連盤(pán)豆粕恐難站穩(wěn)3000點(diǎn)

自7月初以來(lái)，連盤(pán)豆粕期貨1609合約一路下挫，從最高點(diǎn)3400多直跌至3000點(diǎn)以下。而本周三連盤(pán)豆粕1609合約終于止跌，并短暫漲至3000點(diǎn)以上，使得豆粕市場(chǎng)對(duì)于連盤(pán)豆粕期貨反彈重燃信心。但在中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師李一峰看來(lái)，此次1609合約期價(jià)重回3000點(diǎn)只是暫時(shí)的，最多8月初時(shí)，豆粕期價(jià)將再次趨弱下行，并跌至3000點(diǎn)以下。

美豆天氣炒作未完，連豆粕外圍壓力仍在

最新天氣預(yù)報(bào)顯示，美豆主產(chǎn)區(qū)8月份天氣有利于大豆作物生長(zhǎng)，且USDA最新大豆生長(zhǎng)報(bào)告顯示，美豆優(yōu)良率達(dá)到71%，為歷年同期最高水平，使得市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)判USDA8月報(bào)告或?qū)⒄{(diào)高美豆單產(chǎn)。近期CBOT大豆期貨市場(chǎng)的炒作重心也主要集中在天氣的炒作上，因此直至8月下旬前，良好的天氣狀況將持續(xù)打壓外盤(pán)大豆期價(jià)。近兩日美豆期貨雖止跌，但可看做是此前連續(xù)大跌后的超跌回補(bǔ)，難以扭轉(zhuǎn)美豆繼續(xù)下挫的頹勢(shì)。中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師李一峰初步判斷，美豆期價(jià)在930-950美分點(diǎn)位之間很難尋找支撐，預(yù)計(jì)最晚8月中旬前后，CBOT大豆期價(jià)將下探至900美分點(diǎn)位并試探支撐。正所謂“趨勢(shì)看外盤(pán)”，美豆跌勢(shì)未改將影響連盤(pán)豆粕期貨承壓，并延續(xù)下跌趨勢(shì)。

國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣(mài)有增無(wú)減，利空豆粕走勢(shì)

據(jù)國(guó)家糧油交易中心最新公告顯示，7月29日（本周五）臨儲(chǔ)大豆將計(jì)劃拍賣(mài)60萬(wàn)噸，為開(kāi)拍以來(lái)的最大計(jì)劃拍賣(mài)量，按照市場(chǎng)關(guān)注熱度及前期成交情況推算，本次拍賣(mài)成交率或?qū)⒉粫?huì)低于50%，成交量大約在30萬(wàn)噸以上。這樣一來(lái)，臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)累計(jì)成交量將達(dá)到90萬(wàn)噸的水平。此前豆粕期貨市場(chǎng)對(duì)臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)較為敏感，認(rèn)為臨儲(chǔ)大豆大量出庫(kù)后的流向，一部分將進(jìn)入中小型油脂廠，后期恐將從供給量和成本兩方面沖擊豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)，打壓連盤(pán)豆粕期貨。至于說(shuō)臨儲(chǔ)陳豆將有多大量會(huì)進(jìn)入油廠壓榨目前暫無(wú)準(zhǔn)確數(shù)字，但對(duì)豆粕期貨市場(chǎng)看空心理的影響無(wú)疑較為顯著。

國(guó)內(nèi)供需基本面較差，豆粕現(xiàn)貨仍處弱勢(shì)

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)連盤(pán)豆粕期貨的影響同樣不可小覷。由于今年全國(guó)范圍內(nèi)遭遇近二十年以來(lái)最嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，大量生豬、活禽被沖走或淹死，豆粕的飼用需求急轉(zhuǎn)直下。原本處在消費(fèi)旺季的豆粕現(xiàn)貨受此打擊而成交疲軟，單周成交量不足40萬(wàn)噸。目前國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨整體庫(kù)存正以6-8萬(wàn)噸/周的速度上漲至85.3萬(wàn)噸，而由于8月份大豆進(jìn)口量仍高達(dá)700萬(wàn)噸左右，工廠將面臨豆粕庫(kù)存快速上漲的壓力，近期降價(jià)促銷(xiāo)的意愿較為強(qiáng)烈，這也是連盤(pán)豆粕期貨市場(chǎng)中，大多看空、看多者寥寥的原因之一。

綜合上文來(lái)看，本周三連盤(pán)豆粕1609合約的止跌反彈不過(guò)是跟隨美豆期價(jià)的超跌回補(bǔ)而已，并未扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)繼續(xù)看空的心理。中國(guó)糧油信息網(wǎng)李一峰認(rèn)為，此次的超跌回補(bǔ)不會(huì)超過(guò)3個(gè)交易日，換言之最遲下周一，連盤(pán)豆粕期貨將重回下跌走勢(shì)。預(yù)計(jì)8月上旬，連盤(pán)豆粕1609合約將開(kāi)始試探2950點(diǎn)位支撐?，F(xiàn)貨廠商若非庫(kù)存告罄，最好繼續(xù)離場(chǎng)觀望，因低點(diǎn)難覓，8月上旬前不建議入市采購(gòu)。待到連盤(pán)豆粕1609合約下探至2950附近時(shí)，可酌情少量補(bǔ)充庫(kù)存。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。