急速拉升！熱卷漲超2%站上4600大關(guān)！機(jī)構(gòu)后市如何布局？
發(fā)布時(shí)間：2021-12-15 11:55
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關(guān)注點(diǎn)：產(chǎn)量維持低位、庫存降速降快； 南華期貨：震蕩
昨
上海熱卷報(bào)4860元/噸降10元。鋼廠鐵水產(chǎn)量保持回落趨勢(shì)，熱卷周產(chǎn)量處于近7年以來歷史低位水平，但煉鋼即期利潤相對(duì)偏高，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿也有所上升，東北鐵水產(chǎn)量有所回升，而
華北采暖季和冬奧會(huì)限產(chǎn)預(yù)期仍在持續(xù)影響，熱卷產(chǎn)量雖有回升但空間或?qū)⒂邢?。制造業(yè)需求低位仍舊偏弱，限電緩解以及成本大幅回落下熱卷需求繼續(xù)回落空間比較有限，中期需求預(yù)期略有改善，11月制造業(yè)PMI為50.1，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間，表明制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有所加快，景氣水平改善，新訂單
指數(shù)為49.4，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，需求有所改善。
綜合來看，雖然粗鋼產(chǎn)量平減已經(jīng)提前完成，煉鋼即期利潤相對(duì)偏高情況下鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿提升，東北產(chǎn)量有所提升，但在華北采暖季以及冬奧會(huì)限產(chǎn)預(yù)期持續(xù)影響下，熱卷產(chǎn)量總體回升空間比較有限，需求仍舊偏弱但在下游限電緩解以及成本大幅回落下熱卷需求下行空間十分有限，中期需求預(yù)期繼續(xù)修復(fù)，隨著降準(zhǔn)落地，節(jié)前鋼價(jià)或仍以區(qū)間震蕩為主。
國投安信：震蕩
下游趕工放緩，需求環(huán)比回落，產(chǎn)量維持低位，庫存降速依然較快。地產(chǎn)調(diào)控邊際松動(dòng)、降準(zhǔn)等穩(wěn)增長(zhǎng)措施改善市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)淡季需求實(shí)際刺激效果有待觀察。隨著
唐山限產(chǎn)加碼，
山東要求采暖季限產(chǎn)力度和京津冀相當(dāng)，高爐復(fù)產(chǎn)仍受制約，關(guān)注政策執(zhí)行力度。盤面反彈至相對(duì)高位后波動(dòng)加劇，受宏觀政策及商品情緒影響，短期仍有反復(fù)。
銀河期貨：震蕩
短期政策端定調(diào)以穩(wěn)為主，電爐成本較高導(dǎo)致盤面螺紋支撐較強(qiáng)，做多邏輯仍是當(dāng)前階段無法證偽后面需求超預(yù)期走弱，同時(shí)本周是美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行議息會(huì)議時(shí)間窗口，短期盤面預(yù)計(jì)寬幅震蕩。熱卷產(chǎn)量微增，庫存累庫，當(dāng)前看熱卷利潤仍較高。
單邊：激進(jìn)者逢高空熱卷，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：熱卷需求大幅增加等。 套利：空熱卷盤面利潤，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：熱卷需求回升，產(chǎn)量下滑，
鐵礦發(fā)運(yùn)超預(yù)期增加等。來源：同花順期貨通
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
