煤炭暴跌打擊市場 螺紋鋼或承壓震蕩調(diào)整

期貨：螺紋鋼1710周三夜盤沖高回落，收3055（跌22），總減倉6.5萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭部分集中增倉，持倉量增加，集中度微增；空頭部分集中增倉、部分減倉，持倉量增加，集中度微調(diào)。當前受環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強影響，多頭支撐較強、主動增倉推漲，3100關(guān)口資金拋壓較重，受煤炭暴跌影響多頭大幅集中減倉、空頭拋壓增加，盤面承壓回落；短期或延續(xù)承壓震蕩調(diào)整，注意3010-3070區(qū)多空資金集中增減流向，防范資金減倉洗盤。

現(xiàn)貨：4月下旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量186.5萬噸，旬環(huán)比增加1.53萬噸，增幅0.83%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量232.86萬噸，旬環(huán)比增加0.87萬噸。截止4月下旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1405.19萬噸，旬環(huán)比減少50.79萬噸，降幅為3.49%。昨日唐山鋼坯2970（漲60）成交一般，鐵礦石微調(diào)，焦炭維穩(wěn)。全國主要城市螺紋鋼主流上漲、成交較好，上海3430（漲50）、北京3460（漲40）。當前鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量等較高，高利潤下供給壓力較大，但庫存續(xù)降，部分鋼廠跟隨市場上調(diào)出廠價。短期需求維穩(wěn)，地條鋼督察及環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期增強對市場有支撐，期貨大幅波動影響現(xiàn)貨市場心態(tài)，成交受其影響。

宏觀及外盤因素：國務(wù)院常務(wù)會議:全國共退出鋼鐵產(chǎn)能3170萬噸、煤炭產(chǎn)能6897萬噸，分別完成年度任務(wù)的63.4%和46%，要求運用市場化法治化手段，扎實有效化解和淘汰過剩落后產(chǎn)能。資金面月內(nèi)恐難顯著轉(zhuǎn)暖，5月中下旬流動性面臨壓力。央行旗下媒體：央行正在召集“一行三會”加強監(jiān)管政策溝通協(xié)調(diào)。德拉吉：仍需維持寬松貨幣政策，考慮QE退出的時間尚未到來。外盤:道指微調(diào)，美元指數(shù)小幅反彈，原油反彈，美銅弱勢震蕩，黃金續(xù)調(diào)，短期鋼鐵產(chǎn)業(yè)品種或承壓震蕩調(diào)整。

簡要策略：螺紋鋼1710或延續(xù)承壓震蕩調(diào)整，注意3010-3070區(qū)多空資金集中增減流向，防范資金減倉洗盤；波段操作：持空15%資金倉位，突破3065平倉，若3070-3130區(qū)承壓弱勢回落則做空，若2980-3030區(qū)支撐較強則做多。短線：持空15%資金倉位，突破3065平倉，若3070-3110區(qū)承壓弱勢回落則做空，若2980-3030區(qū)支撐較強則做多。

策略分析：短期期貨受貼水較大、環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期影響多頭支撐較強，而受融資監(jiān)管預(yù)期較重、供給壓力仍在、煤焦礦石大跌等影響高位資金壓盤，承壓寬幅震蕩行情。操作上：回調(diào)強支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，壓力區(qū)承壓弱勢回落時可短空，注意關(guān)鍵區(qū)多空資金主動性。

提示：唐山市印發(fā)改善空氣質(zhì)量攻堅月行動方案：9日至31日分三個階段；11日-25日：10日上報排放不達標的企業(yè)名單，11日零時起不達標的停產(chǎn)整治，并依法高限處罰，落實鋼鐵等重點行業(yè)和港口碼頭物料運輸、裝卸存儲控制揚塵措施，凡不達標一律依法停產(chǎn)、停工治理；強化車油路綜合治理；13日至16日，大宗貨物實行錯峰運輸統(tǒng)籌。河北省《關(guān)于開展環(huán)境執(zhí)法集中強化行動的通知》要求唐山、邯鄲等8個城市于8日-17日，嚴厲查處大氣環(huán)境違法行為，不能穩(wěn)定達標排放企業(yè)一律停產(chǎn)整頓。工信部召開淘汰落后產(chǎn)能工作部際協(xié)調(diào)會議，按照2017年重點工作任務(wù)，明確時間節(jié)點要求，把握好工作節(jié)奏和力度。河南嚴禁授信支持煤鋼企業(yè)，停止審批新項目。明日十點將公布4月M2、社融、新增人民幣貸款數(shù)據(jù)，市場預(yù)計信貸增速將放緩。

來源：期貨日報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。