的潛力可能弱于玉米

美國伊利諾伊大學香檳分校農經學家達勒爾·古德撰文稱，美國農業(yè)部將于6月30日發(fā)布播種面積和季度庫存報告，這些報告將提供重要的基本面信息，并將影響夏季生長季節(jié)期間的價格走勢。

美國農業(yè)部3月份發(fā)布的播種意向報告顯示，今年美國農戶計劃種植8223.6萬英畝大豆，略低于上年的8265萬英畝。過去20年間，當農戶的播種決定沒有直接受到聯(lián)邦耕地面積項目影響時，最終播種面積在10年里低于3月份的播種意向，在1年里和3月份的播種意向數據相同測，在9年里要高于3月份的播種意向。

今年市場人士普遍認為6月份播種面積報告將會顯示大豆播種面積超過3月份播種意向數據，因為自3月份以來大豆價格走勢相對強于玉米，而且東部玉米種植帶的部分地區(qū)出現玉米播種延遲。此外，由于春季作物的播種總面積可能超過3月份的預測，因此大豆播種面積也可能高于早先預期。

鑒于大豆播種面積存在不確定性，本周美國農業(yè)部發(fā)布的播種面積數據有可能出人意料。此外，在過去20年的15年里，美國大豆最終播種面積和6月份的預估數據相差40萬英畝甚至更多,其中9年的最終播種面積要低于6月份的預估。由于今年未能播種的面積微乎其微，大豆播種基本在6月中旬完成（除了小麥收獲后輪作的大豆），今年大豆最終播種面積將相對接近6月份的預測。

古德指出，自4月1日以來，芝加哥期貨交易所（CBOT）11月大豆期約在豆粕期貨的引領下上漲約25%，同期豆粕價格上漲近50%，而豆油價格下跌近10%。大豆價格上漲的原因在于，3月份到5月份期間，阿根廷和巴西大豆產量預測數據下調近2億蒲式耳；與此同時，美國大豆出口需求激增。近來大豆價格上漲也反映出氣溫偏高、降雨零星的影響，市場關于美國夏季可能出現炎熱干旱天氣的議論持續(xù)不斷。目前11月大豆期約比2月份公布的作物營收保險價格高出2.45美元/蒲式耳，東部玉米種植帶的大豆收獲報價已經超過11美元/蒲式耳。如果夏季天氣炎熱干燥導致作物缺墑，大豆價格仍具備上漲空間，但是上漲潛力可能弱于玉米，具體取決于播種面積數據，因為大豆價格已經出現大幅飆升，而且大豆單產對夏季天氣不像玉米那么敏感。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。