低需求下的再生鋁合金錠行業(yè)成本情況簡析

傳統(tǒng)“金三銀四”旺季，對于再生鋁合金錠市場來說已是徹底無望。自3月下旬以來，下游壓鑄需求逐步減弱；一邊面對高價原材料，另一邊面對車企陸續(xù)減停產(chǎn)，下游壓鑄需求毫不意外的呈現(xiàn)斷崖式下跌。為了應(yīng)對行業(yè)“寒冬”，各地區(qū)合金錠企業(yè)可謂是“八仙過海，各顯神通”。本文就再生鋁合金錠（ADC12）行業(yè)成本情況做簡要分析。

圖一：中國鋁合金錠ADC12加權(quán)平均成本走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

據(jù)Mysteel調(diào)研樣本企業(yè)統(tǒng)計，中國鋁合金錠行業(yè)3月加權(quán)平均成本21395元/噸，較2月減少80元/噸，同比去年成本增加近3895元/噸。截止到4月19日，中國鋁合金錠行業(yè)加權(quán)平均成本為21240元/噸。受疫情影響，部分地區(qū)物流停擺給予廢鋁價格強烈支撐。

廢鋁抗跌性凸顯 全程扮演易漲難跌“角色”

圖二：主流地區(qū)廢鋁價格走勢

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

盡管多數(shù)合金錠企業(yè)因高成本低需求而陸續(xù)減產(chǎn)，但現(xiàn)階段廢鋁市場貨源依然吃緊，價格較為堅挺；跌價時挺價意愿明顯，牢牢掌握著市場主動權(quán)。作為ADC12成本中最重要的部分，廢鋁價格難跌，致使合金錠企業(yè)成本居高不下。且隨著后期各地區(qū)加速復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電解鋁價格重心有望上移，廢鋁跟漲條件充足，ADC12成本隨之增加。

金屬硅震蕩偏弱 總體維持穩(wěn)定

圖三：主流地區(qū)553#不通氧價格走勢

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

在ADC12成本中，不同地區(qū)添加的金屬硅含量各有不同，總體維持在4-7個點。自2021年三季度末，受主產(chǎn)地限電限產(chǎn)消息刺激，金屬硅一路上升至60000元/噸水平，之后便一路下跌。從最近跟蹤的情況來看，金屬硅價格跌至20000元/以下水平，并維持維持弱勢震蕩中。

部分地區(qū)天然氣價格高企 成本增加明顯

繼廣東省天然氣漲價之后，江西地區(qū)也掀起漲價潮。不少企業(yè)接連收到天然氣漲價通知函，嚴重高出正常價。據(jù)Mysteel調(diào)研，ADC12成本項中，天然氣的單耗為75-90m³/噸，行業(yè)平均單價在3.6元/m³。天然氣的漲價，對部分地區(qū)合金錠企業(yè)來說，嚴重壓縮企業(yè)利潤，降低企業(yè)生產(chǎn)積極性，選擇毫不猶豫減產(chǎn)。

綜合來看，雖然現(xiàn)階段市場陸續(xù)傳出低價成交聲音，但可以確定的是，這成交的背后，更多的是考慮雙方長遠合作，當然也不排除恐慌性拋售行為。隨著合金錠行業(yè)減產(chǎn)規(guī)模的擴大，企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿度低下，高成本對ADC12價格的支撐性越來越強。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。