OPEC減產(chǎn)似入正軌 油市再平衡并非坦途

由石油輸出國(guó)組織(OPEC)牽頭的減產(chǎn)計(jì)劃正逐漸步入正軌。國(guó)際能源署公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，OPEC成員國(guó)減產(chǎn)承諾的執(zhí)行率創(chuàng)紀(jì)錄高位。這令原油多頭松了一口氣，在上周五的交易中，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價(jià)格均上揚(yáng)超過(guò)1%。

但與此同時(shí)，非OPEC成員國(guó)的減產(chǎn)行動(dòng)似乎未明顯邁步，且數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存上升。這意味著，實(shí)現(xiàn)油市再平衡仍有很長(zhǎng)的路要走。

減產(chǎn)行動(dòng)等待非OPEC國(guó)步伐

根據(jù)國(guó)際能源署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，OPEC成員國(guó)1月份減產(chǎn)幅度達(dá)到承諾規(guī)模的90%，執(zhí)行率創(chuàng)紀(jì)錄新高。

為了結(jié)束原油供應(yīng)過(guò)剩局面，去年11月底，OPEC成員國(guó)同意從今年1月份開(kāi)始將每日石油產(chǎn)量減少120萬(wàn)桶，俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國(guó)隨后也承諾將日產(chǎn)量削減55.8萬(wàn)桶。

據(jù)估算，1月份OPEC成員國(guó)原油日產(chǎn)量降至3206萬(wàn)桶，其中沙特阿拉伯、卡塔爾和安哥拉實(shí)際減產(chǎn)幅度都超過(guò)了各自所承諾的水平。

該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，全球原油需求增長(zhǎng)將比此前預(yù)計(jì)的更加強(qiáng)勁。去年全球原油日需求比前一年增長(zhǎng)160萬(wàn)桶，今年全球原油日需求將在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步增長(zhǎng)140萬(wàn)桶。

受這份原油報(bào)告提振，在上周五的交易中，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價(jià)格分別上漲1.6%及1.9%。

不過(guò)，也有一些現(xiàn)象引起國(guó)際能源署的注意。該機(jī)構(gòu)在報(bào)告中提到，非OPEC產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量或增加。據(jù)測(cè)算，2017年非OPEC成員國(guó)的單日產(chǎn)出量預(yù)計(jì)將增加40萬(wàn)桶，而巴西、加拿大及美國(guó)合計(jì)供應(yīng)增幅將多達(dá)75萬(wàn)桶。此外，初步數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯1月日均減產(chǎn)10萬(wàn)桶，但該國(guó)此前承諾，將逐步實(shí)現(xiàn)日均減產(chǎn)30萬(wàn)桶的目標(biāo)。

油市再平衡面臨存量煩惱

海外媒體評(píng)論認(rèn)為，這令油市前景變得復(fù)雜且放慢了市場(chǎng)再平衡的進(jìn)程。自年初以來(lái)，紐約及倫敦兩地原油期貨的波動(dòng)幅度都在5美元以內(nèi)。

銀河石化化工的裘孝鋒團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前庫(kù)存仍然較高，加上市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)水平的評(píng)估仍不明確，還有其他產(chǎn)油國(guó)的潛在增產(chǎn)。這解釋了為什么布倫特原油期貨自去年12月中旬以來(lái)上漲10美元之后，一直保持在每桶55美元左右的現(xiàn)狀。原油市場(chǎng)仍處在等待和觀望的狀態(tài)下。

上周五，4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶56.70美元。

目前，美國(guó)原油的庫(kù)存水平位于高位，鉆探活動(dòng)升溫也在推高產(chǎn)量。能源服務(wù)公司貝克休斯的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日的當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)增加8座至591座，為2015年10月以來(lái)最高位。

此外，美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)情況也引發(fā)外界關(guān)注?？ㄋ柲茉床块L(zhǎng)上周表示，油價(jià)上漲可能刺激頁(yè)巖油生產(chǎn)。不過(guò)，他認(rèn)為，由于需求保持在健康水平，全球油市能夠適應(yīng)這種狀況。

路透社專欄作家JohnKemp則指出，OPEC成員國(guó)的減產(chǎn)協(xié)議據(jù)說(shuō)落實(shí)得非常到位，但他們?cè)趨f(xié)議宣布之前的增產(chǎn)努力使得市場(chǎng)如今充斥著2016年遺留下來(lái)的過(guò)剩供應(yīng)。他認(rèn)為，如果OPEC想要使原油市場(chǎng)在2017年下半年進(jìn)入供應(yīng)短缺的局面，并削減多余庫(kù)存，那么，幾乎肯定需要將減產(chǎn)協(xié)議的實(shí)施時(shí)間從六個(gè)月繼續(xù)延長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。