11月經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好：房地產(chǎn)調(diào)控未使經(jīng)濟(jì)減速

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)。尤其令人欣喜的是，9月底各地開(kāi)始實(shí)施房地產(chǎn)調(diào)控之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了非常強(qiáng)的韌性和潛力，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有所提升。

這突出地表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中。受房地產(chǎn)調(diào)控的影響，商品房銷售額在10月和11月連續(xù)兩個(gè)月增速下降，進(jìn)而帶動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在11月出現(xiàn)減速。同期基礎(chǔ)設(shè)施投資也是減速的。但是，11月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速仍然與10月持平，為8.3%，原因是制造業(yè)投資增速加快了0.5個(gè)百分點(diǎn)。民間投資受到制造業(yè)投資回暖的推動(dòng)，累計(jì)增速繼續(xù)反彈，11月達(dá)到3.1%。另外，11月實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)向好還體現(xiàn)在工業(yè)增長(zhǎng)加速上。

在房地產(chǎn)調(diào)控實(shí)施之后，有人就認(rèn)為，沒(méi)有房地產(chǎn)的支撐，經(jīng)濟(jì)將減速。但從這兩個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，這種情況并沒(méi)有發(fā)生。需要明確的是，房?jī)r(jià)快速上漲確實(shí)能夠拉動(dòng)一些投資，但它同時(shí)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有擠出和抑制效應(yīng)。

明年還會(huì)持續(xù)進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控，使其平穩(wěn)健康發(fā)展，以抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。但我們不必?fù)?dān)憂經(jīng)濟(jì)會(huì)因此減速。相反，這對(duì)振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)和改善民生是有利的。

雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)向好，但仍面臨不少矛盾和問(wèn)題，主要是通脹壓力和金融風(fēng)險(xiǎn)在上升。前不久國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的11月CPI和PPI就顯示，通脹壓力不容忽視，CPI同比漲幅持續(xù)兩個(gè)月維持在2%以上，PPI同比漲幅更是從去年同期5.9%的負(fù)增長(zhǎng)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)?.3%的高增長(zhǎng)。金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題更加突出。12月9日的政治局會(huì)議特別指出，一些領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。

金融風(fēng)險(xiǎn)和通脹壓力上升的癥結(jié)在于供給側(cè)。因?yàn)楣┙o側(cè)的資金通道和要素市場(chǎng)沒(méi)有完全理順，所以，當(dāng)融資規(guī)模較快增長(zhǎng)時(shí)，資金很難被疏導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是相當(dāng)一部分在金融體系內(nèi)循環(huán)，然后進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域通過(guò)拉高地價(jià)、房?jī)r(jià)謀求高收益。這也導(dǎo)致資金、地租等要素成本居高不下，進(jìn)而抬升了生活成本，對(duì)勞動(dòng)力的供給形成抑制。以往是勞動(dòng)力成本跟隨生活成本一起上漲，目前是勞動(dòng)力成本上漲有所減緩，但生活成本還在上漲，那結(jié)果就會(huì)是勞動(dòng)力供給的增長(zhǎng)會(huì)減緩。如果供給側(cè)的資金通道和要素市場(chǎng)不理順，滯脹的風(fēng)險(xiǎn)就很大，需求增長(zhǎng)會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)?a href="http://www.wqcgm.cn/price/" target="_blank">價(jià)格上漲而不是供給增長(zhǎng)。而滯脹又可能使金融風(fēng)險(xiǎn)暴露。

因此，明年需要大力防范和緩解金融和通脹風(fēng)險(xiǎn)，而這要靠繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。政治局會(huì)議指出，2017年是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。

深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)。與“穩(wěn)”相對(duì)應(yīng)的是“變”和“快”。有人希望快速改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，但這樣做往往是欲速則不達(dá)，反而可能走向事情的反面。例如，迅速去庫(kù)存的措施可能導(dǎo)致加杠桿。迅速去杠桿則可能導(dǎo)致杠桿轉(zhuǎn)移，總體的杠桿反而上升。這對(duì)于實(shí)現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)——提高供給體系的質(zhì)量和效率——都是不利的。堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上尋求改進(jìn)，則是先使事態(tài)穩(wěn)定下來(lái)，再逐步地去化解。這將是一個(gè)比較長(zhǎng)期的過(guò)程。去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，戰(zhàn)略上堅(jiān)持持久戰(zhàn)，戰(zhàn)術(shù)上打好殲滅戰(zhàn)。堅(jiān)持“持久戰(zhàn)”而不是爭(zhēng)取“速勝”，可以防范在解決舊問(wèn)題時(shí)產(chǎn)生新問(wèn)題，例如緩解金融和通脹風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)中求進(jìn)也是人民群眾的訴求。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)超高速增長(zhǎng)的時(shí)期，人們努力工作，加快腳步跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，期盼自己的收入和生活水平能隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而提升。但當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)以中高速增長(zhǎng)，人們很難再加快自己的腳步了，如果房?jī)r(jià)以及生活成本繼續(xù)快速上升，他們將難以適應(yīng)。那么，在這個(gè)階段，應(yīng)該是穩(wěn)字當(dāng)頭，在基本穩(wěn)定的狀態(tài)中，使經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展成果被人們更加公平地分享。

政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)是我們治國(guó)理政的重要原則。穩(wěn)中求進(jìn)不只是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要追求的狀態(tài)，而且將其上升為治國(guó)理政的重要原則，這反映了中央對(duì)于人民群眾訴求的準(zhǔn)確把握。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。