理性看待煤價波動 堅(jiān)定淘汰落后產(chǎn)能

中國經(jīng)濟(jì)趨勢研究院和國家統(tǒng)計(jì)局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心共同編制發(fā)布的中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報(bào)告顯示，2016年三季度，中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為94.7，比上季度上升0.9點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)9個季度的下降態(tài)勢。煤炭產(chǎn)業(yè)景氣狀況的“扭轉(zhuǎn)”，在很大程度上受益于去產(chǎn)能和限產(chǎn)量帶來的煤炭市場供需形勢的改善。

自2012年以來，煤炭產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入發(fā)展的“隆冬季”，景氣狀況持續(xù)惡化。這背后，產(chǎn)能規(guī)模的快速擴(kuò)張和產(chǎn)能的過快釋放是最大的癥結(jié)所在。有關(guān)資料顯示，截至2015年底，全國煤礦總規(guī)模為57億噸。其中，正常生產(chǎn)及改造的煤礦39億噸，停產(chǎn)煤礦3.08億噸，新建改擴(kuò)建煤礦14.96億噸，其中約8億噸屬于未經(jīng)核準(zhǔn)的違規(guī)項(xiàng)目。

如此龐大的產(chǎn)能規(guī)模與逐步放緩的煤炭消費(fèi)增速形成了鮮明的比照。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會測算，2015年全年，我國煤炭消費(fèi)量為39.65億噸，同比下降3.7%。供給與消費(fèi)的巨大反差，最終導(dǎo)致了煤炭價格“跌跌不休”，全行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大。

從今年前三季度的景氣監(jiān)測報(bào)告看，煤炭市場的供需形勢正在明顯好轉(zhuǎn)。前三季度，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量24.6億噸，同比減少2.9億噸，下降10.5%；全國煤炭凈進(jìn)口17388萬噸，增長14.2%；全國煤炭消費(fèi)測算約28.4億噸，同比下降2.4%（減少6800萬噸）。

煤炭市場供需狀況的持續(xù)改善，也帶動了去庫存進(jìn)程的加快。景氣報(bào)告監(jiān)測結(jié)果顯示，經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，截至三季度末，煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金為957.2億元，同比下降8.6%，降幅比上季度收窄0.7個百分點(diǎn)。與主營業(yè)務(wù)收入相比，產(chǎn)成品資金降幅大于主營業(yè)務(wù)收入降幅3.8個百分點(diǎn)，是自2012年以來首次低于主營業(yè)務(wù)收入增速。最近一段時期以來，煤炭消耗快速增加，導(dǎo)致庫存明顯回落，特別是隨著迎峰度冬逐步臨近，重點(diǎn)用戶補(bǔ)庫存意愿較為強(qiáng)烈。

供需狀況的改善，企業(yè)補(bǔ)庫存進(jìn)程的加快，進(jìn)一步帶動了煤炭價格的持續(xù)上升，也促進(jìn)了煤炭利潤的恢復(fù)性增長。景氣報(bào)告監(jiān)測結(jié)果顯示，三季度煤炭產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下跌2.3%，跌幅比上季度收窄7.9個百分點(diǎn)，連續(xù)2個季度呈現(xiàn)大幅收窄走勢；煤炭產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤249.9億元，比上季度增加195.9億元，同比增長1.8倍。

總的來看，煤炭市場供需形勢的改善，市場價格的回升，企業(yè)補(bǔ)庫存意愿的增強(qiáng)，企業(yè)利潤的恢復(fù)性增長，推動了煤炭產(chǎn)業(yè)景氣的回升。這背后，既有供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的紅利，也有政府施行限產(chǎn)政策帶來的成效。此外，還與一些地方水電出力減少等偶然性因素有關(guān)。

但也要看到，當(dāng)前煤炭景氣回升的基礎(chǔ)仍然十分脆弱。特別是從中長期看，隨著能源消費(fèi)強(qiáng)度的不斷回落和可再生能源、清潔能源的快速發(fā)展，煤炭市場需求很難有絕對增長的空間，煤炭產(chǎn)能大于需求的基本面不會根本改變，煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級的任務(wù)依然艱巨。

因此，煤炭產(chǎn)業(yè)應(yīng)該堅(jiān)決排除價格短期波動的干擾，堅(jiān)定去產(chǎn)能的決心不能動搖。深入推進(jìn)煤炭行業(yè)兼并重組和處置“僵尸企業(yè)”，大力培育和發(fā)展先進(jìn)產(chǎn)能，加快退出低效無效產(chǎn)能，努力實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級和優(yōu)化布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。