周報銅桿企業(yè)釋放停產(chǎn)危機(jī)信號（3.14-3.18）

總結(jié)：

本周精銅桿市場加工費漲幅明顯，再生銅桿報盤維持堅挺表現(xiàn)；上半周精銅桿消費尚可，下半周隨著精廢銅桿價差的擴(kuò)大，再生銅桿重新占領(lǐng)需求市場。各地疫情反撲，隨著疫情管控的升級，華東、華南一帶出現(xiàn)銅桿廠家以及下游電線電纜、電磁線廠停爐情況；且目前市場運輸能力不足，停產(chǎn)現(xiàn)象有擴(kuò)大的可能。

【一周市場回顧】

一、國內(nèi)主要銅桿市場價格與動態(tài)

1、精銅桿市場

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費整體呈現(xiàn)上行趨勢，其中華東一帶漲幅最為明顯，在地區(qū)精銅升水持續(xù)上漲的帶動下，區(qū)域內(nèi)精銅桿加工費也隨之水漲船高。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

天津一帶整體表現(xiàn)平穩(wěn)，雖然本周區(qū)域內(nèi)疫情有反彈趨勢，但好在市場大戶供應(yīng)相對穩(wěn)定，周內(nèi)加工費表現(xiàn)穩(wěn)定。華南地區(qū)雖然加工費依然處于持續(xù)回升的趨勢中，但市場消費受到疫情影響較為明顯，不少下游企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)，這種情形甚至影響到了銅桿企業(yè)，周內(nèi)部分銅桿企業(yè)也進(jìn)入了停產(chǎn)狀態(tài)，從目前了解的情況來看，停產(chǎn)周期在7-14天不等；因此華南市場即使在區(qū)域升水的帶動下加工費有所上行，但依然處于國內(nèi)加工費的“洼地”。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從近3個月的走勢變化來看，目前江蘇市場加工費攀升至近3月的最高點，但市場在本周的消費表現(xiàn)相對不錯；從銅桿企業(yè)的反饋的情況來看，本周前兩交易日部分廠家日均長單提貨量將近千噸，即使是一些中小廠家訂單量也表現(xiàn)不錯。不過，需要提防的是，例如浙江、安徽地區(qū)，已然有銅桿廠家表現(xiàn)出疫情所導(dǎo)致的運輸問題開始蔓延至企業(yè)的生產(chǎn)端，貨運司機(jī)的缺失、道路封鎖以及道路擁堵的問題開始影響到企業(yè)的原料接收和成品發(fā)貨，且在短期內(nèi)這一現(xiàn)象很難得到明顯的緩解。隨著疫情的進(jìn)一步發(fā)酵，江蘇等地開始出現(xiàn)了電線電纜、電磁線廠的停產(chǎn)，這一情況的出現(xiàn)疊加運輸?shù)膯栴}，下半周市場消費有所下滑，；不過從銅桿企業(yè)反饋的情況來看，長單提貨相對穩(wěn)定，不過受限于疫情因素，廠家開始刻意控制零單的接收量，以防疫情影響的進(jìn)一步擴(kuò)散導(dǎo)致生產(chǎn)和發(fā)運受限問題，無法正常履行合約。

華南一帶，本周出現(xiàn)了銅桿廠家以及下游電磁線廠停產(chǎn)的情況，尤其是東莞一帶的電磁線廠停產(chǎn)可達(dá)14天，一些主供當(dāng)?shù)氐你~桿企業(yè)也面臨著被迫停產(chǎn)的窘境，現(xiàn)已有少部分廠家出現(xiàn)停產(chǎn)的情況。山東地區(qū)目前因為當(dāng)?shù)氐囊咔樯?，目前有部分廠家原料告急，后續(xù)可能存在被迫停產(chǎn)的可能；天津地區(qū)周內(nèi)大型銅桿企業(yè)相對平穩(wěn)，原料供應(yīng)雖然也有隱患存在，但從本周了解的情況來看，短期影響并不明顯。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從價差來看，本周各地區(qū)價差與上周基本持平，粵津價差隨著廣東地區(qū)加工費的回調(diào)有所縮小，而江蘇地區(qū)加工費的大幅上漲拉開了其余其他區(qū)域的價差，雖然目前價差對于市場貿(mào)易商以及銅桿廠家而言在部分區(qū)域有可操作的空間，但是目前各地疫情管控愈發(fā)嚴(yán)格，跨區(qū)域、遠(yuǎn)距離貿(mào)易的阻礙頗多，因此短期內(nèi)難見大批次的跨區(qū)域調(diào)動的情況。

2、再生銅桿市場

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周再生銅桿價格持續(xù)上漲，周內(nèi)甚至出現(xiàn)部分成交接近銅價平水線，整體交投熱度較高，期間出現(xiàn)較大量遠(yuǎn)高于市場報盤的價格，但其實際并無成交。從周內(nèi)的報盤和成交情況來看，本周價格保持相對堅挺的原因除去再生銅原料價格持續(xù)處于高位，部分廠家不得已高價購入原料，這在一定程度上拉高了成本；于此同時，在新稅改明細(xì)依然不明確的背景下，部分廠家開始縮減產(chǎn)出，加之疫情的影響，部分廠家開始停產(chǎn)，在整體供應(yīng)端收緊的背景下，價格保持偏強(qiáng)表現(xiàn)。

成交方面，本周市場成交表現(xiàn)較為不錯，一些存有現(xiàn)貨和仍在生產(chǎn)的企業(yè)訂單較為不錯，部分廠家排產(chǎn)期已至4月，貿(mào)易商貨源也在本周陸續(xù)流出，市場賣方出貨不錯，部分中小型廠家日均銷售可至300噸以上，尤其是在本周五再生銅桿成交達(dá)至周內(nèi)頂點。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

各區(qū)域價差本周變化明顯，其中以廣東與其他區(qū)域價差縮小最為明顯，主要是當(dāng)?shù)赝鈦砥放频膬r格持續(xù)上漲，縮減了其余其他區(qū)域的價差；在江西再生銅桿價格持續(xù)走高帶動下，贛湘兩地價差也隨之明顯收縮；至周五，南方市場再生銅桿價格基本持平。

3、精廢銅桿價差

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精廢銅桿呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大的趨勢，周五二者價差擴(kuò)大至1500元/噸，這一數(shù)值刺激了再生銅桿對于精銅桿的替代作用，因此再生銅桿在周五達(dá)到了本周成交的峰值，其中終端企業(yè)訂單有所回升。本周的價差波動相對較大，利好于市場投機(jī)性交易需求，因此周內(nèi)貿(mào)易商為主題的投機(jī)性交易熱情也表現(xiàn)尚可。

【下周預(yù)測】

短期來看，在銅價波動劇烈的背景下，精廢銅桿價差仍將保持高頻波動，市場替代表現(xiàn)仍有可能出現(xiàn)。而目前市場依然有明顯的疫情影響，即使進(jìn)入下周之后，運輸能力不足的問題依然難以有明顯的緩解，甚至可能在某些區(qū)域銅桿廠家會因運力不足導(dǎo)致原料難以入庫導(dǎo)致停產(chǎn)。預(yù)計下周消費端難有增長表現(xiàn)，銅桿企業(yè)停爐隱患依然存在，精銅桿加工費易漲難跌，再生銅桿價格將繼續(xù)維持堅挺表現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。