供應(yīng)端存不確定性 中短線鋼價(jià)易漲難跌

在供給側(cè)改革及唐山因召開世界園藝博覽會(huì)而進(jìn)行多次限產(chǎn)的背景下，黑色系震蕩偏強(qiáng)。本周唐山市突然下發(fā)限產(chǎn)通知，于本月16日零時(shí)至31日24時(shí)采取錯(cuò)峰生產(chǎn)，其中鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)減排30%至50%，再度令黑色系走強(qiáng)。

　　政策因素造成供應(yīng)端存在不確定性。今年中央政府提出供給側(cè)改革，各地紛紛進(jìn)行鋼鐵產(chǎn)能壓減計(jì)劃，本月湖北、浙江、黑龍江、吉林、河南等多省市相繼公布?jí)寒a(chǎn)計(jì)劃，涉及產(chǎn)能1000多萬噸，李克強(qiáng)總理在本周召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，部署對(duì)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能開展專項(xiàng)調(diào)查，壓減數(shù)量要明確到每臺(tái)設(shè)備，可見政府決心之大。

　　9月初在杭州召開G20峰會(huì)，華東部分城市鋼鐵企業(yè)已經(jīng)接到限產(chǎn)和減產(chǎn)通知，確保峰會(huì)的順利召開，目前企業(yè)采取的措施主要是燒結(jié)機(jī)進(jìn)行限產(chǎn)，僅有兩家鋼企明確表示高爐將會(huì)停產(chǎn)。而按照年初唐山市政府公布的空氣指標(biāo)保障方案，9月份唐山仍將有三次限產(chǎn)方案，限產(chǎn)措施的實(shí)施將會(huì)繼續(xù)推升鋼材價(jià)格。

　　預(yù)計(jì)供需呈現(xiàn)弱平衡，后期平衡可能會(huì)被打破。盡管政府大力推進(jìn)供給側(cè)改革，壓減鋼鐵過剩產(chǎn)能，但是由于鋼鐵行業(yè)盈利水平可觀，所以企業(yè)生產(chǎn)熱火朝天，截至8月12日，鋼鐵行業(yè)近8成企業(yè)處于盈利，盈利水平普遍達(dá)到100元至200元，熱軋生產(chǎn)企業(yè)盈利水平更高，造就企業(yè)高爐開工率達(dá)到80%，河北地區(qū)開工率為86%，雖不是歷史最高水平，但是屬于相對(duì)高位。但是根據(jù)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1月至7月全國粗鋼產(chǎn)量4.66億噸，同比仍下降0.5%，從歷史數(shù)據(jù)來看，前7個(gè)月產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于去年同期和2014年同期。從需求方面來看，由于房地產(chǎn)政策刺激，前4個(gè)月下游需求表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)同比增速加快或者同比下滑收窄態(tài)勢，市場成交火爆行情從一線延伸至二、三線城市，5月開始房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)同比增速出現(xiàn)回落，不過仍然呈同比增長，目前鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)供需弱平衡，但是由于目前鋼企生產(chǎn)積極性高，同時(shí)前期的樓市高成交透支了后期的需求，供需弱平衡很容易被打破。

　　從中短期來看，由于9月上、中、下旬唐山均有限產(chǎn)，對(duì)鋼價(jià)仍有一定的利好作用，鋼價(jià)易漲難跌，但是從中長期來看，唐山世博會(huì)結(jié)束后，限產(chǎn)隨之結(jié)束，屆時(shí)鋼價(jià)走勢將回歸基本面影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。