油價(jià)緩慢攀升開始刺激美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇

貝克休斯公司的數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)緩慢攀升開始刺激美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。過(guò)去一個(gè)月，美國(guó)二疊紀(jì)盆地有9座閑置鉆井平臺(tái)重新工作。

當(dāng)前油價(jià)持續(xù)在50美元/桶上下浮動(dòng)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商面臨的首要問(wèn)題是：油價(jià)是否會(huì)持續(xù)上漲？國(guó)際能源署（IEA）6月14日發(fā)布的《月度報(bào)告》顯示，目前全球原油日產(chǎn)量仍比消費(fèi)量多100萬(wàn)桶，市場(chǎng)仍有大量庫(kù)存需要消化，這可能會(huì)抑制油價(jià)上漲。這也是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商擔(dān)心的問(wèn)題，美國(guó)先鋒自然資源公司總裁謝菲爾德坦言，50美元的價(jià)格無(wú)法讓產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)：“誰(shuí)都不希望鉆機(jī)剛開動(dòng)又再次停下來(lái)。”

接下來(lái)的問(wèn)題是，頁(yè)巖油生產(chǎn)需要多久恢復(fù)。鉆機(jī)閑置時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，再次啟用前可能要耗費(fèi)維修所用的時(shí)間成本。在此期間，鉆井工人可能已找到新的工作，勞動(dòng)力會(huì)出現(xiàn)短缺?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志認(rèn)為，從去年開始，美國(guó)70%的頁(yè)巖油公司相繼破產(chǎn)，尚存的公司優(yōu)先考慮的將是償還債務(wù)而不是增加生產(chǎn)。路透社曾援引美國(guó)生產(chǎn)商的話稱，頁(yè)巖油行業(yè)將繼續(xù)專注于資本回報(bào)，放棄“追求生產(chǎn)最大化而忽視成本的策略”。

伍德麥肯茲咨詢師杜克認(rèn)為，今年年底前，如果油價(jià)持續(xù)在50美元/桶，那么市場(chǎng)對(duì)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的投資將“穩(wěn)中有降”；如果油價(jià)在50美元/桶至60美元/桶之間，那么市場(chǎng)投資將“穩(wěn)中有升”，只有油價(jià)超過(guò)60美元/桶時(shí)投資才會(huì)“全面回升”。一些行業(yè)知名人士認(rèn)為，如果過(guò)分關(guān)注小型頁(yè)巖油公司作為“生產(chǎn)調(diào)節(jié)者”的作用，將導(dǎo)致行業(yè)常規(guī)油井投資的減少，進(jìn)而影響長(zhǎng)期市場(chǎng)供應(yīng)。

除美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)之外，沙特阿拉伯也是左右國(guó)際油價(jià)未來(lái)走勢(shì)的重要因素。有分析認(rèn)為，沙特阿拉伯很可能在沙特阿美首次公開募股（IPO）之前增加產(chǎn)量，以提高公司價(jià)值。更為重要的是，沙特阿拉伯很可能在技術(shù)及氣候變化對(duì)石油政策的影響力擴(kuò)大之前加快對(duì)其地下石油財(cái)富的開采。

美國(guó)的非常規(guī)能源革命給世界能源格局帶來(lái)巨大沖擊。毋庸置疑，水力壓裂能夠?yàn)槿蛟褪袌?chǎng)增添活力：頁(yè)巖油開采比常規(guī)原油開采在調(diào)解產(chǎn)量方面更加靈活。常規(guī)油田的勘探生產(chǎn)周期需要數(shù)十年，難以回應(yīng)油價(jià)的短期波動(dòng)；而頁(yè)巖油井則不然，從鉆探到壓裂只需要幾周時(shí)間。

盡管如此，歐洲國(guó)家對(duì)于水力壓裂技術(shù)的推廣和使用仍采取謹(jǐn)慎態(tài)度。自1948年美國(guó)得克薩斯州第一口壓裂油井出現(xiàn)以來(lái)，水力壓裂是否會(huì)引起微型地震、水力壓裂作業(yè)后的廢水是否會(huì)引起地層水污染等問(wèn)題一直是西方環(huán)保主義者關(guān)注的焦點(diǎn)。6月21日，德國(guó)政府表決通過(guò)了《關(guān)于無(wú)限期禁止使用水力壓裂開采頁(yè)巖氣》的法律草案。德國(guó)政府并非第一個(gè)通過(guò)法律禁止使用水力壓裂的國(guó)家。2013年，法國(guó)憲法委員會(huì)核準(zhǔn)了有關(guān)禁止使用水力壓裂進(jìn)行勘探和開采頁(yè)巖氣的法律；今年3月，西班牙議會(huì)下院通過(guò)法律草案，禁止油氣公司使用水力壓裂技術(shù)生產(chǎn)石油和天然氣。中國(guó)國(guó)家發(fā)改委原副主任張國(guó)寶的觀點(diǎn)很好地解釋了這一情況：“美國(guó)的頁(yè)巖氣革命不能簡(jiǎn)單復(fù)制，各國(guó)的法律和技術(shù)因素不同，須根據(jù)本國(guó)情況探索開采模式。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。