銀價(jià)為何難以上漲，看看白銀市場(chǎng)的杠桿有多高就知道了？

　　很多投資者都注意到黃金市場(chǎng)大量的票據(jù)交易杠桿，他們應(yīng)該注意到白銀市場(chǎng)的票據(jù)交易。

　　2016年全球白銀的票據(jù)交易量為9.8萬億美元，而黃金的實(shí)物投資僅為420億美元，兩者之間的比率高達(dá)233比1。

　　不過，白銀市場(chǎng)中票據(jù)交易的杠桿遠(yuǎn)比這一比率高。

　　在講述白銀杠桿之前先來看看實(shí)物白銀的投資和央行的資產(chǎn)購買量。

　　根據(jù)2017年白銀協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年實(shí)物白銀的投資為44億美元。

　　這僅僅是實(shí)物黃金投資的十分之一。即使是在2011年白銀價(jià)格到達(dá)49美元的時(shí)候，實(shí)物白銀的投資也只有66億美元，這和央行的資產(chǎn)購買量相比不值一提。

　　在2011-2016年，央行的資產(chǎn)購買量為7萬億美元，但是今年央行的購買量已經(jīng)高達(dá)1萬億美元，這說明目前市場(chǎng)存在嚴(yán)重的問題。

　　那么白銀票據(jù)交易的額杠桿到底有多高呢？

　　如果對(duì)比去年白銀票據(jù)交易和實(shí)際白銀投資可以發(fā)現(xiàn)，這一比率是黃金的2倍。

　　用今年白銀的價(jià)格乘以白銀票據(jù)交易量，這一數(shù)額高達(dá)2.27萬億美元，而白銀實(shí)際投資為44億美元。兩者之間的比率高達(dá)517比1，遠(yuǎn)高于黃金的233比1.

　　正是由于黃金白銀存在大量的票據(jù)交易，這打壓了黃金白銀的價(jià)格，因?yàn)橹灰Y金流入合約可以無限增加。因此如果這一現(xiàn)象如果持續(xù)存在的話，白銀票據(jù)市場(chǎng)的高杠桿將導(dǎo)致白銀價(jià)格難以上漲。

       來源：和訊期貨

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。